주목할 만한 변화로, 글로벌 투자자들이 중국으로 다시 관심을 돌리고 있습니다. 이는 베이징의 경제 둔화 대응 및 주식 시장에 대한 장기적 관심을 되살리기 위한 노력에 영향을 받은 것입니다.
1.5조 달러 이상의 고객 자금을 관리하는 이들 투자자들은 중국 기업들의 밸류에이션이 매력적이라고 판단하고 있습니다. 이는 정부가 주식 투자를 유치하고 소비 지출을 촉진하기 위해 노력하고 있기 때문입니다.
5,060억 파운드(6,770억 달러) 규모의 자산을 운용하는 Abrdn의 신흥 시장 포트폴리오 매니저인 Gabriel Sacks는 지난주 중국 주식을 선별적으로 매수했다고 언급했습니다. Sacks는 최근 경제 지원 약속으로 주식 시장이 크게 반등한 후 베이징의 더 자세한 정책 계획을 기다리고 있습니다.
중국의 경제 지표는 앞으로의 도전을 보여주고 있습니다. 9월 공장 활동이 5개월 연속 위축되었고 서비스 부문도 크게 둔화되었습니다. 이러한 징후는 베이징이 2024년 5% 성장 목표를 달성하기 위해 신속히 행동해야 할 수 있음을 시사합니다.
중국 주식의 급등에도 불구하고, 장기 기관 투자자들은 지난주 신중한 태도를 유지했습니다. 골드만삭스의 전략가 Scott Rubner가 공유한 데이터에 따르면, 뮤추얼 펀드의 중국 주식 보유 비중은 8월 말 포트폴리오의 5.1%로 10년 만에 최저치를 기록했습니다.
중국 주식이 최근 월요일 2008년 이후 가장 큰 일일 상승을 기록했지만, 싱가포르 Fidelity International의 포트폴리오 매니저인 George Efstathopoulos와 같은 투자자들은 주의를 당부했습니다. 그는 이 급등을 기술적이고 유동성 주도의 랠리로 평가했습니다.
2024년에 투자자들은 Lipper가 추적하는 중국 주식 펀드에서 순 14억 달러를 인출했습니다. 이는 2023년의 유입을 뒤집은 것으로, 2023년은 엄격한 COVID-19 봉쇄 종료 후 예상되었던 소비 지출 증가를 실현하지 못했습니다.
Efstathopoulos와 같은 일부 투자자들은 중국 주식에 추가 투자하기 전에 중국 소비자 신뢰도의 상승을 기다리고 있습니다. 한편, Toscafund Hong Kong의 분석가는 베이징의 최근 조치가 부동산이나 인프라 붐에 의한 단기적 성장이 아닌 지속 가능한 가계 수요로 이어질 수 있다고 제안합니다.
2,600억 유로(2,910억 달러) 이상의 고객 자금을 관리하는 Pictet Asset Management의 임원은 미국의 금리 인하가 글로벌 수요를 높이고 중국 수출에 도움이 될 수 있다고 암시했습니다.
9월 18일 미국 연방준비제도의 50 베이시스 포인트 금리 인하 이후, Paolini는 이번 주 고객들에게 현재 중국 포지션이 없다면 추가를 고려해 볼 것을 조언했습니다.
KBI Global Investors의 최고투자책임자인 Noel O'Halloran은 밸류에이션 때문에 이번 여름 중국 주식 매수를 시작했으며 아직 이익 실현을 계획하고 있지 않습니다. 그는 많은 이들에게 중국 배분을 조정하기에는 아직 이르지만, 추세는 상승할 가능성이 높다고 믿고 있습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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