Investing.com -- 골드만삭스(Goldman Sachs) 이코노미스트들이 월요일 보고서에서 2025년 미국 경제 전망을 형성할 열 가지 주요 질문을 제시했다:
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GDP 성장률은 컨센서스를 초과할 것인가?
골드만은 2025년 GDP 성장률을 2.4%로 전망하며, 이는 2.0%인 컨센서스를 상회하는 수치이다. 인공지능(AI)과 인플레이션 감축법(IRA) 같은 연방 인센티브에 의해 지원되는 강력한 민간 내수 수요와 기업 투자가 이를 뒷받침할 것으로 보인다. -
소비자 지출은 견조하게 유지될 것인가?
골드만의 예측에 따르면 그렇다. 실질 소득 증가, 강력한 노동시장, 주식시장 상승에 따른 부의 효과에 힘입어 2025년 소비자 지출은 2.3% 증가할 것으로 보인다. -
노동시장은 계속 완화될 것인가?
골드만은 그렇지 않을 것으로 보고 있다. 2025년 말까지 실업률은 약간 하락해 4%에 이를 것으로 예상된다. 강력한 수요 증가와 이민 노동 공급 둔화가 이러한 안정을 유지할 주요 요인으로 지목된다. -
관세 영향을 제외한 핵심 PCE 인플레이션은 전년 대비 2.4% 이하로 하락할 것인가?
골드만은 임금 압력 완화와 보충 인플레이션의 감소로 인해 2025년 말까지 핵심 PCE 인플레이션이 2.1%로 하락할 것으로 예측하고 있다. -
연준의 금리 인하는 있을 것인가?
골드만은 2025년 3월, 6월, 9월에 분기별 또는 격월 회의마다 세 번의 금리 인하를 예상하고 있다. 이는 인플레이션 감소와 잠재적인 관세 정책 영향의 완화에 대한 은행의 자신감을 반영한 비둘기파적 전망이다. -
중립 금리 추정치는 상승할 것인가?
골드만 이코노미스트들은 연준이 중립 금리의 중앙값 추정치를 3.25% 이상으로 상향할 것으로 예상하고 있으며, 이는 광범위한 수요 영향을 반영한 것이다. -
트럼프 대통령 당선인이 파월 연준 의장을 해임하거나 강등하려 할 것인가?
골드만은 그럴 가능성이 낮다고 보고 있다. 트럼프의 첫 임기 동안 백악관이 연준 의장을 해임할 수 없다는 결론에 도달했으며, 법적으로 정당한 사유가 없이는 해임이 불가능하다는 법원의 판단 가능성 때문이라고 설명했다. -
이민 정책 변화는 있을 것인가?
트럼프 행정부의 더 엄격한 정책에 따라 연간 순 이민자 수는 75만 명으로 감소할 것으로 전망된다. -
관세 및 무역 긴장은 어떻게 될 것인가?
골드만은 중국 수입품에 대한 관세가 증가할 것으로 예상하지만, 경제적 및 정치적 위험 때문에 보편적인 관세 부과 시나리오는 배제하고 있다. -
연방 예산 우려는?
골드만은 적자 감소 가능성이 낮다고 보고 있으며, 감세와 국방비 지출이 재정적 제약을 상쇄할 것으로 보고 있다. “연방 지출 증가, 특히 국방비 증가는 다소 증가할 것으로 예상된다. 앞서 언급한 바와 같이 관세 수입의 소폭 증가는 이러한 변화를 부분적으로 상쇄할 수 있을 것이다,”라고 골드만은 설명했다.
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