연방준비제도(Fed)가 이번 수요일 4년 만에 처음으로 주목할 만한 금리 인하를 단행할 예정이며, 이는 전 세계적으로 파급 효과를 미칠 것으로 예상됩니다. 초기 인하 폭과 전반적인 완화 전략은 아직 불확실한 상태입니다. 특히 다가오는 미국 대선으로 인해 Fed의 지침을 찾는 글로벌 투자자와 정책 입안자들에게 복잡성이 더해지고 있습니다.
예상되는 미국의 금리 인하는 경제가 약한 지역에 relief로 여겨집니다. Fed의 금리 인하 기대가 커짐에 따라 트레이더들은 다른 중앙은행들의 금리 인하에 대한 베팅을 늘렸습니다. 다만 유럽중앙은행(ECB)과 영국은행(BOE)이 인플레이션 위험에 대해 신중한 입장을 유지하고 있어 유럽에 대해서는 상대적으로 적은 인하가 예상되고 있습니다.
Fed의 금리 인하 전망은 전 세계 채권 시장을 강화시켰으며, 미국, 독일, 영국 국채 수익률은 2023년 말 이후 처음으로 분기 하락세를 보이고 있습니다.
특히 라틴 아메리카와 신흥 유럽의 신흥국 중앙은행들은 이미 Fed에 앞서 금리 인하를 시작하여 국내 경제 성장을 지원하고 있습니다. 그러나 BNP Paribas의 신흥시장 크레딧 전략 글로벌 책임자인 Trang Nguyen은 "미국 대선이 이에 큰 영향을 미칠 것입니다. 다양한 재정 정책에 따라 금리 인하 주기가 매우 복잡해질 수 있기 때문입니다"라고 언급하며 미국 대선이 변동성과 불확실성을 더하고 있다고 지적했습니다.
강달러는 많은 경제에 우려 사항이었지만, JPMorgan은 지난 4번의 주기 중 3번에서 Fed의 초기 금리 인하 후 달러가 강세를 보였다고 관찰했습니다. 달러 강세의 향후 전망은 주로 다른 통화 대비 미국 금리에 따라 달라질 것입니다.
아시아에서는 한국 원화, 태국 바트, 말레이시아 링깃 등의 통화가 급등했으며, 중국 위안화는 달러 대비 연초 이후 손실을 만회했습니다.
최근 성장 우려로 주춤했던 글로벌 주식 랠리는 미국의 금리 인하가 경제 활동을 자극하고 경기 침체를 피하는 데 도움이 된다면 다시 탄력을 받을 수 있습니다. Barclays의 유럽 주식 전략 책임자인 Emmanuel Cau는 "첫 번째 금리 인하 시기에는 항상 시장이 불안정합니다. 시장이 중앙은행이 왜 금리를 인하하는지 궁금해하기 때문입니다.
경기 침체 없이 금리 인하가 이루어지는 중간 주기 시나리오에서는 보통 시장이 다시 상승하는 경향이 있습니다"라고 말했습니다. Cau는 또한 부동산과 유틸리티 같은 섹터가 금리 인하의 혜택을 받을 수 있다고 언급했습니다.
구리와 같은 귀금속 및 기본 금속을 포함한 원자재 또한 Fed의 금리 인하로 인해 상승할 것으로 예상됩니다. 금리 인하와 잠재적인 달러 약세로 금속 보유 및 구매의 매력이 증가할 수 있습니다. MUFG의 Ehsan Khoman은 고금리가 기본 금속 수요에 미치는 부정적인 영향을 언급했습니다.
수익률과 반대로 움직이는 경향이 있는 금은 사상 최고치에 도달했습니다. 그러나 World Gold Council의 John Reade는 주의를 당부하며 Comex 금 선물에 대한 현재 시장 포지셔닝이 "소문에 사고 사실에 팔라"는 시나리오를 반영할 수 있다고 제안했습니다.
이 기사는 Reuters의 기여로 작성되었습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.