글로벌 투자자들은 시장 변동성이 커진 이후 일본 주식에 대한 이전의 강세 기조에서 벗어나 투매로 돌아서고 있습니다. 이러한 투자 심리의 변화는 경제 전망이 재평가되고 엔화 투자 거래의 효율성에 의문이 제기되면서 발생합니다.
닛케이 지수는 2023년 초부터 엔화 약세로 투자자와 기업 모두의 수익률이 개선되면서 두 배로 크게 상승했습니다. 그러나 최근 엔화 변동성, 일본은행(BOJ)의 금리 인상, 일본 기업의 실적에 대한 회의론, 미국 경기 둔화 가능성에 대한 우려로 인해 이러한 추세는 반전되고 있습니다.
닛케이 지수에 대해 약세 베팅을 허용하는 홍콩 상장 펀드인 CSOP Nikkei 225 데일리 더블 인버스 ETF는 화요일로 끝나는 주에 거래량이 급격히 증가했습니다. 일일 평균 거래량은 거의 2천만 홍콩달러(257만 달러)로 급증했는데, 이는 전주 100만 홍콩달러에서 크게 증가한 수치이며 2024년 5월 펀드 출시 이후 최고 거래량입니다.
동시에 골드만삭스가 8월 2일부터 8월 8일까지 일주일간 보고한 바에 따르면 글로벌 헤지펀드들은 5년 만에 가장 빠른 속도로 일본 주식 포지션을 축소하고 있습니다. 일부 장기 투자자들도 일본 주식에 대한 노출을 축소하고 있습니다.
런던에 본사를 둔 LGIM의 아시아 투자 전략 책임자 벤 베넷은 지난주 변동성이 커지기 전에 이미 일본 주식에 대한 포지션을 줄였으며, 비중 축소 입장을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 그는 일본 증시의 장애물로 일본은행의 양적 긴축과 엔화 강세를 꼽았습니다.
일본 증시는 지난 월요일 1987년 이후 최악의 하루 하락세를 기록했습니다. 일본의 예상치 못한 금리 인상과 미국 경기 침체에 대한 우려로 일본 주식을 비롯한 위험 자산을 매수하던 엔 캐리 트레이드가 풀렸습니다.
엔화 가치는 7월 중순 달러당 약 162원에서 지난 월요일 달러당 약 142원으로 급등하며 7개월 만에 최고치를 기록했습니다. 분석가들은 엔화 추가 절상에 대한 기대와 시카고옵션거래소 변동성 지수의 상승으로 인해 엔화 약세가 지속될 수 있다고 조심스럽게 전망하고 있습니다.
스위스 자산운용사 UBP의 아시아 수석 이코노미스트인 카를로스 카사노바는 엔 캐리 트레이드 감소는 이제 일본 증시가 펀더멘털, 특히 국내 경제 회복에 달려 있는 실적 개선을 보여줘야 한다는 것을 의미한다고 지적했습니다. UBP는 최근 일부 포지션을 청산한 후 일본 주식에 대해 중립적인 포지션으로 전환했습니다.
도쿄 UBP의 수석 포트폴리오 매니저인 주헤어 칸은 미국 금리와 엔화 궤적을 둘러싼 불확실성으로 인해 일본 시장에서의 거래가 더욱 어려워졌다고 말했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.