11월 대선이 다가오면서 미국 주식시장의 변동성이 커지고 있는 가운데 JP모건 프라이빗 뱅크의 최고투자책임자인 리처드 매디건은 정당의 '선동적' 수사보다는 후보자의 정책에 초점을 맞추는 것이 중요하다고 강조했습니다. 매디건은 화요일에 열린 로이터 글로벌 마켓 포럼에서 연설하면서 정당 내러티브보다 정책의 중요성을 강조했습니다.
매디건은 두 정당의 정책이 국채 발행과 재정 적자를 증가시켜 인플레이션을 악화시키고 채권 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 그는 지난달 조 바이든 대통령 후보의 TV 토론 이후 급등한 '트럼프 무역'은 공화당 후보 도널드 트럼프의 세금 정책이 기업 이익을 높일 수 있지만 미국의 장기 재정 건전성에 해를 끼칠 수 있다는 기대감에 기반하고 있다고 지적했습니다.
매디건에 따르면 S&P 500 지수는 올해 강세를 보였지만 앞으로도 같은 수준의 수익률을 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. JP모건 프라이빗 뱅크는 7월 초 지수가 5,600에 도달했을 때 주식 포지션을 '비중 확대'에서 '비중 축소'로 조정했습니다.
최근 바이든 대통령이 경선에서 물러나고 11월 선거에서 카말라 해리스 부통령을 지지하면서 월스트리트에서 긍정적인 반응을 이끌어냈습니다. 투자자들은 다시 대형주 성장주에 집중하면서 최근 소형주 랠리가 주춤하는 모습을 보였습니다. 또한 트럼프의 재선에 대한 기대감에 따른 일부 국채 거래가 풀리기도 했습니다.
매디건은 또한 대선 결과보다 의회 분포가 더 중요할 수 있다고 강조했습니다. 현재 민주당이 상원을, 공화당이 하원을 근소하게 장악하고 있는 상황은 정책 추진에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
그는 또한 높은 부채와 낮은 수익으로 어려움을 겪고 있는 소형주 기업들과 달리 계속해서 실적을 상회하고 있는 빅테크와 '매그니피센트 세븐' 기업의 성과에 대해서도 언급했습니다. 매디건은 향후 몇 달 동안 정치적 헤드라인과 밸류에이션으로 인해 시장 변동성이 계속될 것으로 예상합니다.
투자 전략 측면에서 매디건은 JP모간 프라이빗 뱅크가 미국 하이일드, 유럽 하이일드, 신흥시장 채권에 '비중 확대'를 유지하고 있다며, 이들 분야는 변동성이 커질 것으로 예상되는 주식 시장에 비해 채무불이행 위험과 수익률에 대한 명확한 전망을 제공하기 때문이라고 설명했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.