유럽중앙은행(ECB)은 목요일에 금리를 현 수준에서 유지하면서 향후 9월에 금리 인하 가능성을 시사할 예정입니다. 지난달 사상 최고치였던 금리를 인하했지만 일부 정책 입안자들은 시기상조라고 판단했지만, 국내 인플레이션과 임금 상승률이 지속적으로 높기 때문에 ECB는 신중한 행보를 보일 것으로 예상됩니다.
크리스틴 라가르드 ECB 총재는 예상대로 인플레이션 압력이 진정되고 있지만 경제 전망에는 여전히 위험이 존재하므로 추가 정책 조정을 하기 전에 추가 데이터가 필요하다는 메시지를 전달할 것으로 예상됩니다. 이 메시지는 라가르드의 최근 커뮤니케이션과 일치하며, 잠재적인 정책 변화에 대한 시장의 초점을 9월 ECB 회의로 옮기고 있습니다.
RBC Capital Markets의 피터 샤프릭은 ECB가 예상되는 인플레이션 하락에 만족하는 것으로 보이며 정책을 더 완화할 준비가 되어 있다고 말했습니다. 시장에서는 올해 남은 기간 동안 두 차례, 내년 말까지 다섯 차례의 금리 인하를 예상하고 있으며, 최근 ECB 관계자의 반대는 없었습니다.
산탄데르 CIB의 이코노미스트 안토니오 비야로야는 9월에 25bp 인하할 가능성이 있다고 언급했습니다. 그는 현재 인플레이션 추세를 고려할 때 2025년 9월까지 ECB의 예금금리가 2.5%에 이를 것으로 예상했습니다.
ECB는 국내 서비스 물가와 임금 상승률을 면밀히 모니터링하고 있으며, 이는 ECB의 목표치를 상회하는 인플레이션을 유지할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 기존의 다년 임금 계약에 따르면 올해 후반에는 임금 압력이 감소하여 잠재적으로 더 유리한 인플레이션 수치로 이어질 수 있습니다.
다양한 설문조사에 반영된 경제 성장률 약세는 여름철 관광 호황이 인플레이션을 악화시킬 수 있다는 우려를 완화합니다. 그러나 6월 6일 금리 인하 이후 이러한 전망을 뒷받침하는 구체적인 증거는 제한적입니다.
소시에테 제네랄의 이코노미스트 아나톨리 아넨코프를 비롯한 일부 분석가들은 인플레이션 위험이 과소평가되어 12월에 금리 인하가 중단될 가능성이 있다고 보고 있지만, ECB는 지속적인 금리 인하에도 불구하고 2025년 말까지 인플레이션이 2% 목표에 부합할 것이라고 주장하고 있습니다.
서로 다른 정책이 유로화 가치와 수입 인플레이션에 영향을 미칠 수 있기 때문에 ECB의 결정은 미국 연방준비제도의 조치에도 영향을 받습니다. 연준은 9월과 연말에 금리 인하를 시행할 것으로 예상되며, 이는 ECB의 완화 전략과 일치할 수 있습니다.
ECB는 1215시에 정책 결정을 발표하고 1245시에 라가르드 총재가 기자 회견을 할 예정입니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.