조지 엘헤데리는 HSBC의 새로운 CEO로 취임하면서 수많은 도전과제를 안고 있습니다. 자산 기준으로 유럽 최대 규모인 이 은행은 금리 하락, 지정학적 긴장, 중국의 지속적인 부실 대출 위기의 영향과 씨름하고 있습니다.
퇴임하는 노엘 퀸 CEO의 재임 기간 동안 HSBC는 캐나다와 프랑스에서 실적이 부진한 사업을 매각하고 경쟁이 덜한 시장에서 소매금융 사업을 축소하는 등 대대적인 구조조정을 단행했습니다. 이러한 노력에도 불구하고 HSBC의 주가는 4%의 소폭 상승에 그쳤으며, 이는 STOXX 은행 업종 지수의 53% 상승과 영국 업종 지수의 15% 상승에 비해 뒤처진 성과였습니다.
애널리스트, 투자자, 내부자들은 엘헤더리가 해결해야 할 5가지 주요 우려 사항을 정확히 짚어냈습니다. 첫 번째는 순이자 수익의 감소로, 2023년 약 360억 달러에서 올해와 내년에 330억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 이 예측은 중앙은행이 금리를 인하할 것으로 예상되는 가운데 나온 것으로, 1조 7,000억 달러에 달하는 HSBC의 예금 기반에서 발생하는 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.
알게브리스 인베스트먼트의 금융 주식 포트폴리오 매니저는 금리 관련 수익 감소를 상쇄할 수 있는 다른 성장 경로를 찾는 것이 중요하다고 강조했습니다.
특히 자산 관리를 통해 수수료 기반 수입을 늘리려는 HSBC의 전략은 아직 그 효과를 입증하지 못했습니다. 2023년에 은행의 순 신규 투자 자산은 6% 증가한 840억 달러로, 아시아 자산 수익이 7% 증가하며 눈에 띄게 증가했습니다. 2025년까지 3,000명을 채용할 계획으로 약 1,700명의 자산 관리사를 고용하는 등 중국에 대한 상당한 투자에도 불구하고 중국 자산 및 개인 금융 부문은 작년에 9천만 달러의 영업 손실을 기록했습니다.
지정학적 환경은 중국과 서방 국가 간의 관계 악화로 홍콩과 영국에 크게 의존하는 은행의 수익에 위험을 초래하는 또 다른 장애물이 되고 있습니다. 중국 펀드 관리 부문을 완전히 장악하려는 HSBC의 야망은 정치적 환경으로 인해 방해를 받을 수 있으며, 은행의 최대 주주인 핑안 자산 관리 유한회사가 8.9%의 지분을 보유하고 있어 은행의 향후 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
또한, 엘헤데리는 지난 2월 은행의 통신은행 지분과 관련된 30억 달러의 손상 비용으로 부각된 중국 부실 대출에 대한 HSBC의 노출도 해결해야 할 것입니다. 중국 부동산 부문이 어려움을 겪고 있고, 2023년 말 중국공상은행의 부동산 대출 부실률이 4.49%까지 상승하면서 아시아 지역에서의 은행 실적은 압박을 받고 있습니다.
마지막으로 미국, 프랑스, 캐나다에서 자산을 매각한 이후 HSBC의 글로벌 입지가 축소되었습니다. 모닝스타의 한 선임 주식 애널리스트는 2008년 금융 위기 이후 엄격한 자본 요건 하에서 글로벌 은행 운영의 복잡성을 고려할 때 이러한 매각이 은행의 중기 수익률을 최적화하는 데 충분한지 의문을 제기했습니다.
엘헤더리의 전략적 결정은 HSBC의 향후 진로와 진화하는 금융 환경에 적응할 수 있는 능력을 결정하는 데 중요한 역할을 할 것입니다. HSBC는 이러한 과제에 대해 논평을 발표하지 않았습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.