에드먼드 드 로스차일드 자산운용의 투자 책임자인 벤자민 멜먼은 2024년 11월 3일에 있을 미국 대선에서 도널드 트럼프가 승리하면 장기 미국 국채 수익률이 상승할 수 있다고 말했습니다.
멜먼은 하반기 전망을 논의하는 기자 회견에서 트럼프의 세금 및 이민 정책을 미국 노동 시장과 더 넓은 경제에 잠재적 인 스트레스 요인으로 지적했습니다.
트럼프가 현직 대통령인 조 바이든을 크게 앞선 6월 27일 대선 토론 이후 분석가들은 10년 만기 미국 국채 수익률이 3주 만에 최고치인 4.5%에 육박하는 등 상승세를 보이고 있다고 관측했습니다. 일부 시장 전문가들은 이를 트럼프의 대선 승리에 대한 시장의 기대감이 반영된 것으로 해석합니다.
멜먼은 트럼프의 프로그램을 "상당한 인플레이션"이라고 설명하면서 채권 환경은 강세일 수 있지만 미국 수익률 곡선의 긴 끝은 미국 선거와 관련된 정치적 위험 프리미엄으로 인해 낙관적이지 않다고 지적했습니다. 중국산 수입품에 최대 60%의 관세를 부과하는 트럼프의 관세안은 미국 소비자에게 전가되어 인플레이션 상승으로 이어질 수 있습니다.
또한 트럼프는 미국 역사상 최대 규모의 추방 계획을 발표했는데, 범죄자를 대상으로 하는 동시에 수백만 명을 출신 국가로 추방하는 것을 목표로 하고 있습니다.
에드몬드 드 로스차일드의 주식 부문 공동 책임자인 자크 오렐리앙 마르시로는 트럼프의 당선 가능성이 높아지자 시장이 즉각적으로 반응하며 위험 가격을 빠르게 조정하고 있다고 강조했습니다.
유럽 시장의 경우, 에드먼드 드 로스차일드는 프랑스 정치 환경이 안정될 때까지 보다 신중한 입장을 취하고 있습니다. 현재 이 회사의 채권 시장 전략에는 자산 가치 간 금리 차이로 이익을 얻는 캐리 전략과 주식과 채권의 특성을 모두 공유하는 기업 및 금융 하이브리드 부채에 대한 투자가 포함됩니다.
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