오늘 미국 뉴올리언스 제5순회항소법원은 사모펀드의 운용에 대한 투자자의 인사이트를 높이기 위한 증권거래위원회(SEC) 규정을 무효화하는 중요한 판결을 내렸습니다. 법원은 이 규칙에 이의를 제기한 6개 사모펀드 및 헤지펀드 그룹의 손을 들어주며, SEC가 2023년 8월 지침으로 규제 권한을 넘어섰다고 밝혔습니다.
이번에 무산된 SEC의 규정은 사모펀드 운용사가 성과 및 수수료에 관한 분기별 보고서를 배포하고, 연례 감사를 실시하며, 상환 및 포트폴리오 보유 정보에 대한 접근성 측면에서 특정 투자자에 대한 특혜를 없애 투자자에게 투명성을 높이기 위해 고안된 것이었습니다. 이러한 조치는 전통적으로 개방성이 부족하다는 평가를 받아온 업계에서 투명성, 공정성, 책임성을 강화하기 위한 것이었습니다.
부결된 규제는 금융 서비스 회사와 무역 협회가 규정 준수 비용을 부풀리고 수익을 감소시킬 수 있다고 생각하는 SEC 규정에 이의를 제기하는 광범위한 추세의 일부였습니다. 과거에 SEC는 공매도 포지션 공개와 국채 및 기타 증권을 거래하는 기업의 브로커딜러 등록 요건에 관한 규칙에 대한 반대에 직면한 적이 있습니다.
SEC를 상대로 소송을 제기한 단체에는 전미 사모 펀드 매니저 협회, 대체 투자 관리 협회, 미국 투자 위원회, 대출 신디케이션 및 거래 협회, 관리 펀드 협회, 전미 벤처 캐피탈 협회 등이 있습니다. 이들은 이 규정이 지나치게 부담스럽고 투자자에게 너무 많은 정보를 제공할 뿐만 아니라 연간 5억 달러에 가까운 규정 준수 비용을 부과할 것이라고 주장했습니다.
또한 이 규정이 자본 형성을 저해하고 경쟁에서 소규모 어드바이저에게 불이익을 줄 수 있다고 주장했습니다. 부유하고 수준 높은 투자자를 대상으로 하는 사모 펀드 업계는 역사적으로 일반 대중을 대상으로 하는 투자에 비해 연방 정부의 감독을 덜 받아왔습니다. SEC에 따르면 사모펀드의 운용 자산은 9조 8,000억 달러에서 2022년 26조 6,000억 달러로 급증했으며, 사모펀드의 수는 약 101,000개로 3배 이상 증가했습니다.
게리 겐슬러 SEC 위원장은 새로운 규정이 규모나 정교함의 수준에 관계없이 모든 투자자에게 유리할 것이라고 주장했습니다. 그러나 이번 법원의 결정은 지난 수년간 운용 자산이 크게 성장한 사모펀드 업계의 승리를 의미합니다. SEC는 법원의 판결에 대한 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다. 제5순회법원은 보수단체와 재계 단체가 연방 규제에 이의를 제기할 때 선호하는 곳으로 알려져 있으며, 이번 판결을 위해 공화당 대통령이 임명한 세 명의 판사로 구성되었습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.