중국의 신규 주택 건설이 크게 감소하면서 만성적인 공급 과잉으로 압박을 받던 부동산 부문이 안정화될 가능성을 시사하고 있습니다. 현재 중국의 신규 주택 건설은 2021년 정점의 절반에도 미치지 못하는 수준으로, 2000년대 후반 미국과 스페인이 직면했던 부동산 시장 상황과 비교되는 감소세를 보이고 있습니다.
로디움 그룹의 연구원은 중국의 건설 활동이 조만간, 아마도 내년에 안정화될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 중국 경제 성장에 대한 부정적인 영향을 일부 완화할 수 있습니다. 중국의 신규 주택 착공 면적은 지난 4월까지 12개월 동안 6억 3,400만 평방미터로 정점 대비 63% 감소했습니다.
국제통화기금(IMF)은 향후 10년간 중국의 주택 수요가 평균 9억 5,000만 평방미터에 달할 것으로 예상했습니다. 기존 주택의 재고가 많다는 점을 고려하면 IMF는 신규 주택 착공이 평균 약 7억 1,500만 평방미터로 현재보다 약간 높을 것으로 예상합니다.
중국의 부동산 투자는 지난 2년 동안 급격한 감소세를 보였으며, JP모건은 연간 10% 감소로 인해 중국 경제 성장률이 매년 1.5%포인트씩 하락할 것으로 추정하고 있습니다.
부동산 투자의 변화는 부유한 해안 지역에 더 집중될 것으로 예상됩니다. 상하이와 중국에서 가장 부유한 4개 성(저장성, 장쑤성, 광둥성, 산둥성)의 부동산 투자 비중은 1월부터 4월까지 39%에서 49%로 증가했습니다.
그러나 1990년대 일본의 경험에 비추어 볼 때 부동산 업계의 미래는 여전히 불투명합니다.
중국의 주택 가격은 11% 하락했으며, 오래된 아파트도 비슷한 하락세를 보였습니다. 이에 비해 미국과 스페인은 5년 이상에 걸쳐 주택 가격이 30~40% 하락했고, 일본은 18년 동안 47% 하락했습니다.
중국의 위기 관리 방식은 손실에 대한 조기 인식이 부족하고 가격 하락을 늦추기 위한 조치를 시행하지 않았다는 점에서 일본과 유사합니다. 중국은 개발업체가 신규 주택 가격을 인하할 수 있는 범위를 제한하고 다른 지원책을 도입했습니다.
중국 개발업체의 대차대조표에는 상당량의 미분양 주택 재고가 남아 있으며, 은행 및 기타 금융기관이 부채를 보유하고 있습니다. 이는 위험 자산 구제 프로그램을 포함한 미국의 대응과 스페인이 위험 자산을 흡수하기 위해 배드뱅크를 설립한 것과는 대조적입니다.
중국은 부동산 부문에 대한 새로운 지원 패키지를 출시하여 모기지 금리와 계약금을 낮추고 지방 정부에 저렴한 주택을 위해 미분양 아파트를 매입하도록 지시했습니다. 그러나 이는 손실 인식 시기를 늦출 뿐이며, 일본의 장기적인 시장 조정과 유사할 수 있습니다.
Natixis는 중국 지방 정부도 자본 확충이 필요했던 일본 은행과 유사한 문제에 직면할 수 있다고 경고하며 조정 기간이 더 길어질 수 있음을 시사했습니다. 또한 중국의 평균 주택 가격이 다시 상승할 가능성은 낮지만 1선 도시는 일부 예외가 있을 수 있다고 밝혔습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.