피닉스 & 포틀랜드, 오리건 - 프리미엄 휴가용 임대 부동산 관리 회사인 Casago와 북미 선도 휴가용 임대 관리 플랫폼인 Vacasa가 확정적 합병 계약을 발표했습니다. 이 거래에서 Casago는 Vacasa의 모든 발행 주식을 주당 $5.02에 인수할 예정이며, 이는 합병 계약에 명시된 조정 사항에 따라 변경될 수 있습니다.
이번 거래는 두 회사의 강점을 결합하여 지역 중심의 주택 소유자 중심 부동산 관리 서비스를 강조하는 선도적인 휴가용 임대 관리 플랫폼을 만드는 것을 목표로 합니다. 이 합병은 양사의 결합된 자원과 전문성을 활용하여 주택 소유자와 게스트를 위한 서비스 품질을 향상시킬 것으로 예상됩니다. Vacasa는 이 합병에 상당한 규모를 가져오며, InvestingPro에 따르면 지난 12개월 동안의 매출이 $949.94 million에 달합니다. 그러나 회사는 수익성과 현금 흐름 관리에 있어 과제에 직면해 있습니다. InvestingPro 구독자는 Vacasa의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 13개의 추가 핵심 인사이트에 접근할 수 있습니다.
Casago의 창립자이자 CEO인 Steve Schwab는 이번 합병에 대한 열정을 표현하며 탁월한 서비스 제공에 대한 공동의 약속을 강조했습니다. Vacasa의 CEO인 Rob Greyber도 이에 동감하며, 이번 합병이 소유자, 게스트, 그리고 지역 팀에 집중하는 데 있어 핵심적인 단계라고 말했습니다.
합병 외에도, 주요 프롭테크 플랫폼인 Roofstock이 합병 회사에 투자할 계획입니다. Roofstock의 CEO Gary Beasley는 이 투자가 서비스를 확장하고 주거용 투자 생태계를 지원하는 그들의 미션과 일치한다고 언급했습니다.
이번 현금 거래는 Vacasa의 최근 평균 주가에 비해 프리미엄을 나타내며, 일반적인 종결 조건과 Vacasa 주주들의 승인을 전제로 2025년 1분기 말 또는 2분기 초에 완료될 것으로 예상됩니다. Silver Lake, Riverwood Capital, Level Equity 등 주요 기존 Vacasa 주주들은 합병 후에도 소수 지분을 유지할 예정이며, Roofstock이 지분 약정을 제공할 것입니다.
합병이 완료되면 Vacasa의 보통주는 Nasdaq에서 상장 폐지되어 합병 기업은 비상장 회사로 전환될 것입니다. 합병의 운영 및 조직적 측면에 대한 추가 세부 사항은 거래 종결 후 공개될 예정입니다. 현재 시가총액 $59.84 million과 $129.47 million의 중간 수준의 부채를 가진 Vacasa에게 이번 합병은 중요한 시기에 이루어집니다. Vacasa와 휴가용 임대 부문의 다른 기업들에 대한 자세한 분석과 포괄적인 인사이트를 원하는 투자자들은 InvestingPro에서 제공하는 전체 Pro Research Report를 확인할 수 있습니다.
이 합병 발표는 보도 자료를 바탕으로 하며, 합병 계약의 전체 조건은 Vacasa가 SEC에 제출할 예정입니다. 거래에 대한 재무 자문은 Casago를 위해 Jefferies LLC가, Vacasa 이사회의 특별 위원회를 위해 PJT Partners가 제공합니다. 법률 자문은 Casago를 위해 Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP가, 특별 위원회를 위해 Vinson & Elkins LLP가 담당하며, Vacasa는 Latham & Watkins LLP의 자문을 받고 있습니다.
최근 다른 소식으로, 주요 휴가용 임대 관리 플랫폼인 Vacasa Inc.는 2024년 3분기 재무 결과를 발표했습니다. 업계의 도전에 직면했음에도 불구하고, 회사는 성수기 동안 거의 400,000건의 게스트 예약을 확보하여 주택 소유자들에게 $300 million 이상의 수익을 창출했습니다. 그러나 이러한 성과는 총 예약 가치의 전년 대비 19% 감소와 플랫폼 상의 주택 수 감소로 상쇄되었습니다.
주요 투자 회사인 Needham은 Vacasa의 주가 목표를 $5.00에서 $3.25로 하향 조정했지만, 주식에 대한 매수 등급은 유지했습니다. 이는 Vacasa의 예상 이자, 세금, 감가상각비, 상각비 차감 전 이익(EBITDA)의 감소 때문입니다. 그럼에도 불구하고 Needham은 평균 일일 요금의 안정화 징후와 회사의 보다 분산된 운영 모델로의 전환을 근거로 Vacasa의 미래에 대해 희망적인 입장을 유지하고 있습니다.
이러한 발전 외에도, Needham은 2024년 예상 19% 감소에 이어 2025년 Vacasa의 총 예약 가치가 추가로 15% 감소할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 공급의 지속적인 감소와 주택당 총 예약 가치의 하락에 기인합니다. 이러한 전망에도 불구하고, Needham은 Vacasa가 비용 절감과 운영 효율성을 통해 EBITDA 손익분기점에 도달할 수 있을 것으로 믿고 있습니다. 이는 Vacasa의 여정을 형성하는 최근 발전의 일부입니다.
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