월요일, KeyBanc는 LyondellBasell Industries (NYSE: LYB) 주식에 대해 섹터 중립 등급을 유지했으며, 이전 등급에서 변경은 없었습니다. 이러한 입장은 특히 내구재 부문에서 지속되는 수요 부진 상황에서 나온 것입니다. 어려운 시장 상황에도 불구하고, LyondellBasell 경영진은 금리 인하가 2025년에 회복을 촉진할 수 있다는 낙관적인 견해를 유지하고 있습니다.
회사 경영진은 10월 계약 협상이 아직 진행 중이기 때문에 4분기 폴리에틸렌(PE) 가격에 대한 실질적인 업데이트를 제공하지 않았습니다. 그들은 제안한 파운드당 $0.03의 가격 인상 중 적어도 일부를 달성하기를 희망하고 있습니다. 그러나 KeyBanc는 파운드당 최소 $0.03의 하락이 더 가능성이 높다고 예상합니다. 10월에는 올해 최고의 PE 거래량을 기록했지만, 이는 9월의 약세에서 이월된 것으로 보며 수요의 근본적인 변화를 나타내는 것은 아닙니다.
분석가는 내구재에 대한 수요 부진과 메틸 3차 부틸 에테르(MTBE)의 마진 축소로 인해 악화된 중간체 및 파생상품(I&D) 부문의 지속적인 약세를 언급했습니다. MTBE 스프레드는 올해 특히 약한 것으로 보입니다. 또한, LyondellBasell은 유럽에서 전략적 검토를 진행 중이며, 결정은 2025년 중에 예상되지만 초반은 아닐 것으로 보입니다.
KeyBanc의 분석에 따르면, 회사의 시장 상황에 맞춘 운영 규모 조정 노력은 적절하지만, 중기 성과 수준으로 돌아가는 데 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 현재의 구조적 공급 과잉 상태를 고려할 때, 화학 부문의 다른 곳에서 더 높은 위험/보상 기회가 있다고 인식하고 있습니다.
LyondellBasell의 주식은 현재 KeyBanc가 공정하다고 여기는 중기 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 영업이익(EBITDA)의 4.9배에 거래되고 있습니다. 이 회사의 재확인된 섹터 중립 등급은 이러한 평가와 회사가 직면한 더 넓은 산업 과제를 반영합니다.
최근 다른 소식으로, LyondellBasell Industries는 여러 금융 분석가들로부터 조정을 받았습니다. Citi의 분석가 Pat Cunningham은 이 화학 대기업의 주가 목표를 이전의 $100에서 $92로 수정하면서 중립적 입장을 유지했습니다. 이 조정은 LyondellBasell의 최근 실적 발표에서 Oxyfuels 및 정제 부문의 EBITDA 하락을 강조한 것에 따른 것입니다. Jefferies도 LyondellBasell 주식에 대한 입장을 조정하여 주가 목표를 이전의 $101에서 $96로 낮추면서 보유 등급을 유지했습니다.
어려운 시장 상황에도 불구하고, LyondellBasell은 3분기 주당 순이익 $1.88와 EBITDA $1.2 billion을 보고했습니다. 회사는 운영에서 $670 million을 창출했으며, Olefins and Polyolefins - Americas 부문은 순차적으로 13% EBITDA 증가를 보고했습니다. 그러나 정제 부문은 $23 million의 EBITDA 손실을 경험했습니다.
LyondellBasell의 전략적 이니셔티브인 MoReTec-1 재활용 시설 건설과 Houston 정제소 폐쇄 계획은 예정대로 진행되고 있습니다. 회사는 2024년 말까지 연간 최소 $600 million의 EBITDA를 확보하고, 2025년 말까지 $1 billion을 목표로 하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 LyondellBasell의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 정보를 제공합니다. 회사의 시가총액은 $27.41 billion이며, P/E 비율은 12.88로 수익 대비 상대적으로 낮은 평가를 나타냅니다. 이는 KeyBanc의 공정 가치 평가와 일치합니다.
LyondellBasell의 6.19%의 배당 수익률은 특히 주목할 만하며, 지난 12개월 동안 7.2%의 배당 성장률을 보였습니다. 이는 기사에서 설명한 어려운 시장 상황에도 불구하고 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 LyondellBasell이 11년 연속 일관된 배당금을 지급했다는 점을 강조하며, 이는 어려운 시기에도 주주 수익에 대한 회사의 약속을 보여줍니다. 또한, 주식은 52주 최저치에 가깝게 거래되고 있으며, 현재 가격은 52주 최고치의 79.34%로, 장기 투자자들에게 잠재적인 가치 기회를 제공할 수 있습니다.
이러한 인사이트는 LyondellBasell의 운영 과제와 시장 포지셔닝에 대한 기사의 논의를 보완합니다. InvestingPro는 LyondellBasell에 대한 15개의 추가 팁을 제공하여 이 주식을 고려하는 투자자들에게 더 포괄적인 분석을 제공합니다.
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