수요일, BofA Securities는 SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 INR695에서 INR680으로 낮추고 Underperform 등급을 유지했습니다. 이 회사는 SBI 카드가 신용비용이 크게 상승한 분기를 보고했으며, 이는 12분기 만에 최고치를 기록했다고 언급했습니다. 투자자들의 주요 관심사인 이 신용비용 상승은 지난 몇 분기 동안 지속적인 추세를 보여왔습니다.
보고서에 따르면 Gross Stage 3 (GS-3) 연체율이 Gross Stage 2 (GS-2)에서의 유입으로 인해 전분기 대비 24 베이시스 포인트 상승한 3.27%를 기록했습니다. 그러나 GS-2는 50 베이시스 포인트 하락하여 5.7%를 기록했습니다. GS-2와 GS-3를 합친 수준은 30 베이시스 포인트 하락하여 9%를 기록했으며, 이는 연체로의 진행이 둔화되고 있음을 시사하며 회사의 이전 발표와 일치합니다.
SBI 카드는 신용비용이 앞으로 몇 분기 동안 높은 수준을 유지할 것으로 예상하지만, 이 비용이 정점에 가까워지고 있다고 믿고 있습니다. 향후 분기는 투자자 신뢰를 구축하는 데 중요할 것입니다.
회사는 또한 현재의 연체 추세가 특정 고객 그룹에 국한된 것이 아니라 신용카드 산업 전반의 더 넓은 추세를 나타내며, 이는 고객 레버리지 증가와 정체된 회수율을 경험하고 있다고 지적했습니다.
또한, 이자 수익 자산 중 미수금의 비중이 전년 대비 약 82%에서 80%로 감소하여 예상보다 낮은 순이자마진(NIM)에 기여했습니다. 이러한 도전에도 불구하고 SBI 카드는 전년 대비 지출이 18% 증가하고 미수금이 16% 증가하는 등 강력한 사업 성장을 경험했습니다.
InvestingPro 인사이트
SBI Cards and Payment Services가 신용비용 상승으로 인한 도전에 직면해 있지만, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. BofA Securities 보고서에서 강조된 우려사항에도 불구하고, SBI 카드는 여전히 수익성을 유지하고 있으며, 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 희석 주당순이익(EPS)이 $0.28를 기록했습니다. 이는 InvestingPro 팁 중 하나인 '분석가들이 올해 회사가 수익성을 유지할 것으로 예측한다'는 내용과 일치합니다.
그러나 투자자들은 SBI 카드가 현재 52주 최저치 근처에서 거래되고 있다는 점에 주목해야 합니다. 이는 기사에서 언급된 신용비용 상승과 연체율에 대한 시장의 반응을 반영할 수 있습니다. 회사의 매출 성장률이 지난 12개월 동안 1.3%로 둔화되었으며, 이는 현재 주식 가치 평가 우려에 기여할 수 있습니다.
InvestingPro에서 강조한 바와 같이 SBI 카드가 소비자 금융 산업에서 강력한 위치를 유지하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이는 회사가 현재 신용카드 시장의 도전을 헤쳐나가는 데 있어 어느 정도의 안정성을 제공할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 SBI Cards and Payment Services에 대한 8개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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