화요일, CLSA는 Bharat Elec. (BHEL:IN) 주식에 대해 언더퍼폼 등급을 유지하며 목표가를 INR189.00으로 고정했습니다. 이 회사는 BHEL의 글로벌 패시브 인덱스 편입이라는 이전의 촉매제가 지나갔고, Larsen & Toubro (L&T)의 화력발전 장비 부문 진출로 BHEL의 시장 지배력에 의문이 제기된다고 강조했습니다. 주문 유입이 전년 대비 77% 증가하고 백로그가 40% 성장했음에도 불구하고, CLSA는 현재 주식 가치가 FY26CL 수익의 40배로 높다고 지적했습니다.
이 금융기관은 BHEL의 운영 개선을 언급하며, FY25 2분기에 총 마진이 347 베이시스 포인트 증가했다고 밝혔습니다. 이는 같은 기간 백로그가 40% 성장한 것에 기인합니다. 33% 상승한 이러한 실행 증가는 7년간의 하락세에서 반등한 것으로, 이전의 손실 대신 EBITDA 이익을 기록했습니다. 분석가는 인도의 에너지 안보 집중으로 인해 화석 연료 주문이 눈에 띄게 회복되었지만, FY30 이후 BHEL의 화력 사업 전망은 불투명해 보인다고 강조했습니다.
이러한 운영상의 이득에도 불구하고, BHEL 주식은 지난 1~6개월 동안 Nifty 대비 11%~24%의 주목할 만한 부진을 보이기 시작했습니다. 이 회사의 평가는 여전히 신중한 편으로, 주식 가치가 FY26CL 예상 수익의 40배로 비싼 것으로 간주됩니다. 분석가는 BHEL이 일부 운영상의 진전을 보였지만 시장 도전과 가치 평가 우려가 지속된다는 견해로 결론을 내렸습니다.
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