화요일, CLSA는 Bharat Petroleum Corp. (BPCL:IN) 주식에 대해 목표가 ₹270.00을 유지하며 Underperform 등급을 고수했습니다. CLSA의 분석은 BPCL의 2025 회계연도 2분기 실적이 상당한 정제 마진 적자로 인해 기대에 미치지 못했음을 강조했습니다. 회사의 수익성은 특히 액화석유가스(LPG) 부문에서 마케팅 세그먼트의 손실로 인해 더욱 타격을 받았습니다.
BPCL 경영진은 실망스러운 정제 실적의 원인을 Bina와 Kochi 정제소 유닛의 운영 중단과 러시아산 원유 처리 비중 감소로 설명했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고, CLSA는 마케팅 마진 개선과 gross refining margins (GRMs)의 완만한 회복을 예상하며 2025 회계연도 BPCL의 주당순이익(EPS) 전망을 12% 상향 조정했습니다.
CLSA의 분석에 따르면 BPCL 주식에 대한 잠재적 위험은 소비세 인상이나 소매 연료 가격 인하에서 발생할 수 있습니다. 또한, GRM의 명확한 회복 부재가 회사의 재무 전망에 부정적인 촉매로 작용할 것이라고 지적했습니다.
CLSA가 설정한 목표가는 현재의 도전과 회사 재무상태의 예상 개선을 고려한 BPCL의 가치 평가를 반영합니다. ₹270.00의 변동 없는 목표가는 CLSA가 수정된 EPS 전망에도 불구하고 단기적으로 회사의 시장 가치에 큰 변화를 예상하지 않음을 시사합니다.
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