화요일, 제프리스는 펀자브 내셔널 은행(PNB:IN)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 INR150에서 INR135로 하향 조정했습니다. 이러한 조정에도 불구하고 제프리스는 여전히 매수 등급을 유지하고 있습니다. 이번 조정은 펀자브 내셔널 은행의 2025 회계연도 2분기 실적을 고려한 결과입니다.
PNB는 INR43 billion의 이익을 보고했는데, 이는 전년 동기 대비 145% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 분석가들의 예상을 뛰어넘은 것으로, 기타 수익의 증가와 신용비용 감소가 Accounting Standard 15(AS-15)로 인한 인건비 증가를 상쇄하는 데 도움을 주었습니다. 은행의 주목할 만한 성과로는 부실채권(slippages)이 1%로 감소했고 만족할 만한 회수율을 달성했다는 점입니다.
제프리스의 애널리스트는 은행의 90% 충당금 비율을 긍정적인 지표로 언급하며, 이는 향후 1~2년 동안 신용비용이 낮게 유지될 가능성이 있음을 시사한다고 밝혔습니다. 앞으로 애널리스트는 2026 회계연도에 대해 0.9%의 자산수익률(ROA)을 전망하고 있으며, 세율이 낮아질 경우 ROA가 개선될 가능성이 있다고 보고 있습니다.
제프리스는 2025 회계연도 추정치 기준으로 펀자브 내셔널 은행의 조정 주가순자산비율(PB) 1배 수준의 밸류에이션이 매력적이라고 판단하고 있습니다. 제프리스가 이 주식에 대해 매수 등급을 유지하고 있으며 목표가를 INR135로 수정한 것은 은행의 재무 전망과 투자자 수익 잠재력에 대한 자신감을 반영하고 있습니다.
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