화요일, 제프리스는 Koninklijke Philips NV (PHIA:NA) (NYSE:PHG)의 주식 등급을 '언더퍼폼'에서 '홀드'로 상향 조정했습니다. 또한 목표주가를 EUR23.50에서 EUR25.00로 인상했습니다. 이번 조정은 필립스의 최근 재무 실적과 시장 도전 과제를 고려한 결과입니다.
필립스는 3분기에 주문 성장이 마이너스를 기록했으며, 주문 접수가 예상 외로 2% 감소했습니다. 이에 따라 필립스는 2024 회계연도 매출 가이던스를 하향 조정했습니다. 제프리스 애널리스트는 이러한 부진에도 불구하고, 일관성 없는 로열티와 진단 및 치료(D&T) 부문의 강력한 수익성이 다른 부문의 약세를 일부 상쇄했다고 언급했습니다.
필립스는 여러 도전 과제에 직면해 있습니다. 3분기에는 이전 기간과의 어려운 비교와 중국에서의 악화되는 역풍으로 인해 영업 매출 성장(OSG)이 마이너스를 기록했습니다. 커넥티드 케어(CC)와 퍼스널 헬스(PH) 부문, 그리고 초음파와 이미징 부문의 실적이 저조했으며, 이는 커넥티드 케어의 마진 궤적에 영향을 미쳤습니다.
애널리스트는 최근 주가 급락을 언급하며, 현재 밸류에이션이 필립스가 직면한 단기적 장애물을 더 정확히 반영하고 있다고 제시했습니다. 이러한 장애물에는 중국 시장 상황이 퍼스널 헬스와 초음파 부문에 미치는 영향, 이미징 부문의 부진한 실적, 그리고 커넥티드 케어의 마진 궤적이 포함됩니다.
제프리스의 등급 상향은 필립스 주식에 대한 관점 변화를 나타내며, 현재 주가가 회사가 직면한 즉각적인 도전 과제를 반영하고 있음을 인정하는 것입니다. 주식이 동종업체인 Siemens Healthineers (SHL)에 비해 20% 할인된 가격에 거래되고 있는 상황에서, 애널리스트는 이 새로운 목표가가 필립스의 단기 전망을 더 잘 대변한다고 믿고 있습니다.
최근 다른 소식으로, 필립스는 2024년 3분기 실적 발표에서 중국을 중심으로 한 시장 도전에도 불구하고 안정적인 실적을 보고했습니다. 회사는 주문량이 소폭 감소하고 매출이 정체되었지만 수익성은 개선되었습니다. 필립스는 연간 매출 전망을 소폭 성장 범위로 조정했으며, 중국 외 지역에서는 더 강한 전망을 보이고 있습니다. 회사의 재무 규율은 개선된 잉여현금흐름과 11.5%로 예상되는 조정 EBITDA 마진에서 확인할 수 있습니다.
필립스는 커넥티드 케어 부문에서 3%-5%의 성장을 예상하고 있으며, 퍼스널 헬스 부문에서는 소폭 하락을 예상하고 있습니다. 중국, 특히 퍼스널 헬스 부문에서의 도전에도 불구하고, 회사는 북미 지역에서 강한 주문 성장을 보이고 있으며, 특히 진단 및 치료 부문에서 두드러집니다. 4분기에는 EUR 165 million의 구조조정 비용이 예상되며, 이 중 EUR 100 million은 자산 손상과 관련된 커넥티드 케어 부문에 해당합니다.
운영 개선과 비용 절감 계획은 회사의 재무 규율에 기여했으며, 현재까지 EUR 1.5 billion 이상의 절감을 달성했습니다. 회사는 성장과 마진 확대에 초점을 맞춘 3년 가치 창출 계획에 계속 전념하고 있습니다. 이러한 최근 발전은 필립스의 회복력과 수익성 및 효율성에 대한 강한 집중을 유지하면서 시장 도전에 대응하려는 노력을 보여줍니다.
InvestingPro Insights
최근 InvestingPro 데이터와 팁은 제프리스의 업데이트된 등급을 보완하며 필립스의 현재 시장 위치와 재무 건전성에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $24.74 billion으로, 의료 장비 및 용품 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다.
InvestingPro 팁은 필립스의 순이익이 올해 성장할 것으로 예상되며, 이는 회사가 수익성을 회복할 것이라는 애널리스트들의 예측과 일치합니다. 이러한 전망은 기사에서 언급된 도전 과제들 속에서도 일부 낙관론을 제공할 수 있습니다. 그러나 필립스가 지난 12개월 동안 수익성을 내지 못했으며, -57.39의 마이너스 P/E 비율을 기록했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
주식의 최근 실적은 변동이 심했으며, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 주 17.05%, 지난 달 18.69% 하락했습니다. 이는 기사에서 언급한 최근 주가 급락과 일치합니다. 이러한 단기적 후퇴에도 불구하고, 필립스는 지난 1년간 48.81%의 주가 수익률을 기록했으며, 이는 장기적인 회복력을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 필립스에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상태와 시장 동향에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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