월요일, 모건 스탠리는 캐터필러(NYSE:CAT)에 대한 입장을 조정하여 등급을 '동일 비중'에서 '비중 축소'로 변경하고 목표가를 기존 $349에서 $332로 수정했습니다. 이 회사는 미국 건설 장비 재고 감소의 잠재적 하락세에 대한 증거가 늘어나고 있다는 점을 등급 하향의 주요 이유로 꼽았습니다.
이번 등급 하향은 모건 스탠리가 올해 내내 신중한 입장을 취해온 미국 비주거 건설 활동에 대한 우려 속에서 이루어졌습니다.
모건 스탠리는 니어쇼어링(near-shoring)으로 인한 낙관적인 성장 기대, 공급망 정상화로 인한 제품 가용성 개선, 점점 더 경쟁이 치열해지는 시장, 그리고 중고 장비 시장의 악화 등 여러 요인들이 과도한 유통 재고로 이어졌고, 이는 결국 재고 감소로 이어질 가능성이 높다고 예상합니다.
모건 스탠리의 분석에 따르면 이러한 시장 상황으로 인해 캐터필러의 실적 전망이 추가로 하향 조정될 수 있습니다. 이 회사의 2025년 주당순이익(EPS) 추정치는 현재 컨센서스보다 10% 낮아 회사의 재무 성과에 대한 부정적인 전망을 시사하고 있습니다.
$332로 수정된 목표가는 이전 목표가에서 17% 하락한 수치로, 캐터필러의 주식 가치에 대한 모건 스탠리의 우려를 반영합니다. 모건 스탠리에 따르면, 현재의 밸류에이션은 정점에 가까운 것으로 여겨지는 실적에 대해 약 18배라는 중간 사이클 이상의 배수를 적용하고 있어, 투자자들에게 부정적인 리스크-보상 시나리오를 나타냅니다.
모건 스탠리의 등급 및 목표가 조정은 재고 감소의 가능성과 이것이 회사의 미래 실적에 미칠 영향을 고려하여 캐터필러 주식에 대한 주의를 촉구하고 있습니다.
다른 최근 소식으로는, 캐터필러가 2023년 매출 및 수익이 $67.1 billion이었으며, 2분기 매출은 전년 대비 4% 감소했다고 보고했습니다. 이에도 불구하고 회사는 조정 영업이익률과 조정 주당 이익에서 기록적인 수준을 달성했습니다.
캐터필러는 또한 주당 $1.41의 분기 배당금을 유지하며 주주들에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주고 있습니다. 중요한 움직임으로, 캐터필러는 $20 billion 규모의 자사주 매입 승인을 발표했습니다. 회사는 2026년까지 $28 billion의 서비스 수익을 목표로 하고 있습니다.
최근 캐터필러는 전 SAIC CEO인 Nazzic Keene을 이사회에 영입했습니다. Keene의 정보 기술 산업에서의 리더십 경험이 캐터필러의 성장과 변화를 이끌 것으로 기대됩니다.
애널리스트 활동 측면에서, Citi는 캐터필러의 목표가를 $445.00로 인상하며 매수 등급을 유지했고, CFRA는 목표가를 $415로 올리며 보유 등급을 유지했습니다. BofA Securities는 회사의 목표가를 $434로 수정하며 매수 등급을 유지했습니다.
마지막으로, 캐터필러는 대형 광산 트럭을 위한 Dynamic Energy Transfer 시스템을 출시하여 운영 비용과 온실가스 배출을 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 모든 것이 회사 운영의 최근 발전 사항입니다.
InvestingPro Insights
모건 스탠리가 캐터필러에 대해 신중한 입장을 취하고 있지만, InvestingPro의 최근 데이터는 더 복잡한 상황을 보여줍니다. 잠재적인 실적 전망 수정에 대한 우려에도 불구하고, 캐터필러의 재무 지표는 여전히 견고합니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $66.37 billion이었으며, 32.72%의 건전한 매출총이익률을 기록했습니다. 더욱이 캐터필러의 21.29%의 영업이익률은 강력한 운영 효율성을 나타냅니다.
InvestingPro Tips는 캐터필러의 재무 건전성과 주주 친화적 정책을 강조합니다. 회사는 54년 연속 배당금을 유지해왔으며, 11년 연속 배당금을 인상했습니다. 이러한 주주 환원에 대한 약속은 경영진의 적극적인 자사주 매입 프로그램으로 더욱 강조됩니다.
흥미롭게도, 모건 스탠리의 목표가가 하락을 시사하고 있지만, 캐터필러는 현재 52주 최고치 근처에서 거래되고 있으며, 지난 1년간 52.69%의 강력한 수익률을 보였습니다. 주식의 P/E 비율은 17.44(2024년 2분기 기준 지난 12개월 조정)로, 단기 실적 성장에 비해 상대적으로 낮아 투자자들에게 잠재적 가치를 제공할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 독자들을 위해, InvestingPro는 캐터필러의 시장 위치와 미래 전망에 대한 귀중한 통찰을 제공할 수 있는 13개의 추가 팁을 제공합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.