화요일, 도이치뱅크는 SSAB AB (SSABB:SS) (OTC: SSAAY)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 SEK63.00에서 SEK60.00으로 낮추면서 주식에 대한 Hold 등급을 유지했습니다. 이번 수정은 회사의 3분기 실적 발표를 앞두고 이루어졌으며, 낮은 가격, 감소된 물량, 그리고 증가된 유지보수 비용의 영향이 반영될 것으로 예상됩니다.
도이치뱅크 애널리스트는 수정된 추정치에 낮아진 가격 가정이 반영되어 2024년부터 2026년까지의 예상 EBITDA가 6-10% 감소했다고 지적했습니다. 이러한 조정으로 도이치뱅크의 목표치는 컨센서스 추정치보다 7-17% 낮아졌습니다.
또한 지속적인 약한 수요와 Nucor의 새로운 판재 공장의 점진적인 시장 진입으로 인해 미국 판재 가격에 대한 지속적인 압박에 대한 우려도 제기되었습니다.
더불어 애널리스트는 SSAB의 자유 현금흐름(FCF) 프로필에 대한 잠재적 도전을 강조했습니다. 특히 회사가 2025년부터 탈탄소화 목표를 달성하기 위해 자본 지출을 크게 증가시켜야 하는 상황에서 이러한 도전이 예상됩니다.
이러한 상황은 회사의 배당 정책(지급 비율에 기반)과 실제 현금흐름 사이에 불일치를 야기할 수 있어, 향후 배당금이 회사의 자본에서 조달되어야 할 수도 있음을 시사합니다.
SSAB의 강력한 재무상태에도 불구하고, 애널리스트는 임박한 리더십 변화를 고려하여 회사의 재무 전략에 대해 주의를 표명했습니다.
새로운 CEO의 임명은 특수 분야에 재집중하고 탈탄소화 일정을 잠재적으로 조정할 기회를 제공할 수 있습니다. 특히 느린 허가 절차가 그러한 필요성을 제시할 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 회사 전략의 즉각적인 변화는 예상되지 않습니다.
요약하자면, 도이치뱅크는 균형 잡힌 위험-보상 시나리오를 인용하며 SSAB에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있으며, 현재로서는 주식에 대해 Hold 포지션을 유지하기로 결정했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 도이치뱅크의 SSAB AB 분석에 깊이를 더합니다. 회사의 P/E 비율 5.06과 Price to Book 비율 0.77은 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 도이치뱅크의 신중하지만 중립적인 입장과 일치합니다. 이러한 평가는 SSAB가 낮은 수익 평가 배수로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁으로 더욱 뒷받침됩니다.
도이치뱅크가 지적한 도전과제에도 불구하고 SSAB는 강력한 재무 상태를 유지하고 있습니다. InvestingPro 팁에 따르면 회사는 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있어, 탈탄소화 노력을 위한 자본 지출 증가에 대응할 수 있는 유연성을 제공할 수 있습니다. 또한 SSAB의 6.2%의 배당 수익률은 주목할 만하지만, 투자자들은 도이치뱅크가 제기한 현금흐름 우려를 반영할 수 있는 지난 12개월 동안의 46.87% 배당 감소에 주의해야 합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 SSAB AB에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
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