화요일, JP모건은 주요 유전 서비스 기업인 SLB (NYSE: SLB) 주식에 대한 전망을 수정하여 목표가를 $64.00에서 $60.00로 하향 조정했습니다. 그러나 Overweight 등급은 유지했습니다.
이번 조정은 2024년 하반기 예상되는 약화된 지출 추세에 대한 신중한 입장을 반영합니다. 이러한 신중함은 유가 하락으로 인한 것으로, 일부 국제 석유 생산업체들이 글로벌 공급 과잉 징후 속에서 지출을 자제하고 있기 때문입니다.
현재 환경은 또한 다가오는 미국 선거, 라틴 아메리카의 리더십 변화, OPEC+ 정책 결정 등 다양한 지정학적, 경제적 요인의 영향을 받고 있습니다.
이러한 도전에도 불구하고, SLB는 비용 최적화 조치, 디지털 도입, 높은 마진 기회 타겟팅을 통해 마진 개선에 계속 집중할 것으로 예상됩니다. 회사는 이미 2분기에 비용 절감 노력을 위한 세전 비용을 부담했으며, 3분기에도 추가 비용이 예상됩니다.
JP모건의 평가에 따르면, SLB의 3분기 매출은 전분기 대비 1% 증가한 $9.23 billion으로 예상되며, 이는 회사 가이던스의 하단에 해당합니다.
3분기 EBITDA 전망은 $2.33 billion으로 Street 추정치를 약간 밑돌고 있으며, 주당순이익(EPS)은 $0.88로 예상되어 중간 컨센서스 추정치 $0.90에 비해 낮습니다. 회사는 또한 일시 중단 후 자사주 매입 프로그램을 재개하여 주주들에게 현금을 환원하고 있습니다.
4분기를 전망하면, JP모건은 매출이 전분기 대비 2.5% 증가한 $9.46 billion에 이르고 EBITDA 마진도 개선될 것으로 예상합니다. 4분기 EPS와 EBITDA에 대한 JP모건의 수정 추정치는 각각 $0.94와 $2,448 million으로, Street의 기대치를 밑돌고 있습니다.
2024년 전체에 대해 JP모건의 매출과 EBITDA 전망은 이전 예측보다 약간 낮지만, SLB가 상당한 잉여현금흐름을 창출하고 배당금과 자사주 매입을 통해 약 $2.97 billion을 주주들에게 환원할 것으로 예상합니다.
긍정적인 발전으로, SLB는 캐나다의 APS 사업을 매각할 계획이며, 이는 회사의 디지털 부문의 성장과 마진 전망을 명확히 할 것으로 예상됩니다. 그러나 낮은 가스 가격과 관련 부채로 인해 매각으로 인한 상당한 수익에 대한 기대는 제한적입니다.
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