월요일, 골드만삭스는 Kinder Morgan (NYSE:KMI)에 대한 Conviction Buy 등급을 재확인하며 $23.00의 목표가를 유지했습니다. 골드만삭스의 애널리스트는 2024년 3분기 실적 발표를 앞두고 투자자들이 주목해야 할 핵심 사항들을 강조했습니다. 여기에는 약 5 billion cubic feet per day (bcf/d) 규모의 전력 수요 프로젝트에 대한 업데이트가 포함되며, 특히 지난 분기에 언급된 데이터 센터 가스 수요와 관련된 1.6 bcf/d에 대한 내용이 포함됩니다. 또한 애널리스트는 7월 Blackcomb 프로젝트의 최종 투자 결정 이후 Permian 지역의 수송 능력 증대 필요성에 대한 논의를 예상하고 있습니다.
2024년 3분기에 대해 골드만삭스는 Kinder Morgan의 EBITDA를 $1,920 million으로 예상하고 있습니다. 이는 최근 예측과 일치하지만 $1,928 million의 시장 컨센서스와 회사의 가이던스인 $1,940 million보다는 약간 낮은 수준입니다. 이러한 차이는 Kinder Morgan의 2024년 연간 전망과 비교했을 때 예상되는 원자재 가격과 물량의 어려움 때문입니다.
보고서는 또한 현재 분기의 원자재 가격과 물량 약세가 일시적일 수 있지만, 물량 부진이 2025년 상반기까지 지속될 가능성이 있다고 제시합니다. 그러나 애널리스트는 가스 중심 프로젝트에 대한 업데이트가 이러한 단기적 문제들을 상쇄할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
2024년 2분기 대비 순차적 성장이 예상되며, 이는 가스, 이산화탄소, 제품 결과의 완만한 증가에 기인할 것으로 보입니다. 이러한 성장은 새로운 프로젝트의 기여, 재생 천연가스(RNG) 자산의 확대, 그리고 Federal Energy Regulatory Commission (FERC) 지수 요율의 상승에서 비롯될 것으로 예상됩니다.
골드만삭스는 Kinder Morgan의 EPNG/TGP 요율에 대한 공시에 맞춰 2025년 이후의 추정치를 조정했습니다. 가스와 석유의 변동성으로 인한 일시적인 후퇴에도 불구하고, 골드만삭스는 Kinder Morgan에 대해 장기적인 호재를 예상하고 있으며, 특히 발전용 가스 수요 증가와 관련된 성장을 포착할 것으로 보고 있습니다. 회사의 궤도를 나타내는 지표로서 프로젝트 발표를 계속 모니터링할 것입니다. 밸류에이션은 $23의 목표가로 유지되며, Buy 등급을 유지합니다.
최근 다른 소식으로는, Kinder Morgan이 천연가스 수요 증가를 경험했으며, 이는 조정 EPS 4% 증가와 EBITDA 3% 상승을 기록한 견고한 재무 분기에 반영되었습니다. 모건 스탠리는 Kinder Morgan 주식을 Underweight에서 Equalweight로 상향 조정하고 목표가를 $24.00로 설정했는데, 이는 EBITDA 성장 가속화를 암시합니다. 이러한 상향 조정은 Kinder Morgan의 예상되는 천연가스 파이프라인 확장 프로젝트와 연관되어 있으며, 특히 AI와 데이터 센터로부터의 수요 증가에 기인합니다.
RBC Capital은 Kinder Morgan에 대한 Sector Perform 등급을 유지하면서도 목표가를 $20.00에서 $22.00로 상향 조정했습니다. 이는 Kinder Morgan이 증가하는 전력 수요를 충족시키기 위한 새로운 천연가스 파이프라인 프로젝트를 발표한 후 이루어진 결정입니다. Hurricane Beryl의 영향과 같은 운영상의 어려움에도 불구하고, Kinder Morgan은 배당금을 2% 인상하고, $575 million의 순이익을 보고했으며, 총 마진이 3% 증가했습니다.
회사의 백로그도 South System 4와 Double H와 같은 프로젝트로 인해 $1.9 billion 증가했습니다. CO2 부문이 이전 분기에 비해 낮은 물량을 경험했고, 특히 Haynesville 분지에서 집합 물량이 예상치를 하회하고 있지만, Kinder Morgan은 운송 능력과 저장 능력 확대에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
InvestingPro Insights
Kinder Morgan의 재무 지표와 시장 성과는 골드만삭스의 긍정적인 전망과 일치합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 주가는 52주 최고치에 근접해 있으며, 연초 대비 가격 총수익률은 29.24%로 강세를 보이고 있습니다. 이러한 성과는 골드만의 conviction buy 등급과 $23 목표가를 뒷받침합니다.
InvestingPro Tips는 Kinder Morgan의 강력한 배당 이력을 강조하고 있습니다. 회사는 6년 연속 배당금을 인상했으며 14년 동안 지급을 유지해 왔습니다. 이는 기사에서 논의된 회사의 안정적인 재무 상태와 일치합니다. 현재 5.28%의 배당 수익률은 특히 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
골드만삭스가 원자재 가격과 물량에 대한 잠재적인 단기 과제를 예상하고 있지만, InvestingPro 데이터는 Kinder Morgan이 여전히 수익성을 유지하고 있으며 P/E 비율이 20.17임을 보여줍니다. 이는 일시적인 후퇴에도 불구하고 시장이 여전히 회사의 수익 잠재력을 높이 평가하고 있음을 시사합니다.
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