월요일, Jefferies는 Bank of East Asia (23:HK) (OTC: BKEAY)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 매수에서 보유로 하향 조정하고 목표가를 기존 HK$11.50에서 HK$10.00으로 낮췄습니다. 이번 수정은 은행의 2024년 상반기 실적이 예상에 부합한다고 보고된 후 이루어졌습니다.
Jefferies는 Bank of East Asia의 보수적인 충당금 설정이 현 단계에서 적절해 보인다고 언급했습니다. 그러나 은행의 자기자본이익률(ROE) 회복 가능성은 불확실한 경제 전망으로 인해 가려지고 있습니다. 등급 하향에도 불구하고 Jefferies는 현재 은행 주식의 하방 위험이 제한적이라고 보고 있습니다.
Jefferies의 애널리스트는 주식의 즉각적인 대폭 재평가 가능성은 낮지만 투자자들이 Bank of East Asia를 주시해야 한다고 제안했습니다. 이러한 신중한 전망은 글로벌 경제 불확실성 속에서 금융 부문이 직면한 광범위한 도전을 반영합니다.
목표가를 HK$10.00으로 조정한 것은 단기적으로 은행 주식 성과에 대한 더욱 신중한 기대를 나타냅니다. 보유 등급은 Jefferies가 현재 투자자들이 Bank of East Asia 주식을 추가로 매입할 만한 설득력 있는 이유를 보지 못하고 있음을 의미합니다.
Jefferies의 의견은 현재의 경제 상황을 고려할 때 주식 성과를 모니터링하는 것이 중요하다는 점을 강조합니다. 투자자들은 등급과 목표가 변경이 은행의 재무 건전성과 전망에 대한 시장 상황과 정서의 변화를 반영하므로 이를 주목해야 합니다.
최근 다른 소식으로, UBS는 Bank of East Asia 주식을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 HK$12.00에서 HK$10.50으로 낮췄습니다. 이 결정은 UBS가 홍콩 은행간 금리(HIBOR) 약세, 잠재적인 연방준비제도 금리 인하, 그리고 둔화된 대출 수요 등 은행의 재무 성과에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인을 검토한 후 내려졌습니다.
특히 홍콩 상업용 부동산 익스포저와 관련된 은행의 증가하는 부실채권(NPL) 위험도 이번 하향 조정에 기여했습니다.
은행의 NPL 위험은 향후 수익에 대한 중요한 불확실성으로 예상됩니다. 중국 본토 상업용 부동산 익스포저로 인한 NPL 위험을 완화하기 위한 정책이 있을 수 있지만, 신용 비용은 2024-25년까지 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 2023년 말 기준으로 부동산 개발 및 투자 대출은 은행 대출 포트폴리오의 각각 5.4%와 9.4%를 차지했으며, 담보 비율은 각각 59.4%와 92.4%였습니다.
UBS는 높은 금리 환경과 함께 홍콩 상업용 부동산에 대한 현지 은행들의 더욱 엄격한 대출 기준이 고도로 레버리지된 소규모 개발업체들의 유동성 스트레스를 증가시킬 수 있다고 지적했습니다. UBS는 홍콩 상업용 부동산 시장의 발전과 NPL 추세가 면밀히 모니터링해야 할 주요 위험이라고 강조합니다.
이상이 Bank of East Asia에 대한 최근 동향입니다.
InvestingPro Insights
Jefferies의 분석에 더해, InvestingPro 데이터는 Bank of East Asia (OTC: BKEAY)가 0.23의 매력적인 주가순자산비율(Price / Book)로 거래되고 있음을 시사하며, 이는 주식이 장부가치에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다. 이는 Jefferies가 언급한 보수적인 입장과 일치하며, 은행의 견고한 기반이 불확실한 경제 시기에 어느 정도 보호를 제공할 수 있습니다. 또한, 지난 12개월 동안 매출 성장이 -6.32% 감소했음에도 불구하고, 회사는 33년 연속 배당금을 유지해 왔으며, 이는 소득 중심 투자자들에게 안심이 될 수 있는 요소입니다.
InvestingPro Tips는 추가로 분석가들이 Bank of East Asia가 올해 수익성을 유지할 것으로 예측하고 있으며, 이는 지난 12개월 동안 이미 수익성을 보인 추세를 이어갈 것임을 나타냅니다. 이러한 수익성과 함께 2024년 2분기 기준 8.29의 조정 주가수익비율(P/E Ratio)은 가치 투자자들에게 잠재적으로 매력적인 기회를 제시합니다. Bank of East Asia의 재무 건전성과 미래 전망에 대해 더 깊이 있게 살펴보고 싶은 분들을 위해 추가적인 InvestingPro Tips가 https://www.investing.com/pro/BKEAY 에서 제공됩니다.
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