수요일, BTIG는 해시코프(NASDAQ: HCP)에 대한 입장을 조정하여 주가를 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 이러한 변경은 IBM의 인수 루머로 인해 해시코프의 주가가 크게 상승한 이후 이루어졌습니다. 화요일에 해시코프의 주가는 19% 급등하여 나스닥의 1.6% 상승률을 능가했으며, IBM이 이 소프트웨어 회사를 인수할 것이라는 보도가 나온 이후에도 상승세를 이어갔습니다.
BTIG의 애널리스트는 인수합병 투기에 의해 촉발된 주가의 최근 실적을 고려할 때 현재 밸류에이션이 균형 잡힌 위험 보상 시나리오를 반영하고 있다고 말하며 하향 조정에 대해 언급했습니다. 강력한 제품 역량으로 인정받는 해시코프는 가치 있는 전략적 자산으로 간주되며, IBM과 같은 대형 인수자와의 거래로 인한 잠재적 시너지 효과는 상당할 수 있습니다.
현재 해시코프의 주식은 2025년 예상 기업가치 대비 매출 비율의 7.5배가 조금 넘는 수준에서 거래되고 있습니다. 이는 일반적으로 향후 12개월 매출의 약 8.0배에 인수 가치를 제시하는 유사한 시장 거래와는 대조적입니다. BTIG 애널리스트는 잠재적 인수의 장점에도 불구하고 거래 완료에 대한 불확실성이 남아 있다고 지적했습니다.
또한, 이러한 거래에 대한 일반적인 승인 및 종결 절차가 6~9개월 정도 걸리기 때문에 해시코프의 주가는 단기적으로 상승 여력이 제한적일 것으로 분석했습니다. 따라서 이 회사는 현 시점에서 해시코프의 주식에 대해 보다 보수적인 중립 등급을 채택했습니다.
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