Investing.com – 금 가격은 5월 중순에 안전자산 선호와 헤지펀드 매수세에 힘입어 사상 최고치로 치솟았다. 이러한 상승세는 연준 미 다른 중앙은행의 금리 인하에 대한 기대와 경제 불확실성 증가로 인해 촉발되었다. 또한 재정적자 증가로 인해 장외시장(OTC)을 중심으로 금 매입이 크게 늘기도 했다.
HSBC의 귀금속 애널리스트들은 실질금리가 상승했음에도 불구하고 금이 사상 최고치를 기록했다고 지적했다.
“금은 역사적으로 실질금리에 민감하며, 이러한 관계에서 눈에 띄는 단절이 있었지만 2024년과 2025년 말에는 실질금리가 금에 부담을 줄 것으로 예상한다.”
상장지수펀드(ETF)가 계속 청산되고 있지만, 장외시장과 실물 투자자들의 강력한 매수가 이러한 추세를 상쇄하고 있다. 시카고상품거래소(CME)의 금 순매수 포지션은 여전히 높지만 애널리스트들은 현재 수준에서 크게 증가하지는 않을 것으로 예상하고 있다.
“시장 심리는 분명히 강세이며 단기 상승세가 꺾일 조짐은 보이지 않지만, 금 가격이 점진적으로 과도하게 상승하고 있다고 생각한다”고 지적했다.
이러한 가운데 HSBC는 단기 강세로 인해 금 평균 가격 전망치를 상향 조정했지만, 올해 4분기 또는 2025년까지 가격이 하락할 가능성이 있다고 예상했다.
애널리스트들은 2024년 평균 금 가격 전망을 온스당 2,160달러에서 2,305달러로 상향 조정했다. 그러나 2025년 예상치는 2,105달러에서 1,980달러로 낮춰 현재 수준에서 12% 하락할 것으로 내다보았다.
애널리스트들은 2026년에 금 가격이 다시 반등할 것으로 예상하며, 2026년 평균 가격 전망치를 1,880달러에서 2,025달러 상향 조정했다.
더 멀리 내다보면 HSBC의 장기 금 가격 전망은 이전 1,700달러에서 2,000달러로 상향 조정되었다.
연말 금 가격 전망과 관련해서는 2024년과 2025년 연말 전망치를 각각 2,210달러, 2,075달러로 예상했다.
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