화요일, Berenberg은 Talanx (TLX:GR) (OTC: TNXXF)에 대한 매수 의견을 재확인하며 목표가를 EUR91.10로 유지했습니다. 이는 보험사의 최근 폴란드에서의 전략적 움직임을 반영한 것입니다. Talanx는 2025년 말까지 파트너인 Meiji Yasuda Life로부터 폴란드 내 공동 보유 보험 자회사들을 완전히 인수할 계획을 밝혔습니다.
이번 거래는 Talanx가 Warta의 24.9% 지분과 TU Europa의 50% 마이너스 1주 지분을 매입하여 각각 100% 소유권을 확보하는 것을 포함합니다. Berenberg은 이 거래가 세 가지 주요 효과를 가져올 것으로 예상합니다: 2027년 순이익과 주당순이익(EPS)의 2% 증가 예상, Meiji Yasuda Life가 Talanx의 남은 약 3.5% 지분을 매각할 경우 유동성 증가 가능성, 그리고 거래 후 Talanx의 지급여력비율이 약 5 퍼센트 포인트 감소할 수 있는 약간의 위험입니다.
이 금융기관은 거래의 가치평가를 매력적으로 보고 있으며, 10%의 투자수익률(ROI)에 해당한다고 언급했습니다. 또한 Berenberg은 Talanx가 이미 두 폴란드 자회사에 대해 완전한 통제권을 가지고 있기 때문에 이번 거래와 관련된 실행 리스크가 없다고 강조했습니다.
이번 인수는 Talanx의 폴란드 내 사업 통합 및 시장 지위 강화를 위한 더 넓은 전략의 일환으로, Berenberg은 이 움직임이 장기적으로 회사의 재무 성과에 도움이 될 것이라고 제안합니다.
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