월요일, BofA Securities는 Fresenius Medical Care (NYSE:FMS) 주식에 대한 입장을 수정하여 등급을 Underperform에서 Neutral로 변경하고 주가 목표를 기존 $18.00에서 $24.00로 상향 조정했습니다.
이번 조정은 Fresenius Medical Care의 핵심 성과 지표인 치료 볼륨, 2025년 목표 대비 마진 확대, 레버리지 등이 개선의 조짐을 보이기 시작했다는 관찰에 따른 것입니다.
현재 시가총액 $13.2 billion에 $22.02에 거래되고 있는 FMS 주식은 InvestingPro 분석에 따르면 저평가되어 있으며, 전반적인 재무 건전성 점수는 "양호"한 것으로 나타났습니다.
BofA Securities의 애널리스트는 sell-side 기대치가 비교적 낮게 유지되고 있음에도 불구하고 회사의 2025년 전망이 1년 전보다 더 유리해 보인다고 언급했습니다.
EBIT 마진 전망은 현재 10.8%로, 컨센서스 10.7%를 약간 상회하며 회사가 제시한 10-14% 범위 내에 있습니다. 임상 및 상업 부문 모두 경영진의 지속적인 비용 절감 노력에 힘입어 목표 범위를 달성할 것으로 예상됩니다.
2024 회계연도 EPS 전망은 $3.01이며 P/E 비율은 19배로, 회사는 유망한 성장 잠재력을 보여주고 있습니다. InvestingPro 구독자는 FMS의 가치 평가에 대한 10개 이상의 추가 핵심 지표와 인사이트에 접근할 수 있습니다.
2024-25년 주당순이익(EPS) 추정치가 4-9% 상향 조정된 것은 Fresenius Medical Care가 2025년 목표를 달성할 수 있다는 신뢰가 높아지고 있음을 반영합니다. 애널리스트는 주식이 이미 연초 대비 11% 상승했으며, 이는 MSCI Health Care Europe 지수가 2.5% 하락한 것과 대조된다고 지적했습니다.
등급 상향 및 목표가 인상에도 불구하고, BofA Securities 애널리스트는 SGLTs/GLP-1s와 같은 잠재적 장기 위험과 ACA 거래소의 상환 변경 가능성 등으로 인해 구조적으로 도전받고 있다고 여겨지는 투석 시장에 대해 계속해서 주의를 표명했습니다.
새로운 가격 목표인 ADR당 €45(약 $24)는 이러한 고려사항과 Fresenius Medical Care의 개선된 기본적 요소를 반영합니다. 특히, 회사는 27년 연속 배당금을 지급하며 강력한 재무 안정성을 보여주고 있습니다.
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최근 다른 소식으로, 주요 투석 서비스 제공업체인 Fresenius Medical Care는 2024년 3분기 실적 발표에서 상당한 도전에도 불구하고 회복력과 성장을 보여주었습니다. 회사는 높은 사망률과 허리케인의 영향에도 불구하고 2%의 유기적 매출 성장과 10%의 영업이익 증가를 보고했습니다.
또한 Fresenius는 연간 영업이익 가이던스를 16%-18%로 상향 조정했으며, 미국에서 첫 긍정적인 동일 시장 치료 성장과 함께 국제 시장에서 3% 증가를 발표했습니다.
FME25 프로그램의 비용 절감은 3분기 말까지 €173 million에 도달하여 2024년 초기 목표를 초과 달성했습니다. 회사는 또한 2025년 말까지 미국에서 HDF 지원 5008X 기계를 출시할 계획과 공급망 최적화에 초점을 맞출 것이라고 밝혔습니다. 가상 전력 구매 계약(vPPAs)이 수익에 부정적인 영향을 미쳤음에도 불구하고, Fresenius는 2040년까지 탄소 중립을 달성하겠다는 약속을 재확인했습니다.
회사는 성과가 저조한 클리닉의 잠재적 폐쇄를 검토하고 있지만, 직원 수준은 개선되었습니다. 앞으로 Fresenius는 2024년 매출 성장 전망을 확인했으며, 2025년 6월 17일 런던에서 열릴 Capital Markets Day를 예정하고 있어 향후 전략이 상세히 공개될 예정입니다. 이러한 최근 발전은 Fresenius Medical Care가 도전을 극복하고 성장 목표를 달성하려는 결의를 보여줍니다.
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