금요일, UBS는 British American Tobacco (BATS:LN) (NYSE: BTI)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 GBP28.00에서 GBP30.00로 상향 조정했지만, 주식에 대한 중립 등급은 유지했습니다. 이번 수정은 회사의 최근 발전과 시장에서의 도전을 반영한 것입니다.
UBS는 British American Tobacco가 혁신과 경쟁력 강화를 위해 노력하고 있음을 인정했습니다. 특히 FY24E EBIT의 54%를 차지할 것으로 예상되는 미국 시장에서의 성과가 주목됩니다. 이러한 발전은 지난 2-3년 동안의 투자 결과이며, 최근 열린 Capital Markets Day에서도 강조되었습니다.
긍정적인 발전에도 불구하고, 분석가는 British American Tobacco의 시장 환경이 여전히 역동적이라고 지적했습니다. 도전 과제로는 중국의 민첩한 전자담배 제조업체들의 글로벌 시장 진출과 미국 시장에서의 문제들이 있습니다. 미국 국제무역위원회(ITC)가 불법 전자담배 수입 금지를 위한 임시 배제 명령을 거부한 결정도 이러한 도전에 추가됩니다.
British American Tobacco의 상황을 더욱 복잡하게 만드는 것은 캐나다 소송입니다. UBS 추정에 따르면 이 소송은 회사의 주당순이익(EPS)에 6% 정도의 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이 소송은 또한 회사의 재무상태표 유연성에도 영향을 미칩니다.
분석가는 이러한 요인들이 British American Tobacco가 보유한 ITC의 25.5% 지분(£14.1bn 또는 시가총액의 21%에 해당)에 대한 논의를 다시 불러일으킬 수 있다고 제안했습니다. 회사가 재무상태표를 강화하기 위해 ITC 지분을 줄일 가능성이 있습니다.
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