월요일, Goldman Sachs는 Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR)에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 $19.00에서 $21.00로 상향 조정하면서 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Paycor가 11월 21일 뉴욕에서 개최한 첫 투자자의 날 행사 이후 이루어졌으며, 이 자리에서 회사는 2021년 IPO 이후의 성과를 발표하고 향후 3~5년간의 새로운 목표를 설정했습니다.
회사의 총 주소 지정 가능 시장(TAM)은 IPO 당시 $29 billion에서 현재 $47 billion으로 확대되었습니다. 이러한 성장은 주로 제품 투자에 기인하며, 이는 증가분의 90% 이상을 차지합니다. 경영진은 특히 중견 기업 고객을 대상으로 하는 레거시 벤더들이 주로 통제하는 소프트웨어 하위 부문에서 더 많은 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 낙관하고 있습니다.
행사 중 Paycor는 중기 재무 목표를 발표했는데, 15% 이상의 반복 수익 성장, 25%의 조정 영업이익률, 20% 이상의 잉여현금흐름(FCF) 마진을 목표로 하고 있습니다. 이러한 목표는 Paycor가 2029 회계연도까지 Rule of 35 프로필을 달성하고, 장기적으로는 Rule of 40 기준에 도달하려는 야심의 일환입니다.
Goldman Sachs는 Paycor 주식에 대해 더욱 긍정적인 입장을 표명했으며, 이는 회사가 몇 분기 동안의 혼조된 실적 이후 시장 전략을 개선하기 위해 취하고 있는 조치들을 근거로 들었습니다. 또한 Paycor의 임베디드 HCM 파이프라인이 재무 추정치를 초과할 가능성과 함께, 주식이 예상 2026년 기업가치/매출의 3/5배 미만에서 거래되고 있다는 점을 강조했는데, 이는 유사한 성장률을 보이는 경쟁사들에 비해 약 45% 할인된 수준입니다. 상향 조정된 목표가는 회사의 마진 확대 전망에 대한 이러한 개선된 신뢰를 반영합니다.
다른 최근 소식으로, Paycor HCM Inc.는 2025 회계연도의 강력한 출발을 보고했으며, 상당한 매출 성장과 시장 수요 증가를 보여주었습니다. 회사의 총 매출은 17% 증가하여 $167 million에 달했고, 반복 수익은 16% 증가했습니다. 이러한 긍정적인 실적은 Paycor의 AI 혁신과 시장 확장 노력에 기인하며, 이로 인해 회사는 회계연도의 매출 가이던스를 상향 조정했습니다.
또한, Paycor는 1분기를 $98 million의 강력한 현금 포지션과 무부채로 마감했습니다. Paycor Assistant와 Paycor Integration Platform 출시를 포함한 회사의 AI 및 시장 확장 이니셔티브에 대한 집중이 계속해서 성장을 견인하고 있습니다.
향후 전망에 대해, Paycor는 2025 회계연도의 매출 가이던스를 $726 million에서 $733 million 사이로 상향 조정했으며, 연간 12%의 매출 성장을 예상하고 있습니다. Raul Villar, Jr. CEO는 회사의 성장 전망, 마진 확대, 그리고 잉여현금흐름 창출에 대해 자신감을 표명했습니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터와 팁은 Goldman Sachs의 분석을 보완하여 Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR)의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $3.28 billion으로, 중견 시장 포지셔닝을 반영합니다. Paycor의 지난 12개월 매출은 $678.84 million에 달했으며, 17.45%의 주목할 만한 매출 성장률을 보였습니다. 이는 경영진이 목표로 하는 15% 이상의 반복 수익 성장과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Paycor의 인상적인 총이익률을 강조하는데, 지난 12개월 동안 65.96%를 기록했습니다. 이러한 강력한 마진 성과는 회사가 제품 개발에 투자하고 야심찬 25%의 조정 영업이익률 목표를 달성할 수 있는 능력을 뒷받침합니다.
지난 12개월 동안 -6.81%의 영업이익률로 수익성을 확보하지 못했음에도 불구하고, InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 회사가 수익성을 확보할 것으로 예측하고 있음을 보여줍니다. 이러한 전망은 Paycor의 마진 확대 목표와 Rule of 35 프로필 달성을 향한 경로와 일치합니다.
주식은 지난 1개월과 3개월 동안 각각 21.81%와 22.58%의 강력한 가격 총수익률을 보였습니다. 이러한 최근 실적은 투자자의 날 행사에서 논의된 바와 같이 Paycor의 전략과 시장 위치에 대한 투자자들의 신뢰가 높아지고 있음을 반영할 수 있습니다.
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