월요일, Susquehanna는 바이두(NASDAQ:BIDU)에 대한 입장을 조정하여 긍정적(Positive) 등급에서 중립(Neutral)으로 하향 조정하고 목표가를 $105.00에서 $85.00로 낮췄습니다. 이 회사의 애널리스트는 지속적인 거시경제 환경의 도전과 회사의 AI 기반 검색 기능의 수익화 어려움을 등급 하향의 주요 이유로 언급했습니다.
애널리스트는 바이두의 3분기 매출이 전년 대비 3% 감소한 ¥33.6 billion을 기록했다고 밝혔습니다. 이 수치는 그들의 예상치를 약간 상회하고 전반적인 컨센서스와 일치했습니다. 이러한 감소는 회사의 매출 성장에 영향을 미치는 거시적 압박과 AI 검색 수익화 역풍 때문이라고 설명했습니다. 바이두의 광고 기반은 주로 소규모 오프라인 비즈니스에 치중되어 있어 더 넓은 경제 상황의 영향을 특히 많이 받았습니다.
회사의 AI 검색과 관련하여, 생성형 AI를 사용하여 답변된 쿼리가 전통적인 검색 방식에 비해 낮은 수익률을 보이고 있다고 관찰되었습니다. 이러한 AI 기반 응답이 더 보편화됨에 따라 바이두의 수익에 압박을 가하고 있습니다.
매출 압박에도 불구하고, 바이두의 3분기 EBITDA는 ¥8.7 billion에 달해 26%의 마진을 기록했습니다. 이 수치는 Susquehanna의 예상치보다 2% 낮았지만 컨센서스를 7% 상회했습니다. 회사는 내부적으로 AI를 사용함으로써 생산성이 향상되었다고 강조했으며, 특히 연구 개발 부문에서 그 효과가 두드러졌습니다.
바이두의 미국예탁증권(ADS) 당 순이익(EPADS)은 ¥16.60으로 보고되었는데, 이는 Susquehanna의 예상치보다 10% 낮고 컨센서스보다 5% 낮은 수치입니다. 이러한 부족은 어려운 광고 환경과 진화하는 AI 검색 환경 속에서 회사가 직면한 재정적 도전을 더욱 잘 보여줍니다.
최근의 다른 소식으로, 바이두의 3분기 결과는 총 매출이 RMB33.6 billion으로 약간 감소했음을 보여줬습니다. 그러나 회사의 AI 클라우드 사업은 11% 성장했으며, 이는 AI 관련 수익 증가에 기인한 것으로 보입니다. Mizuho Securities, Benchmark, Tiger Securities는 바이두에 대한 긍정적인 등급을 유지하면서 목표가를 수정했습니다.
더 넓은 거시경제적 도전에도 불구하고, 바이두는 AI 우선 전략에 계속 집중하고 있으며, AI 주도 제품 혁신과 자율주행 기술에서 주목할 만한 진전을 보이고 있습니다. 바이두의 자사주 매입 프로그램도 계속되고 있으며, 3분기 초부터 $161 million 상당의 주식을 매입했습니다.
InvestingPro 인사이트
바이두의 현재 재무 지표와 시장 성과는 기사에서 언급된 도전 과제들에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. InvestingPro의 최신 데이터에 따르면, 바이두의 시가총액은 $28.17 billion이며, P/E 비율은 10.15로, 최근의 역풍에도 불구하고 주식이 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $19.09 billion으로, 0.93%의 소폭 성장을 보였습니다. 이는 기사에서 언급된 매출 압박과 일치하지만, 분기별 감소와 비교하면 연간 수치는 미미한 성장을 보여줍니다. 바이두의 총이익률은 51.1%로 견고하게 유지되고 있어, 수익화 과제에도 불구하고 핵심 사업의 효율성이 높음을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 바이두의 주가가 공정가치보다 상당히 낮다고 강조합니다. 애널리스트들의 목표가는 $115.02이며, InvestingPro의 모델은 $119.94를 제시하고 있습니다. 현재 가격과 추정 공정가치 사이의 이 상당한 격차는 기사에서 설명한 단기적 도전을 감내할 의지가 있는 투자자들에게 기회가 될 수 있습니다.
InvestingPro는 바이두에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여, AI 전환과 시장 압박 속에서 회사의 전망에 대해 더 깊이 있는 통찰을 얻고자 하는 투자자들에게 더욱 포괄적인 분석을 제공한다는 점을 주목할 만합니다.
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