시티그룹은 목요일 Dr. Reddy's Laboratories Ltd. (DRRD:IN) (NYSE: RDY) 주식에 대한 입장을 업데이트하여 목표가를 INR 1,106.00에서 INR 1,110.00으로 소폭 상향 조정했습니다. 그러나 약간의 상승에도 불구하고 여전히 매도 의견을 유지하고 있습니다.
이번 수정은 Dr. Reddy's의 2분기 재무 결과 발표 이후 이루어졌습니다. 회사의 실적은 전반적으로 예상과 일치했습니다. 미국 외 시장에서의 실적이 미국 시장에서의 약세를 상쇄했습니다. 분기 대비 총 마진은 미국 내 주요 제품의 제품 믹스 변화와 일부 가격 압박으로 인해 80 베이시스 포인트 소폭 하락했습니다.
조정 EBITDA 마진은 분기 대비 27.4%로 비교적 안정적이었습니다. 회사의 Revlimid 제네릭 버전이 매출에 크게 기여했으며, 2분기에 약 $200-220 million의 기여를 한 것으로 추정됩니다.
Dr. Reddy's는 연구 개발 지출을 매출의 약 9%로 늘렸으며, 상당 부분을 GLP-1을 포함한 바이오시밀러와 펩타이드 개발에 할당했습니다. 그러나 분석가는 중국 기반 원료의약품(API) 생산업체들의 치열한 경쟁으로 인해 신흥 시장에서의 제네릭 GLP-1(Semaglutide) 시장 기회에 대해 회의적인 견해를 표명했습니다.
긍정적인 면으로는, 시티그룹은 Dr. Reddy's가 개발의 복잡성을 성공적으로 극복할 수 있다면 2028 회계연도까지 바이오시밀러 Abatacept가 중요한 제품이 될 수 있는 잠재력을 강조했습니다. 그러나 이러한 잠재력에도 불구하고 현재 평가는 Dr. Reddy's 주식에 대해 매도 의견을 유지하고 있습니다.
최근 다른 소식으로는, Dr. Reddy's Laboratories가 연결 매출 $957 million으로 전년 대비 17% 증가한 강력한 재무 실적을 보고했습니다. 매출 성장은 59.6%의 총이익률과 $272 million의 EBITDA(전년 대비 5% 증가)로 뒷받침되었습니다. 회사는 이러한 재무 성장이 개선된 제품 믹스와 전략적 인수에 기인한다고 밝혔습니다.
Dr. Reddy's는 또한 북미, 유럽, 신흥 시장 및 인도에서 상당한 지역 성장을 기록했습니다. 최근 Nicotinell 포트폴리오를 인수하고 Nestlé India와 파트너십을 체결했습니다. 또한 신흥 시장에서 22개의 신제품을 출시하고 길리어드 사이언스와 라이선스 계약을 체결했습니다.
회사는 여러 건의 규제 승인과 FDA의 긍정적인 실사 결과를 받았습니다. 그러나 북미 제네릭 매출이 소폭 감소했고 공급 문제로 인해 한 제네릭 제품에 대해 100% 손상이 기록되었습니다. 향후 성장은 주사제, 바이오시밀러, API에 대한 전략적 투자로 계속될 것으로 예상됩니다.
InvestingPro 인사이트
시티그룹의 Dr. Reddy's Laboratories Ltd. (NYSE: RDY) 분석을 보완하기 위해 InvestingPro의 최근 데이터가 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $12.73 billion으로, 제약 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다. RDY의 P/E 비율 20.21은 투자자들이 회사의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 제약 부문의 주요 기업으로서의 지위와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 RDY가 24년 연속 배당금을 지급해 왔음을 강조하며, 이는 주주 수익에 대한 약속을 보여줍니다. 이러한 일관된 배당 이력은 특히 회사의 적정한 부채 수준을 고려할 때 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 또한 RDY 주식은 일반적으로 낮은 가격 변동성으로 거래되어 위험 회피 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 회사의 재무 건전성은 견고해 보이며, 지난 12개월 동안 12.37%의 매출 성장과 지난 5년 동안의 강력한 수익률을 보여주고 있습니다. 이러한 지표들은 미국 외 시장에서의 회사의 견고한 실적에 대한 시티그룹의 관찰을 뒷받침합니다.
RDY의 투자 잠재력에 대한 더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 7가지 추가 팁을 제공하고 있습니다.
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