수요일, BofA Securities는 Yeti Holdings Inc. (NYSE:YETI) 주식에 대한 입장을 조정하여 매수에서 중립으로 등급을 하향 조정하고 주가 목표를 기존 $55에서 $40로 낮췄습니다. 이는 잠재적인 관세 리스크와 시장 내 경쟁 심화에 대한 우려에서 비롯된 결정입니다.
이번 하향 조정은 2025년 예상 주당순이익(EPS)에 대한 밸류에이션 멀티플을 기존 17-18배에서 12-13배로 수정한 것을 반영합니다. 이러한 변화는 최근 트럼프 대통령의 승리로 인해 Yeti에 대한 관세 리스크가 높아질 수 있다고 분석가들이 판단했기 때문입니다. Yeti의 음료용기 제품 약 80%가 현재 중국에서 조달되고 있어, 관세로 인해 영향을 완화하기 위한 조치를 취하지 않는 한 2025년 회사의 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
등급 하향에 영향을 미친 또 다른 요인은 쿨러 및 음료용기 산업 내 경쟁 심화입니다. 특히 Dick's Sporting Goods (DKS)와 Academy Sports + Outdoors (ASO)에서 경쟁 브랜드 SN의 쿨러 제품이 존재하는 것이 Yeti의 시장 지위에 도전이 되고 있습니다.
또한, Google Trends 데이터에 따르면 Yeti의 음료용기 경쟁사인 Stanley와 Owala의 모멘텀이 증가하고 있어, Yeti가 소비자의 관심과 시장 점유율을 놓고 더 치열한 경쟁에 직면할 수 있음을 시사합니다.
등급 하향에도 불구하고, 분석가는 Yeti를 장기적으로 지지할 수 있는 요인들이 있다고 인정합니다. 제품 및 국제 시장 확장 가능성은 2025년 회사가 직면한 현재의 리스크에 대한 부분적인 균형을 제공할 것으로 보입니다. 앞으로 몇 년간 시장 지위를 유지하는 데 있어 Yeti가 이러한 도전을 극복하고 확장 전략을 활용하는 능력이 중요할 것입니다.
최근 다른 소식으로, Yeti Holdings Inc.는 2024 회계연도 2분기에 대해 긍정적인 실적을 보고했습니다. 매출은 주로 쿨러 및 장비 카테고리의 14% 증가와 국제 시장 확장에 힘입어 9% 증가한 $464 million을 기록했습니다. 회사의 총이익은 14% 증가한 $268 million, 영업이익은 19% 증가한 $80 million을 기록했습니다. Yeti는 또한 연간 매출 전망을 상향 조정하여 현재 8%-10% 증가를 예상하고 있습니다.
Piper Sandler는 관세에 대한 우려에도 불구하고 Yeti의 강력한 입지를 강조하며 Yeti 주식에 대해 비중확대 등급을 유지했습니다. B.Riley는 지속적인 소비자 도전과 시장 경쟁 증가를 이유로 중립 입장을 유지했습니다.
Canaccord Genuity도 Yeti의 예상을 뛰어넘는 실적과 최근 제품 혁신에도 불구하고 경쟁적인 시장 환경과 약화되는 소비자 지출 환경으로 인해 신중한 입장을 표명하며 보유 등급을 유지했습니다. 이러한 최근 동향은 Yeti의 현재 실적과 시장 지위에 대한 통찰력을 제공합니다.
InvestingPro 인사이트
BofA Securities의 분석을 보완하기 위해 InvestingPro의 최근 데이터는 Yeti Holdings Inc.의 재무 상태에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 등급 하향에도 불구하고 Yeti는 강력한 재무상태를 유지하고 있으며, InvestingPro 팁에 따르면 회사는 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있고 유동자산이 단기 부채를 초과합니다. 이러한 재무적 안정성은 Yeti가 잠재적인 관세 도전과 증가된 경쟁에 대응할 수 있는 완충제 역할을 할 수 있습니다.
Yeti의 수익성은 여전히 견고하며, 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 P/E 비율은 15.52로 수익에 비해 과도하게 평가되지 않았음을 시사합니다. 같은 기간 동안 10.8%의 매출 성장률과 58.33%의 강력한 총이익률은 Yeti가 경쟁 압박에도 불구하고 시장에서 계속해서 좋은 성과를 내고 있음을 나타냅니다.
그러나 투자자들은 InvestingPro 팁에서 지적한 대로 Yeti의 주가 변동이 상당히 변동성이 크다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 변동성은 BofA Securities 보고서에서 강조된 관세와 경쟁과 같은 잠재적 리스크에 대한 시장의 반응과 일치합니다.
Yeti의 재무 상태와 시장 지위에 대해 더 깊이 있게 알아보고 싶은 독자들을 위해 InvestingPro는 투자 결정에 귀중한 통찰력을 제공할 수 있는 7가지 추가 팁을 제공합니다.
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