수요일, Scotiabank는 Apellis Pharmaceuticals (NASDAQ:APLS) 주식에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 기존 $35.00에서 $30.00로 낮췄습니다. 그러나 이러한 변화에도 불구하고 해당 기업의 주식에 대한 섹터 수준 평가는 유지했습니다.
이 결정은 Apellis가 예상에 미치지 못하는 재무 실적을 보고한 후 이루어졌습니다. 총 매출은 $196.8 million으로 예상보다 $4.3 million 낮았고, 주당순이익(EPS)은 $0.46 적자로 예상치를 $0.17 밑돌았습니다.
제약회사의 두 주력 제품인 Syfovre와 Empaveli는 모두 판매 예상치에 미치지 못했습니다. Syfovre는 $152 million을 기록해 $15.7 million 부족했고, Empaveli는 $24.6 million을 기록해 $8.4 million 부족했습니다. Scotiabank에 따르면, Syfovre의 시장 출시는 잠재적인 불리한 총-순 조정으로 인해 어려움을 겪을 수 있습니다.
매출과 EPS가 예상에 미치지 못했음에도 불구하고, Apellis에 대한 모든 지표가 부정적인 것은 아니었습니다. 회사는 분기 동안 상업용 Syfovre 바이알 출하량이 증가하여 전분기 대비 7% 상승한 84,500 단위를 기록했습니다. 이는 환자 수용이 계속 증가하고 있음을 시사합니다.
Scotiabank는 Syfovre가 보험사로부터 선호 지위를 얻으면서 추가적인 매출 성장을 경험할 것으로 예상합니다. 그러나 향후 순판매가격 하락이 증가하는 환자 수요의 효과를 상쇄할 것으로 예상합니다.
Scotiabank는 Syfovre의 판매 전망을 수정하여 2024년 매출을 기존 $624 million에서 $600 million으로 하향 조정했습니다. 2025년 전망은 이전 예상치 $769 million에서 $681 million으로 조정되었습니다. 이러한 수정된 판매 예상은 약물의 성장 궤도에 대한 더 보수적인 시각을 반영합니다. 새로운 목표가 $30는 이러한 수정된 전망과 Apellis Pharmaceuticals를 둘러싼 현재 시장 상황을 반영합니다.
다른 최근 소식으로, Apellis Pharmaceuticals는 3분기 실적을 발표했는데 매출과 손실이 예상치를 밑돌았습니다. 회사는 3분기에 주당 $0.46의 손실을 기록했으며, 매출은 $196.83 million이었습니다. Apellis의 제품 중 하나인 Syfovre는 수요가 전분기 대비 7% 증가했음에도 불구하고 매출이 약 2% 감소한 $152 million을 기록했습니다. 이러한 부족은 높은 총-순 조정과 지리적 위축 시장의 전반적인 둔화로 인한 것으로 설명되었습니다.
이러한 최근 발전에 대응하여 여러 기관들이 Apellis에 대한 전망을 조정했습니다. Piper Sandler, Oppenheimer, H.C. Wainwright, BofA Securities는 각각 목표가를 $32, $40, $57, $47로 수정했습니다. 그러나 모든 기관은 회사 주식에 대해 긍정적인 평가를 유지하고 있습니다.
재정적 후퇴에도 불구하고, Apellis는 새로운 처방 점유율이 거의 50%에 이르는 상승세를 보였습니다. 또한, 대형 Medicare Advantage 플랜이 2025년 1월 1일부터 Syfovre를 자사 처방집에서 유일한 선호 제품으로 지정했습니다. 이는 회사의 현재 재무 상황에 대한 통찰력을 제공하는 최근 발전입니다.
InvestingPro Insights
Scotiabank의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro 데이터는 Apellis Pharmaceuticals의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 최근의 어려움에도 불구하고, 회사는 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 162.1%의 인상적인 매출 성장을 보여주었습니다. 이는 분석가들이 올해 매출 성장을 예상한다는 InvestingPro Tip과 일치하며, Syfovre의 지속적인 시장 침투 가능성을 뒷받침합니다.
그러나 수익성은 여전히 우려사항입니다. 회사의 영업이익률은 -49.8%이며, InvestingPro Tip에 따르면 분석가들은 올해 회사가 수익성을 달성하지 못할 것으로 예상합니다. 이는 Scotiabank의 신중한 입장과 하향 조정된 목표가를 뒷받침합니다.
긍정적인 면으로, Apellis는 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며, 유동자산이 단기 부채를 초과하여 시장 도전에 대응할 수 있는 일정 수준의 재무적 유연성을 제공합니다. 현재 시가총액 $3.42 billion과 주가순자산비율 14.42는 최근의 후퇴에도 불구하고 투자자들이 여전히 상당한 성장 기대를 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 Apellis Pharmaceuticals에 대한 7가지 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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