수요일, JP모건은 굿이어 타이어 & 러버(NASDAQ:GT)에 대한 재무 전망을 업데이트하며, 주식 목표가를 기존 $17.00에서 $18.00로 상향 조정하고 투자의견 '비중확대'를 유지했습니다. 이번 조정은 굿이어의 3분기 실적이 예상을 상회한 것과 다가오는 4분기에 대한 예상 트렌드를 고려한 결과입니다.
JP모건의 애널리스트는 3분기 실적이 예상보다 강세를 보였음에도 불구하고, 4분기까지 기저 수요 트렌드의 약세가 지속될 것으로 예상한다고 언급했습니다. 이로 인해 2024년 세그먼트 영업이익(SOI) 추정치가 당초 $1,330 million에서 $1,298 million으로 하향 조정되었습니다.
2025년 SOI 전망 또한 $1,550 million에서 $1,525 million으로 조정되었습니다. 이 수정된 수치들은 굿이어의 Off-The-Road (OTR) 사업 매각이 2024년 말까지 완료된다는 가정 하에 예상되는 $80 million의 영향을 포함하고 있습니다.
4분기에 대해 JP모건 애널리스트는 SOI를 $365 million으로 전망하며, 이는 이전 추정치 $415 million에서 하향 조정된 수치입니다. 구조조정 비용을 제외한 잉여현금흐름은 2024 회계연도에 손익분기점 이하로 떨어질 것으로 예상되지만, 2025 회계연도에는 흑자로 전환될 것으로 전망됩니다.
새로운 목표가 $18은 이전의 2025년 추정치 기반 $17 목표가와 달리 회사의 2026년 12월 추정치를 기반으로 합니다. 하향 조정된 SOI 전망은 OTR 사업 매각으로 인한 예상 수익으로 상쇄됩니다. 이 사업은 약 $0.9 billion, 세후 약 $0.8 billion으로 평가되며, 이는 EV/EBITDA 비율 약 9배로 계산되어 현재 굿이어의 통합 거래 배수인 약 5배보다 상당히 높은 수준입니다.
최근 다른 소식으로는, 굿이어 타이어 & 러버 컴퍼니가 애널리스트 예상을 상회하는 3분기 실적을 보고하고 혁신 목표를 상향 조정했습니다. 회사는 주당 조정 순이익 $0.37을 기록해 애널리스트 컨센서스 추정치 $0.22를 상회했지만, $4.82 billion의 매출은 예상된 $4.96 billion에 약간 못 미쳤습니다. 굿이어는 $34 million의 순손실을 보고했는데, 이는 작년 같은 분기의 $89 million 손실에서 개선된 수치입니다.
운영 실적 면에서, 세그먼트 영업이익은 작년의 $336 million에서 $347 million으로 증가했으며, 세그먼트 영업이익률은 전년 대비 70 베이시스 포인트 확대된 7.2%를 기록했습니다. 회사의 CEO인 Mark Stewart는 이를 굿이어 포워드 혁신 계획의 성공적인 실행 결과로 설명했습니다.
굿이어는 2025년 말까지 혁신 계획으로 인한 총 이익 목표를 당초 목표보다 $200 million 증가한 $1.5 billion으로 상향 조정했습니다. 회사는 이제 2024년에 이 계획으로부터 $450 million의 총 이익을 예상하고 있습니다. 3분기 타이어 판매량 감소와 전년 대비 약간의 매출 하락에도 불구하고, 굿이어는 2025년 4분기까지 10%의 세그먼트 영업이익률 달성 목표를 유지하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
JP모건의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 굿이어 타이어 & 러버의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $2.63 billion으로, 현재의 시장 가치를 반영하고 있습니다. JP모건의 낙관적인 목표가에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 굿이어가 최신 데이터 기준으로 연초 대비 -35.54%의 상당한 주가 하락을 겪고 있음을 보여줍니다.
InvestingPro 팁은 굿이어가 "상당한 부채 부담으로 운영되고 있으며" "현금을 빠르게 소진하고 있다"고 강조하며, 이는 JP모건이 2024 회계연도의 잉여현금흐름이 손익분기점 이하일 것이라는 우려와 일치합니다. 그러나 애널리스트들이 올해 회사가 수익성을 달성할 것으로 예측하고 있어, 이는 JP모건의 '비중확대' 투자의견을 뒷받침할 수 있는 긍정적인 측면입니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 굿이어의 재무 건전성과 시장 포지션에 대한 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 7가지 추가 팁을 제공합니다.
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