코어위브 실적 앞두고 커지는 질문… AI 매출, 부채 부담 넘어설까

73% 폭락한 코어위브, 부채 부담에 성장 전망 시험대

엔비디아가 투자한 클라우드 컴퓨팅 기업 코어위브(CRWV)가 화요일 장 마감 후 3분기 실적을 발표한다. 애널리스트들은 7억 30만 달러(주당 1.54달러)의 순손실을 예상하고 있다. 지난해 같은 기간 순손실은 1억 1,010만 달러(주당 0.22달러)였다.

매출은 지난해 13억 6,000만 달러에서 35억 4,000만 달러로 늘어날 것으로 예상된다. 주가는 최근 5.4% 오른 48.92달러를 기록했지만, 올해 들어서는 여전히 32% 하락한 상태다.

핵심 포인트

• 코어위브 주가는 최근 한 달 새 40% 급락했다. 막대한 AI 인프라 투자가 결실을 볼 수 있을지 투자자들이 의문을 품는 데다, 지난주 선거 이후 데이터센터 건설이 둔화할 수 있다는 우려까지 겹쳤다. 코어위브는 경쟁사들보다 부채 부담도 큰 편이다. 중간선거 직후 며칠 사이 2032년 만기 회사채 가격은 액면가 1달러당 74.75센트까지 떨어졌고, 신용 스프레드도 확대됐다.
• 투자자들은 코어위브가 데이터센터 구축 자금을 어떻게 조달할지 구체적으로 밝혀주기를 원한다. 신규 프로젝트에 대한 대주단의 자금 지원이 점점 신중해지고 있어서다.
• 모건스탠리 애널리스트들은 코어위브가 기존 가이던스를 재확인하면 도움이 되겠지만, 투자자들은 실적 발표 이후 회사가 내놓을 자금 조달 관련 언급에 가장 주목할 것이라고 분석했다.
• 코어위브 주가는 월요일 프리마켓에서 하락했다가 정규장에서 5.6% 오르며 반등했다. 장 초반 하락은 엔비디아와의 관계 때문이었을 수 있다. 이날 엔비디아 주가는 5.3% 떨어졌다. 엔비디아는 젠슨 황 CEO가 ’외국 정보기관 공작’의 표적이 됐다는 보도가 나온 뒤, 그가 독립적인 조사를 받게 될 것이라고 밝혔다. 해당 보도는 황 CEO가 중국 정보기관과 연계된 것으로 의심받는 한 임원과 관계를 맺었다는 의혹도 함께 제기했다.

코어위브, 텍사스 데이터센터 불확실성 해소 촉구… "장기적 파트너 되겠다"

마이클 인트레이터 코어위브 CEO는 이노호사 텍사스 주지사 당선인의 승리를 축하하며, 향후 데이터센터 개발 규정 마련에 그녀와 협력하기를 기대한다고 밝혔다.

그는 이미 인허가를 받은 데이터센터 프로젝트는 계속 진행할 수 있게 해달라고 주 지도부에 촉구했다. 기업들이 이미 텍사스에 대규모 투자를 단행했다는 점을 강조했다. 코어위브는 현재 오스틴, 덴턴, 디킨스 카운티, 플레이노, 리처드슨, 라운드록 등 텍사스 내 6곳에서 데이터센터를 운영하고 있다.

인트레이터 CEO는 코어위브가 텍사스주와 지역사회에 믿을 수 있는 장기적 파트너가 되고 싶다고 말했다.

또한 회사의 액체 냉각 시스템을 강조하며, 하루 물 사용량이 비슷한 규모의 상업용 오피스 빌딩과 같거나 그보다 적다고 설명했다.

애널리스트들이 주목하는 코어위브의 설비 가동과 매출 전망

데이터센터 리서치 업체 테사라(Tessara)에 따르면, 투자자들은 코어위브가 계약된 설비를 제때 가동하고 있는지 예의주시할 것으로 보인다. 테사라는 세 가지 핵심 지표를 꼽았다. 첫째는 가동 전력 용량이다. 코어위브는 6월 말 1.5기가와트였던 이 용량이 연말까지 1.85기가와트 이상으로 늘어날 것으로 예상한다. 둘째는 3분기 매출로, 회사 전망치는 34억 5,000만~36억 달러다. 셋째는 연간 매출 목표다. 연간 매출 전망치 124억 달러의 하단을 달성하려면, 상반기 46억 5,000만 달러에 이어 하반기에 약 77억 5,000만 달러를 벌어들여야 한다.

웰스파고는 코어위브의 목표주가를 160달러에서 115달러로 낮췄지만, ’비중확대’ 의견은 유지했다. 웰스파고는 AI를 둘러싼 불확실성이 업종 전반을 짓누르는 가운데서도 코어위브를 ’네오클라우드’ 기업 중 가장 강력한 업체로 평가했다. 또한 코어위브의 설비 용량과 매출이 시장 예상을 웃돌 것으로 내다봤다.

코어위브, 웨이브 자율주행 AI에 컴퓨팅 파워 공급

코어위브가 웨이브(Wayve)의 자율주행차용 AI 모델에 컴퓨팅 파워를 공급하는 다년 계약을 체결했다.

웨이브는 코어위브 플랫폼에서 엔비디아 블랙웰 칩과 70여 개국에서 수집한 주행 데이터를 활용해 AI 모델을 학습시킬 예정이다.

애널리스트 전망

• 로젠블랫은 코어위브(CRWV)의 목표주가를 250달러에서 160달러로 낮추고 ’매수’ 의견을 유지했다.
• 웰스파고는 코어위브(NASDAQ: CRWV)에 대해 ’비중확대’ 의견을 유지하고 목표주가를 160달러에서 115달러로 하향 조정했다.
• 오펜하이머는 목표주가 150달러를 제시하며 코어위브(NASDAQ: CRWV)에 대한 신뢰를 이어갔다.

CRWV 2026년 3분기 실적 발표: 11월 10일(화) 장 마감 후, 미 동부시간 오후 4시 10분(한국시간 11월 11일(수) 오전 6시 10분)

옵션 만기 시 예상 가격 변동

CRWV 예상 변동폭:
옵션 시장은 이번 주 실적 발표 이후 CRWV 주가가 39.65~58.30달러, 다음 주 만기 기준으로는 37.30~60.70달러 범위에서 움직일 수 있다고 보고 있다.

CRWV 풋/콜 비율:
향후 세 차례 만기 동안 CRWV의 풋/콜 비율은 콜옵션 쪽으로 약하게 기울어 있다.

기술적 분석 관점

• CRWV는 2026년 5~6월 132~134달러 저항 구간 돌파에 두 차례 실패하면서 주요 하락 추세선에 가로막혔다.
• 6~8월에도 돌파 시도가 또다시 무산되면서 이 저항선의 중요성이 한층 굳어졌다.
• 2026년 9월에도 주가는 같은 추세선에서 다시 한번 밀려났다.
• 이후 CRWV는 약 61% 급락해 2026년 11월 5일 40.58달러로 19개월 만의 최저치를 기록했다.
• 이후 핵심 지지 구간인 38~41달러에서 주봉상 바닥을 다지며 가파르게 반등했고, 어제 50.10달러에 마감했다.
• 현재 CRWV는 상승 채널 안에서 움직이고 있으며, 저항선은 54달러 부근, 지지선은 40달러 부근이다.
• 일봉 기준 상대강도 지표는 여전히 과매도 구간에 있어 해소 과정이 필요할 수 있다. 40달러 지지선이 지켜진다면 실적 발표 이후 반등 랠리가 54달러까지 이어질 수 있다.

일봉 캔들 차트

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알리 머천트는 기술적 분석, 자금·자본시장, 트레이딩, 세일즈, 리서치, 교육, 펀드 운용 분야에 전문성을 갖춘 금융시장 베테랑이다. 펀드·헤지펀드 매니저와 패밀리오피스를 대상으로 금융 교육, 리서치, 자문 서비스를 제공하는 www.twtlearning.com의 창업자이기도 하다.

그는 외환, 외환 옵션, 미국 주식 및 옵션, 지수, 원자재 및 원유, 금속 선물을 거래해 왔다. 공인시장기술분석사(CMT) 자격을 보유하고 있으며, AAPTA와 CMT 캐나다 회원이다. ABN 암로 은행, 톰슨 로이터, 리피니티브, MAK 앨런 앤드 데이 캐피털 파트너스, 브리지 인포메이션 시스템즈 등 북미와 걸프협력회의(GCC) 지역의 여러 기관에서 다양한 역할을 맡아왔다.

뛰어난 멘토로 평가받는 그는 북미, 걸프 국가, 아시아에서 2,000명 이상을 대상으로 금융시장과 금융상품, 액티브·패시브 트레이딩, 기술적 분석 전략을 교육했다. ABN 암로 은행 자금·자본시장 부문에서 근무할 당시 브리지뉴스 시카고 지국에 일간·주간 기술적 분석 리포트를 제공했고, 블룸버그와 로이터에 기술적 분석 리포트를 업데이트했다. 톰슨 로이터(리피니티브) 사용자 채팅방을 운영하며 기술적 분석 리포트를 제작했고, 사용자들에게 기술적 분석 기법과 모델을 교육했다. 중앙은행, 국부펀드, 글로벌·지역 은행, 패밀리오피스를 대상으로 기술적 분석 및 글로벌 시장 전망 워크숍도 진행했다.