국내 증시, 양 시장 동반 CB 발동되며 폭락
전일 국내 증시는 코스피, 코스닥 동반 서킷브레이커 발동되며 약세 마감(코스피200 선물 (F) -8.78%, 코스피지수 -7.57%, 코스닥 -1.57%). 코스피200 지수 선물은 미국 9월 CPI가 예상치를 상회(코어 MoM +0.3%, 예상 +0.2%)한 데다 네오클라우드 업체 코어위브의 회사채 가격 급락 부각되자 나스닥 지수가 7월 말 이후 최대 하락률을 기록한 영향에 따른 것으로 분석됨. 특히, 코어위브의 과도한 AI 부채에 대한 우려와 더불어 시장이 주목했던 앤트로픽의 투자자 설명회 이벤트 역시 시장 기대를 충족하지 못한 점(ARR - Semianalysis 추산 $740억, 시장 예상 최대 $1천억 / QoQ 매출 성장률 +143% → +45%)이 지수에 부담으로 작용. 이에 반도체 등 AI 투자 수혜 업종 비중이 높은 국내 증시가 강한 하방 압력에 노출됨. 오후 들어 양 시장 모두 7월 말 이후 처음으로 서킷브레이커가 발동됐고, 이후에도 지수 반등은 제한적인 수준에 그친 채 마감.
외국인 현선 수급 차별화와 50선 돌파해 급등한 VKOSPI
외국인 수급은 양 지수 동반으로 선물 매수세가 유입된 반면, 반도체 대형주 중심 대규모 현물 순매도가 유지된 점이 지수 폭락을 주도. 이에 지수 반등을 위한 매수세 유입을 위해 악화된 AI 투심의 개선이 우선적으로 필요한 상황인 것으로 판단. 이 가운데 금주 하락 국면 속에서 베이시스가 점진적으로 확대되는 현상이 재현됐는데, 이는 현물 매도가 그만큼 가팔랐음과 동시에 단기 반등 기대가 유효함을 시사. 한편, 코스피 지수가 종가 기준 7월 말 저점 부근에서 마감한 가운데 극단적인 시장 불안감 확대 속 화요일에 이어 풋옵션 거래대금 재차 급증하며 VKOSPI 지수는 전일 50선을 돌파하며 급등. 동 지수는 상반기 코스피 최고치 랠리 과정 및 이후 조정 과정에서 역사적 수준의 레벨을 유지한 바 있음. 이를 하회한 시점인 8월 초 이후 형성된 최근 2개월래 레인지 상단에 전일 근접해 지수 반등을 위해서는 VKOSPI의 추가 상승이 제한될 필요. 야간 거래에서 코스피 선물은 미국 지수 상승 전환에 연동되어 낙폭 일부 만회에 성공. 이에 금일 지수 선물은 외국인 매수세 유입 여부 주목하며 상승 전환에 나설 전망.
미국 증시, 순환매 전개된 가운데 코어위브 불안 진정되며 반등
미국 증시는 순환매 장세 속 AI 부채 우려 일부 진정되며 강세 마감(S&P 500 +0.33%, 나스닥종합지수 +0.08%, 다우존스 +1.08%). 정규장 개장 전 미국 지수 선물은 앤트로픽 매출 실망 및 AI 투자 대비 수익화 부진 경고한 가트너사 보고서(‘30년까지 $3.5조 이상 AI 자산 감가상각 위험에 노출될 가능성) 소화하며 TSMC 분기 실적 호조 불구 약세 우위 나타남. 이후 발표된 9월 PPI 지표가 에너지 가격 상승 영향에 CPI에 이어 예상치를 상회하자(MoM +1.3%, 예상 +0.5%) 하락세가 소폭 확대됨. 다만, 젠슨 황 엔비디아 CEO가 10%대 지분을 보유 중인 코어위브에 대해 구제 금융을 받을 필요는 없을 것이며, 자본조달 비용이 낮아지고 있다고 언급하자 시장 불안 일부 완화되며 지수 상승 전환.
안전자산 선호 심리 확대로 미국채 금리 하락 및 다우 상대적 강세 지속
이에 금일 옵션 만기를 앞두고 투자자들의 하방 보호 수요 감소한 영향에 VIX 지수는 하락 전환. 한편, AI 우려로 인해 시장의 안전자산 선호 심리가 확대되며 미국채 금리 하락세가 이어진 가운데 방어주 비중이 높은 다우 지수 역시 상대적 강세를 이어감. 한편, 9월 미국 CPI 와 PPI 지표 발표가 마무리된 가운데 금일 한국시간 오후 워시 연준 의장과 IMF 총재와의 대담이 예정되어 있어 주목.
-삼성선물 정희찬 연구원 제공
