엔비디아, 사상 최대 실적에도 날지 못했다… 주목할 저평가 대안주 10선

• 엔비디아의 깜짝 실적에도 주가는 좀처럼 치솟지 못했다.
• 이는 고평가된 기술주들에 대한 경고 신호로 받아들여야 할까?
• 애널리스트들이 특히 강세 전망을 내놓은 저평가 기술주 10종목을 살펴보자.

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 수요일 장 마감 후 2027회계연도 1분기 실적을 발표했다. 이번에도 숫자는 매우 강력했다.

매출은 전년 동기 대비 85% 급증한 816억 달러를 기록하며 시장 예상치인 약 792억 달러를 웃돌았다. 핵심 성장 동력인 데이터센터 사업 매출은 전년 대비 거의 두 배 증가한 752억 달러를 기록했다. 현재 이 부문은 엔비디아 전체 매출의 92%를 차지하고 있으며, 이 역시 월가 전망치를 상회했다.

조정 주당순이익(EPS)은 1.87달러로 예상치였던 1.76달러를 넘어섰다.

엔비디아는 이번 분기 가이던스 역시 강하게 제시했다. 회사는 매출 전망치를 910억 달러로 제시했으며, 이에 따라 월가 애널리스트들은 실적 추정치를 다시 상향 조정하고 있다.

젠슨 황 CEO는 AI 인프라 수요 확대를 강조하며 “AI 팩토리의 확장이 매우 빠르게 가속화되고 있다”고 말했다.

그럼에도 불구하고 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 약 1% 하락했다. 이는 최근 이어지고 있는 흐름을 반복한 것이다. 엔비디아는 기대치를 웃도는 실적을 발표하고도 실적 발표 직후 주가가 하락하는 패턴을 보여왔다. 실제로 지난 세 번의 분기 실적 발표 이후에도 주가는 모두 하락했으며, 올해 2월 발표된 2026회계연도 4분기 실적 이후에는 약 4% 떨어진 바 있다.

이 같은 상황은 투자자들에게 중요한 질문을 던진다. 엔비디아 주가는 실적 발표 불과 며칠 전인 5월 14일 사상 최고치인 $236.54를 기록했다. 현재 주가는 최근 12개월 기준 순이익 대비 약 45배 수준에서 거래되고 있으며, 시가총액은 약 5조3천억 달러에 달한다. 이런 수준에서는 아무리 강력한 실적이라도 시장의 지나치게 높은 기대치를 약간만 밑돌아도 투자자들을 만족시키기 어려울 수 있다.

일부 애널리스트들은 최근 반도체주 랠리를 닷컴버블에 비교하고 있다. 필라델피아 반도체 지수는 단 6주 만에 50% 이상 급등했으며, 시장이 이미 수년치 완벽한 성장 시나리오를 선반영하고 있다는 우려도 커지고 있다.

이 같은 경고는 엔비디아에만 국한되지 않는다. 현재 고평가된 기술주 전반에 적용되는 이야기다. 지금 시장에서는 단순한 호재만으로는 더 이상 주가를 끌어올리기 어려워지고 있다.

이 때문에 일부 투자자들은 이미 미래 성장 기대가 과도하게 반영된 종목보다는, 여전히 합리적인 밸류에이션에 거래되면서 가치평가 모델상 더 뚜렷한 상승 여력을 가진 기술주에 눈을 돌리고 있다.

상승 잠재력 돋보이는 기술주 10선

이에 따라 우리는 Investing.com 스크리너를 활용해, 엔비디아와 달리 밸류에이션 모델과 애널리스트 평가 기준에서 상당한 저평가 상태에 있는 기술주들을 선별했다. 선정 기준은 다음과 같다.

• 시장: 미국
• 섹터: 기술주
• 시가총액 30억 달러 이상
• InvestingPro 적정가치(Fair Value) 기준 상승 여력 20% 이상
  (여러 공인 밸류에이션 모델을 종합해 산출)
• 애널리스트 평균 목표주가 기준 상승 여력 50% 이상
• 최소 10명 이상의 애널리스트가 커버하는 종목
• 종합 건전성 점수(Health Score), 성장성 점수(Growth Health Score), 현금흐름 점수(Cash Flow Health Score)가 모두 2.5/5 이상

이 같은 조건을 바탕으로, 우리는 주목할 만한 기술주 10개를 추려냈다.

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구체적으로 보면, 이들 기술주는 InvestingPro 적정가치(Fair Value) 기준 23.6%에서 45.3%에 이르는 상승 여력을 보였으며, 애널리스트들은 50%에서 최대 104.1% 수준의 추가 상승 가능성을 제시하고 있다.

주목할 만한 종목들은 다음과 같다:

1. 페가시스템즈(Pegasystems Inc)

페가시스템즈(Pegasystems Inc (NASDAQ:PEGA))는 은행, 보험사, 통신사 등 대형 기업들을 대상으로 비즈니스 자동화 및 고객관리 소프트웨어를 제공하는 주요 업체다. 최근에는 Blueprint 플랫폼을 통해 생성형 AI 활용도 확대하고 있다.

회사는 2026년 고점 대비 주가가 거의 40% 하락했다. 시장 예상에 못 미친 1분기 실적 영향이 컸지만, 일부 투자자들은 오히려 이를 매수 기회로 보고 있다.

핵심 지표 중 하나인 클라우드 ACV(연간 계약 가치)는 전년 대비 29% 증가하며 반복형 클라우드 매출 성장세를 보여줬다. 또한 1분기 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 2억 달러를 넘어섰다.

그럼에도 불구하고 현재 주가는 향후 예상 실적 기준 약 11.7배 수준에서 거래되고 있다. 총마진이 약 75%에 달하는 소프트웨어 기업이라는 점을 고려하면 비교적 낮은 밸류에이션이라는 평가가 나온다.

2. 푸투홀딩스(Futu Holdings Ltd)

푸투 홀딩스 (NASDAQ:FUTU)는 Futubull과 Moomoo 앱을 기반으로 아시아와 미국에서 온라인 증권거래 및 자산관리 서비스를 제공하는 기업이다. 현재 홍콩, 싱가포르, 일본, 말레이시아, 미국 등으로 사업 영역을 빠르게 확대하고 있다.

회사의 비즈니스 모델은 여전히 높은 수익성을 유지하고 있다. 총마진은 88%를 웃돌고 있으며, 활성 고객 계좌 수 증가와 해외 시장 확장도 이어지고 있다. 그럼에도 일부 애널리스트들은 현재 기업가치가 이러한 성장성을 충분히 반영하지 못하고 있다고 보고 있다.

현재 뱅크오브아메리카는 해당 종목에 대해 ‘매수(Buy)’ 의견과 목표주가 223.50달러를 제시하고 있으며, 모건스탠리 역시 ‘비중확대(Overweight)’ 의견과 목표주가 225달러를 유지하고 있다. 이는 월가가 현재 주가 수준을 단기적으로 매력적인 구간으로 평가하고 있음을 시사한다.

다만 적정가치 기준으로는, 리스트에 포함된 다른 종목들이 더 높은 상승 잠재력을 보이고 있다.

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