지수 선물 시황 - FOMC와 미중 갈등 완화 기대에 반등

전일 동향 – FOMC 기대감과 미-중 정상회담 발표에 투심 개선

전일 코스피 선물은 외국인 매도 우위 흐름 지속되며 약세 마감(KOSPI 200 F -1.16%). 수요일 하락세 나타난 미국 증시 영향에 지수 선물은 갭 하락 출발했으나, 이후 외국인 매수 전환에 이전일 종가를 넘어 상승. 다만, 금통위 이후 달러/원 환율이 한때 1,440원 돌파했는데, 이에 지수가 하방 압력에 노출돼 약세 전환한 것으로 분석됨. 베이시스 개선세 또한 중단되며 이번주 들어 처음으로 평균치 기준 1pt 하회했고, 프로그램 차익거래 또한 순매도 기록. 야간 거래에서는 미국 증시 반등에 주간장에서의 낙폭 만회하며 강세 마감.

국내 증시는 코스피 연속 최고치 경신 중단되며 약세 마감(KOSPI -0.98%, KOSDAQ -0.81%). 코스피와 코스닥 모두 오전 동안 외국인과 기관이 동반 순매도 기록했으나, 개인 매수세에 코스피 지수는 한때 사상 최초로 3,900선을 돌파. 그러나, 오후 들어 환율 부담과 3,900선 레벨 부담에 하락 전환. 수급 측면에서 이번주 들어 외국인 순매도 지속되고 있는 가운데 추석 연휴 이후로 프로그램 비차익거래 수급 악화 보이고 있어 경계. 한편, AI 수요로 인한 호실적 발표에 전력기기 관련주가, 그리고 미-러 긴장 고조에 따른 지정학적 리스크에 방산주가 강세 두드러짐.

미국 증시는 금일 CPI 지표 대기하며 미-중 정상회담 발표에 강세 마감(S&P500 +0.58%, NASDAQ +0.89%). 전산장 구간에서 횡보하던 지수 선물은 정규장 개장 이후 기술주 중심으로 수요일 장 막판부터 나타났던 저가 매수세 이어지며 상승 우위 나타났고, S&P 500은 대중국 소프트웨어 제재 검토 소식에 이탈했던 6,700선을 회복. 또한, 중소형주 상승 돋보이며 러셀 지수가 1%대 상승했는데, 금일 예정된 CPI 발표(전월비 예상 +0.4%, 이전 +0.4%) 대기하며 해외 IB들의 다음주 FOMC에서의 양적긴축 종료와 기준금리 인하에 대한 기대에 영향 받은 것으로 판단. 이후, 레빗 백악관 대변인이 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 다음주 목요일 회담을 가질 예정이라고 발표하자 지수는 상승세 확대하며 마감.

증시 이슈 – 미-중 정상회담, 현재로서는 증시에 긍정적으로 작용 예상

한편, 미국과 중국이 중대한 타이밍에 정상회담이 확정되며 그 결과 연말까지의 증시 방향성 제시에 중요한 역할을 할 것으로 예상. 양국간 갈등 완화 진전 시사시 연말까지 랠리 가능성이 높으나, 반대의 경우 무역전쟁 우려로 투심 악화될 우려. 중국이 전일 4중전회에서 15차 5개년 계획이 통과되며 시진핑이 권력 기반 확고히한 가운데 미국의 러시아 석유 대기업 대상 제재 발표 이후 중국 국영 석유 기업들이 신속하게 러시아 원유의 해상 수입을 중단. 또한, 미국 농산물의 대중국 수출 급감으로 트럼프를 대상으로 한 정치적 압력이 높아지고 있어, 현재로서는 회담이 긍정적으로 마무리될 가능성이 높을 것으로 판단.

-삼성선물 정희찬 연구원 제공