7월 증시, 어디에 베팅할까? 계절적 강세 포인트 3가지

• 투자 심리가 강세로 전환…은과 반도체도 상승 중
• 계절적 흐름과 골든 크로스, 7월 추가 상승 가능성 시사
• 한편, 트럼프의 ‘아름다운 법안’은 로빈후드에 세대적 호재 될 수도
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하반기 초입, 계절적 흐름과 과거 데이터를 기반으로 한 강세 시나리오들이 잇따라 등장하고 있다.

은 가격은 6월의 강한 상승세에 힘입어 수년래 고점에 근접하고 있으며, 전반적인 시장과 반도체 섹터에서도 추가 모멘텀을 시사하는 기술적 신호들이 나타나고 있다.

한편, 최근 정책 변화는 개인 투자자의 장기적인 시장 참여에도 영향을 미칠 수 있다.

이번 기사에서는 7월 주목할 만한 3가지 투자 포인트와, 향후 몇 주간 그 강세를 뒷받침할 수 있는 요인들을 살펴본다.

1. 7월, 은 가격 강세 랠리 시작될까?

은은 6월에 약 10% 급등하며 월스트리트를 앞질렀고, 현재는 13년 만의 고점에 근접하고 있다. 이 같은 상승세에는 두 가지 주요 요인이 있다.

첫째, 금만큼은 아니지만, 은 역시 일정 부분 ‘안전자산’의 성격을 지니고 있다.

둘째, 은은 수개월간 저평가되어 있었는데, 이는 금/은 비율에서 확인할 수 있다. 금/은 비율은 금 1온스를 사기 위해 필요한 은의 온수(oz)를 나타내는 지표로, 금 가격을 은 가격으로 나누면 계산할 수 있다. 이 비율이 높아질수록 은이 금에 비해 더 저렴해졌음을 의미한다.

태양광 패널과 반도체 산업에서의 필수적인 역할로 인해 은에 대한 수요도 증가하고 있다. 특히 인공지능(AI)의 급성장과 함께 이러한 수요는 더욱 확대되는 추세다.

흥미로운 점은, 실물 은 가격을 추종하는 가장 대표적인 ETF인 iShares Silver Trust(NYSE:SLV)의 지난 10년 데이터를 보면, 7월이 평균 수익률 4.5%로 가장 강세를 보인 달이라는 점이다. 이는 두 번째로 강했던 12월(평균 2.7%)을 앞선다.

이러한 흐름은 오랫동안 관찰되어온 계절적 패턴을 떠올리게 한다. 은 가격은 일반적으로 한 해의 말부터 다음 해 12월까지 상승하는 경향이 있다. 이 패턴은 지난 5253년 동안 꾸준히 나타났으며, 특히 12월 16일부터 2월 20~21일까지의 기간 동안 평균적으로 +7.20%의 수익률을 기록했다(1968년 이후 기준).

이유는 무엇일까? Seasonax에 따르면, 이 시기는 산업용 은 수요가 집중되는 시기로, 연말·연초에 맞춰 주문이 몰리면서 수요가 급증하고, 그에 따라 가격도 상승하는 경향이 있다는 것이다.

2. S&P 500과 반도체 섹터, 골든 크로스 발생…7월 상승 신호?

지난주 S&P 500 지수는 대표적인 강세 신호인 ‘골든 크로스(Golden Cross)’를 기록했다. 이는 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 상향 돌파할 때 발생하는 기술적 지표로, 상승 추세의 시작을 알리는 신호로 여겨진다.

전통적인 기술적 분석에서는 골든 크로스를 매수 신호로 해석한다. 그러나 보다 정확하게는, 현재의 상승 추세가 유지되고 있으며 앞으로도 이어질 가능성이 높다는 ‘추세 지속의 확인 신호’로 보는 것이 적절하다. 다시 말해, 강한 상승 흐름이 계속되고 있다는 뜻이다.

S&P 500 지수가 이 패턴을 마지막으로 기록한 것은 2023년 2월 2일로, 벌써 2년이 넘는 시간이 지났다. 그 이후 지수는 무려 49% 상승했다.

역사적으로 보면, 지난 97년간 S&P 500은 골든 크로스 발생 이후 1년 동안 평균 10% 이상의 수익률을 기록해왔다. 특히 최근 20번의 골든 크로스만 따로 보면, 평균 수익률은 약 13%로 더욱 높다.

유사한 골든 크로스는 반도체 섹터 지수에서도 발생했다. 이 지표가 마지막으로 나타난 것은 2023년 1월이며, 이후 1년 반 동안 무려 140%의 상승률을 기록했다.

3. 트럼프의 ‘크고 아름다운 법안_One Big Beautiful Bill’, 로빈후드에 수혜 줄까?

지난주 상원을 통과한 트럼프의 ‘크고 아름다운 법안_One Big Beautiful Bill’은 로빈후드 마켓(NASDAQ:HOOD) 주가에 흥미롭고도 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 어쩌면 이는 로빈후드가 S&P 500 지수에 편입되는 것보다 더 큰 기회가 될 수도 있다.

이 법안은 미국에서 태어난 신생아들을 대상으로 ‘세금이 이연되는 투자 계좌’를 신설하는 내용을 담고 있다. 정부는 신생아 1인당 1,000달러를 일회성으로 지급하고, 민간에서 연간 최대 5,000달러까지 추가 납입이 가능하도록 허용할 예정이다.

이 제도는 한 세대 전체에게 장기적인 주식시장 투자 경험을 제공하고, S&P 500과 같은 시장 수익률을 추종하며 복리 효과의 힘을 체감할 수 있는 기회를 줄 수 있다.

현재 로빈후드는 18세 이상 고객만 2,600만 명 이상을 보유하고 있으며, 이 법안은 신규 고객 유입에 큰 기회를 제공할 수 있다. 미국에서는 매년 약 370만 명의 신생아가 태어나는데, 이들이 모두 시장 연동 계좌에 1,000달러씩 초기 자금을 갖고 시작한다면, 잠재적 영향력은 상당할 것으로 보인다.

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