Investing.com – 미국 주식은 역사적 기준으로 볼 때 고평가된 상태다. 2025년 1월 말 기준, S&P 500의 최근 12개월 주가수익비율(P/E)은 30.5로, 10년 평균인 23을 크게 웃돌고 있다.
이처럼 높은 밸류에이션은 향후 수익률이 낮아질 가능성을 시사하며, 지정학적 불확실성, 관세 관련 우려, 경제 둔화 등이 투자 심리를 계속해서 압박하고 있다.
이러한 상황 속에서 현명한 투자자들은 과도하게 상승한 종목을 정리하며 더 깊은 조정이 오기 전에 실질적인 가치를 찾고 있다.
지금처럼 불확실성이 큰 시기에는 리스크 관리가 그 어느 때보다 중요하다. 단순히 헤드라인 뉴스나 시장 변동성에 의존하는 것만으로는 충분하지 않으며, 데이터를 기반으로 한 접근 방식이 필요하다.
바로 여기서 InvestingPro의 적정가치(Fair Value) 도구가 투자자들에게 경쟁력을 제공한다. 한달에 점심 한번 가격으로, 투자자들은 가장 가장 저평가된 종목과 가장 고평가된 종목을 실시간으로 추적할 수 있으며, 이제 한국을 포함한 글로벌 시장들도 포함된다.
단순한 시장의 과대광고와 달리, InvestingPro의 적정가치 점수는 15개 이상의 업계 공인 재무 지표를 바탕으로 구성된다. 이를 통해 과대평가된 주식을 주요 하락 전에 미리 경고하는 투자 등급 분석을 제공한다.
이 기사에서는 실제 사례를 통해 적정가치 지표가 어떻게 37% 및 54%의 급락을 피할 수 있도록 도왔는지 살펴볼 것이다. 해당 주식들은 시장의 과열된 기대감 속에서 급등했지만, 기본적인 펀더멘털이 이를 뒷받침하지 못한 경우였다.
1. 레티스 세미컨덕터: 37% 고평가 신호, 정확히 맞아떨어졌다
레티스 세미컨덕터 (NASDAQ:LSCC)의 팬데믹 이후 랠리는 눈부셨다. 2020년 3월 저점을 기록한 이후, 5G, AI, 서버 보안 솔루션에 대한 폭발적인 수요에 힘입어 주가는 350% 이상 급등했다.
하지만 모든 투자자가 수익을 거둔 것은 아니었다. 상승세에 휩쓸려 진입한 투자자들은 장기적 고점이 형성되고 있다는 사실을 깨닫지 못했다. 수개월 동안 주가는 87~97달러 범위를 넘어서지 못한 채 고전했다.
결국 랠리는 힘을 잃었고, 하락세가 주도권을 잡았다. 그 결과? 2025년 3월 7일 기준 주가는 37% 급락하며 상승분을 모두 반납했고, 투자자들은 손실을 떠안게 되었다.
17개 이상의 업계 공인 밸류에이션 모델을 분석한 결과, 이 도구는 레티스 세미컨덕터가 고평가되었음을 경고하며 최대 37% 하락 가능성을 예측했다.
그렇다면, 현재 주가 수준에서 적정가치 도구는 어떤 신호를 보내고 있을까?
여전히 고평가 상태임을 나타내며, 추가로 27% 하락 가능성이 있음을 시사하고 있다.
출처: InvestingPro
과거의 정확도를 고려하면, 투자자들은 적정가치 도구의 조언을 신중하게 받아들이는 것이 현명할 것이다.
2. 파이브 빌로우: 적정가치 도구가 주가와 펀더멘털 간 괴리를 경고
2022년으로 돌아가 보면, 할인 소매업체 파이브 빌로우 (NASDAQ:FIVE)는 거시경제 역풍에 맞서 어려움을 겪고 있었다.
1~5달러 가격대의 제품을 판매하는 것으로 알려진 이 회사는 비용 증가와 인플레이션 압박으로 인해 마진이 줄어드는 문제를 겪었다.
이에 파이브 빌로우는 2023년, 기존 매장 내에 '스토어-인-스토어' 개념을 도입하며 더 높은 가격대의 제품을 판매하기 시작했다. 다만, 이 제품들은 여전히 대형 소매업체보다 저렴한 가격을 유지했다.
이 전략은 마진 개선을 목표로 했지만, 동시에 리스크를 수반하고 있었다.
주가 상승 속에서 적정가치 도구는 위험 신호를 감지했다.
적정가치 도구는 파이브 빌로우의 펀더멘털과 급등하는 주가 간 괴리를 확인했다. 2023년 6월 6일, 이 도구는 주가가 무려 57.83% 고평가되었다는 경고 신호를 발령했다.
그 경고는 적중했다.
파이브 빌로우의 주가는 적정가치 도구가 신호를 보낸 가격대인 213달러 부근에서 두 차례 돌파에 실패한 후 하락 반전했다. 2025년 3월 7일 기준, 주가는 당시 고점에서 53.63% 급락한 상태다.
이제 적정가치 도구는 파이브 빌로우의 주가가 크게 저평가되었다는 신호를 보내고 있다.
출처: InvestingPro
InvestingPro 회원들은 단순히 몇 개의 잘못된 투자를 피한 것이 아니다. 수백 건의 잠재적 손실을 사전에 회피했다.
적정가치 도구의 신호를 따른 투자자들은 주가 하락이 본격화되기 전에 어려움을 겪고 있는 주식들을 미리 포착할 수 있었다.
앞서 언급한 두 종목과 같은 시기에 발생한 다른 실제 사례들을 살펴보자. 이는 개별적인 사례가 아니라는 명확한 증거다.
실제 사례 분석
파이브 빌로우 (FIVE)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2023년 6월 6일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -57.83%
- 실제 조정폭: -56.16%
래티스 세미컨덕터 (LSCC)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2023년 7월 2일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -36.87%
- 실제 조정폭: -37.21%
이뮤노반트 (NASDAQ:IMVT)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2023년 9월 27일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -61.21%
- 실제 조정폭: -53.33%
아이디야 바이오사이언스 (NASDAQ:IDYA)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2024년 1월 18일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -49.71%
- 실제 조정폭: -53.90%
퀀텀스케이프 (NYSE:QS)
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이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2024년 1월 5일
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현재 날짜: 2025년 3월 3일
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예측된 하락폭: -47.23%
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실제 조정폭: -50.98%
크리스퍼 테라퓨틱스 (NASDAQ:CRSP)
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이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2024년 2월 13일
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현재 날짜: 2025년 3월 3일
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예측된 하락폭: -41.39%
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실제 조정폭: -41.89%
이노빅스 (NASDAQ:ENVX)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2023년 12월 17일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -46.59%
- 실제 조정폭: -43.96%
CG 온콜로지 (NASDAQ:CGON)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2024년 2월 13일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -42.60%
- 실제 조정폭: -43.19%
맨체스터 유나이티드 (NYSE:MANU)
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이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2023년 3월 23일
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현재 날짜: 2025년 3월 3일
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예측된 하락폭: -43.55%
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실제 조정폭: -39.77%
아이오니스 파마슈티컬스 (NASDAQ:IONS)
- 이전 적정가치(FV) 신호 날짜: 2024년 1월 3일
- 현재 날짜: 2025년 3월 3일
- 예측된 하락폭: -34.32%
- 실제 조정폭: -36.81%
결론
시장 과대광고는 종종 투자자들을 속이지만, 데이터 기반 분석은 확실한 경쟁력을 제공한다.
InvestingPro의 적정가치 도구는 대규모 매도세가 본격화되기 전에 꾸준히 가격 왜곡을 감지해왔다. 덕분에 투자자들은 대규모 손실을 피할 수 있었다.
지금도 새로운 신호들이 나타나고 있다. 이제 중요한 질문은, 이 신호를 무시할 수 있느냐가 아니라, 이를 무시할 여유가 있느냐이다.
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