By Jesse Cohen
(2024년 6월 12일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 투자자들은 예상보다 양호한 5월 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 연준의 금리 결정을 기다리고 있다.
- 이제 모든 시선은 파월 의장의 기자회견에 쏠린다.
- 투자자들은 경각심을 가지고, 주의를 기울이며, 잠재적 시장 변동에 대비하면서 포트폴리오를 다각화해야 한다.
- 현재 시장 변동성을 헤쳐 나갈 수 있는 실행 가능한 투자 아이디어를 찾고 있다면, 인베스팅프로를 구독해 보자.
연준은 수요일(12일) 오후에 금리 결정을 발표할 예정이며 이에 큰 관심이 쏠리고 있다. 연준의 금리 결정 발표는 5월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 둔화되었다는 발표 이후 몇 시간 만에 나올 예정이다.
출처: 인베스팅닷컴
이번에는 연준이 아무런 조치를 취하지 않을 가능성이 가장 높은 것으로 보인다. 그러나 향후 금리에 대한 업데이트된 점도표와 파월 연준 의장의 새로운 논평은 와일드카드가 될 수 있다.
따라서 연준이 수요일 오후 2시에 통화정책 결정과 경제 전망 업데이트를 발표할 때 많은 것이 달라질 것이다.
연준의 금리 결정 전망
연준 위원들은 탄력적인 경제, 견고한 노동 시장, 높은 인플레이션의 징후를 평가할 것이고, 벤치마크 연방기금금리 목표는 2023년 7월부터 유지해온 5.25%~5.50% 범위를 유지할 것이 거의 확실하다.
출처: 인베스팅닷컴
또한 FOMC 위원들은 2024년 이후 연준의 금리 궤적에 대한 더 큰 징후를 보여 주는 점도표를 통해 금리 및 경제 성장에 대한 새로운 예측을 제시할 것이다.
지난 3월, 점도표에 따르면 연준 위원들은 연말까지 세 차례의 0.25%p 금리인하를 예상했다. 그러나 그 이후로 경제 환경이 바뀌었다.
이제 모든 시선은 제롬 파월 연준 의장으로 향할 것이다. 투자자들은 파월 의장이 경제와 인플레이션 추세를 어떻게 보는지에 대한 새로운 단서를 찾기 위해 수요일 오후 2시 30분에 열리는 기자회견에 귀를 기울일 것이다.
파월 의장은 지난 5월 중순 연설에서 인플레이션이 예상보다 더디게 하락하고 있으며 통화정책을 더 오래 제한할 필요가 있다고 경고한 바 있다.
예측
연준이 금리를 동결할 것이 거의 확실시되지만, 투자자들은 CPI가 예상보다 낮게 나왔음에도 불구하고 금리인하를 예상보다 오래 기다릴 수 있다는 점에 대비해야 한다. 경제가 예상보다 견고하게 유지되고 있고 노동 시장이 여전히 강세를 보이고 있기 때문이다.
연준 FOMC 회의 후 기자회견에서 파월 의장은 연준 관리들이 금리 인하를 고려하기 전에 몇 달 더 낮은 인플레이션 수치를 확인해야 할 것이라고 강조할 것으로 보인다. 한편, 업데이트된 점도표는 최신 데이터에 대한 연준의 새로운 입장을 반영하기 위해 상당한 변화를 나타낼 것으로 예상된다.
11월 미국 대선이 가까워짐에 따라 연준이 9월부터 금리인하 사이클을 시작하지 않을 가능성이 점점 더 커지고 있다. 연준은 전통적으로 정치적 영향을 받는다는 인식을 피하기 위해 선거에 가까워지면 큰 정책 변화를 하지 않는 것을 선호한다.
위의 여러 요인을 고려할 때 연준은 현재 시장이 예상하는 것보다 더 오랫동안 고금리를 유지할 것으로 전망된다. 이러한 시나리오는 통화정책을 완화하기 전에 인플레이션을 확실하게 통제하려는 연준의 신중한 접근 방식과 일치한다.
따라서 12월이 양적완화 사이클이 시작될 가능성이 가장 높은 시점으로 떠오르고 있다. 투자자들은 연준이 이러한 복잡한 경제 및 정치 환경을 헤쳐 나가는 동안 그에 맞춰 기대치를 조정해야 한다.
지금 해야 할 일
FOMC 회의에서 알 수 있는 연준의 기조 변화나 징후는 시장과 투자 심리에 큰 영향을 줄 수 있다. 이를 고려해 시장 참여자들은 경계를 늦추지 말고, 주의를 기울이며, 포트폴리오를 다각화하면서 잠재적인 시장 변동에 대비하는 것이 좋다.
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이 목록에는 마이크로소프트NASDAQ:MSFT), 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 브로드컴(NASDAQ:AVGO), 코스트코(NASDAQ:COST), 세일즈포스(NYSE:CRM) 등이 포함되었다.
출처: 인베스팅프로
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주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ Trust ETF를 통해 S&P 500 및 나스닥 100 지수에 대한 롱 포지션을 보유합니다. 또한 Technology Select Sector SPDR ETF에서도 롱 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
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