Base metal
전일 비철은 미국 고용지표가 예상보다 호조를 보이자 금리 인하 기대감이 위축되었고, 중국 국영 자산운용사(AMC (NYSE:AMC)) 등급 강등으로 중국 경제 우려가 다시 커지면서 하락 마감했다. 12월 ADP 민간 고용은 전월보다 16.4만명 증가하며 예상치인 13만 명 증가를 웃돌았고 지난주 신규 실업보험 청구자 수도 직전 주보다 1만 8천명 감소한 20만 2천명으로 집계되어 전문가 예상치(21만 9천명)을 밑돌았다. 고용 호조에 조기 인하 기대감이 줄어들면서 CME Fedwatch상 연준이 3월 금리를 인하할 가능성은 66.3%까지 하락했다. 한편 Fitch Ratings는 중국 정부의 지원 가능성이 줄었다며 국유 자산 운용사 4곳의 신용 등급을 무더기 강등했는데, 이는 중국의 구리 수요에 대한 우려를 심화시켰다. Fitch는 1990년대 중국 국유은행의 부실자산 매입을 위해 설립된 운용사를 A에서 A-, BBB+에서 BBB로 강등했다.
알루미늄, 구리: Goldman Sachs Research의 Daan Struyven은 2023년 중국의 재생에너지 수요 주도를 강조하면서 2024년에도 알루미늄과 구리에 대한 전세계 친환경 수요가 20% 이상 증가할 것으로 예상했다. 그와 동시에 전세계 구리 광산 공급은 2025~2026년에 정점을 이를 것으로 전망했다.
Precious metal
전일 귀금속은 미국 고용 지표 호조에도 혼조세로 마감했다. 금은 통화 정책 완화에 대한 기대가 후퇴하는 흐름 속에서도 여전히 온스당 2,040달러 이상을 유지했고, 제조업에서 주로 사용되는 플래티늄과 팔라듐의 경우 AMC 신용 등급 강등으로 중국 경제 우려가 다시 높아지면서 하락했다.
EV metal
1월 1일부터 바이든 행정부의 새로운 IRA 규정이 발효되면서 최대 7,500달러의 세금 공제를 받을 수 있는 전기차 모델 수가 급격히 감소했다. 기준이 타이트해지면서 적격 차량의 수가 약 43대에서 19대(모델 기준 24개→13개)로 줄어든 것이다. 새로운 규정은 중국 제조업체(중국 정부가 25% 이상 지분을 소유하거나 중국 관할권에 속하는 법인)가 만든 배터리 부품을 사용하는 차량에 대한 세금 공제를 제외한다. 공제를 받을 수 있는 차량에는 Tesla의 Model Y와 Rivian의 R1T 픽업 트럭 등이 있으며, 권한을 상실한 모델에는 Tesla의 Cybertruck과 GM의 Electric Blazer 등이 포함된다. 2025년에는 니켈이나 리튬과 같은 중요한 광물 요건을 포함하도록 제한이 더욱 확대될 것이다.
코발트: 중국 CMOC는 콩고 생산량 증가로 Glencore를 제치고 1위 코발트 생산기업에 등극할 것으로 보인다. 2023년 CMOC 코발트 생산량은 174% 증가해 55,526톤에 이르렀는데, 이는 23년 생산량 가이던스가 최대 42,000톤이라는 Glencore의 23년 3분기 데이터와 비교된다. CMOC는 콩고 Tenke Fungurume 및 Kissanfu 광산을 언급하면서 2024년 코발트 및 구리 생산량의 추가적인 증가도 예상했다. 관련하여 골드만삭스는 지난달 EV 배터리 수요 약화와 글로벌 생산량 증가로 인해 단기적으로 코발트 가격의 추가적인 하락을 전망한 바 있다.