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골디락스 구간, 집중해야할 투자처는 어디?

입력: 2021- 04- 13- 오전 06:04
수정: 2023- 07- 09- 오후 07:32

요약
중소형주 러셀 2000 일정 부분 차익실현, 추가로 1) 산업재, 필수소비재, 2) 러셀 1000, 그리고 3) 나스닥 100 쪽으로 투자를 늘리는 전략 지속 추천.
생산자 물가 지수의 급등으로 물가 상승 압력에 대한 우려 있다. 하지만, 최근 유가 안정과 함께 인플레이션은 장기적으로 안정적일 것 예상. 따라서, 금리 상승 추세는 아주 더디게 일어날 것. 즉, 향후 12~24개월 동안 골디락스 구간 당연하다 판단하며 적극적인 주식투자 필요.
ETF들의 상대적 매력도를 점검해 보면, 대표 성장주 1) 반도체/반도체장비, 2) 태양광/신재생에너지, 3) 바이오/헬스케어에 집중 투자 필요. 여기에 추가로 4) 산업재, 5) 러셀 1000 가치주/성장주, 6) 필수소비재 등에 대한 관심을 가질 필요 상존

미국 증시 상승 추세 지속 – 리밸런싱의 효과
지난주 미국 증시의 흐름은 러셀 2000 중소형주를 제외하고 3대 지수 모두 지속 큰 폭의 상승을 보이고 있다. 2주 전부터 중소형주 러셀 2000 관련해서는 일정 부분 차익실현을 하고 이 차익실현 한 부분을 1) 산업재, 필수소비재, 2) 러셀 1000, 그리고 3) 나스닥 100 쪽으로 투자를 늘리는 전략을 말씀드렸다. 지난 1주일 간 미국 나스닥의 상승이 3.12%로 가장 두드러지게 나타났다.
미증시
나스닥의 움직임은 과거 2020년 9월~11월 사이 W자를 형성하고 다시 큰 폭의 상승을 4개월가량 보인 것처럼, 최근 들어 W자를 형성하고 다시 재 상승 추세를 보이고 있다. 최근 3월 말 바닥 대비 8.7% 상승했고, 이 추세는 지속 이어질 확률이 높아 보인다.
나스닥

나스닥
나스닥 100이 경우 최근 상승폭이 더 가파르다. 3월 말 바닥 대비 9.6% 이상 상승하는 모습을 보이며 나스닥 전체 지수보다 상승 폭이 높다. 2주 전부터 러셀 2000에 대한 차익실현 말씀을 드렸다. 이 지수는 지난 2주간 최고점 대비 현재 1.77% 하락 한 상황이다.
IWM
반면, 미국 러셀 2000 차익실현 후 투자를 늘리는 전략을 말씀드린 필수소비재 ETF XLP와 산업재 ETF VIS의 움직임은 중소형주 보다 훨씬 안정적인 추세를 보이고 있다.
xlp

vis
또한, 지난주에 말씀드린 러셀 1000 추종 성장과 가치 ETF인 IWF와 IWD의 움직임은 최고가를 경신하며 지속적으로 상승추세를 보인다. 러셀 2000을 추종하는 IWM을 팔고, 나스닥 100, 필수소비재, 산업재, 그리고 러셀 1000 성장과 가치 지수를 추종하는 ETF를 매수하는 전략은 적어도 최근 단기적으로는 적절했던, 그리고 향후 6개월간은 적절한 투자 전략이라 판단된다.
iwf

iwd

인플레이션 압력 – Cost-push inflation 상존, 하지만, Demand-pull inflation은 부족
지난 금요일에 발표된 미국의 생산자 물가지수를 보면 인플레이션에 대한 우려가 다시 나타날 가능성이 일정 부분 있다. 하지만, 기본적인 방향성은 일시적인 영향으로 간주하는 것이 옳다 판단한다. 미국의 생산자 물가 지수는 지난 3월 지난달 대비 1% 상승, 작년 동기 대비 4.2% 상승하면서 예상치인 0.5% 상승을 크게 상회했다. 하지만, 이 상승 안에는 큰 폭의 에너지 가격 상승이 포함되어 있다. 특히, 유가의 급등이 영향을 미쳤다. 에너지 가격의 5.9% 상승, 가솔린 가격의 8.8% 상승이 생산자 물가 상승에 가장 큰 영향을 지난달에 미쳤다. 이 수치 발표 이후 미국 10년 국채 금리는 일정 부분 상승했다. 하지만, 그 상승 폭은 미미했고, 현재 미국 10년 국채 금리는 1.66% 수준에서 안정적인 흐름을 보이고 있다. 장기적으로 보면, 미국의 10년 국채 금리는 점차적으로 상승할 것이다. 하지만, 2% 이상에 도달하기에는 적어도 향후 12개월, 길게는 24개월 정도 필요해 보인다. 따라서, 점진적인 미국 장기 금리의 상승 아래 미국 증시는 안정적인 성장과 안정적인 인플레이션을 바탕으로 골디락스 구간을 만들고 향후 큰 폭의 추가 상승을 할 것이라 예상한다.
생산자물가

PPI

10 year

ETF 매력도 점검을 통한 지금 집중해야 할 업종

골디락스 구간이 지속되면서 미국의 증시는 향후 큰 폭 상승을 할 것이라 예상한다. 하지만, 지난 몇 주간 지속적으로 말씀드렸듯이 현시점에서 어떤 업종에 초점을 맞춰야 하는지가 중요하다. 가장 매력도가 높은 ETF 리스트를 1~35위까지 뽑아보면, 현재 가장 매력도가 높은 업종은 당연히 1) 반도체/반도체 장비이다. 그다음으로 2) 태양광/신재생에너지이다. 또한, 3) 바이오/헬스케어 업종이다. 성장 대표주로서는 이 3개 업종에 초점을 맞추면 된다. 여기서 더 나아가서, 지금 매력도가 높은 업종이나 지수를 보면, 4) 산업재, 5) 러셀 1000 가치주/성장주, 6) 필수소비재, 7) 배당관련주/저변동성주 8) 전기차/전기차배터리, 9) 5G, 10) ESG, 11) 원자력 에너지, 12) 미국 대표 성장주(FANGMAT), 13) 신흥국, 14) 사물인터넷, 15) 임의 소비재 업종에 대한 관심을 가질 필요가 있다 판단된다. 적어도 지금은 적극적인 투자를 할 시기다.
etf

최신 의견

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20년 중순부터 TAN과 PBD에 투자하여 현재 각각 70% 및 50% 수익중입니다. 그런데 2월 이후 지속적인 하락 추세이지만 반등을 기다리며 보유하고 있습니다. 기후 정상회의 모멘텀이 다가오니 반등의 기대도 되네요? 혹시 매도를 해야하는지요?
감사합니다
항상 감사합니다. 많은 도움 받고 있어요. 복 받으세요~!
다니엘 매번 고마워요 항상 잘보고 있어요:)
항상 확고하고 명료한 의견 감사합니다.
이분이 황소중에 제일빠른거같음ㅋㅋㅋㅋ
나오는 유튜브를 봐도 명확한 의견 전달을 하더군요.
이분은 확실하네요. 직진인지 후퇴인지. 다른 전문가는 빠져나갈라고 애매하게 말하는데....
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