팬오션[028670]
시가총액 2조2,799억원 | 상장주식수 534,569,207주 | 현재주가: 4,265원| EPS: 285원 | BPS: 4,946원 | PER: 15,01배 | PBR: 0.87배
◈기업개요
-동사는 해운업/곡물사업, 운항지원, 해운시장 정보제공, 화물 Claim 처리 등을 하는 해운업 사업부문과 선박관리업을 수행하는 기타 사업부문을 영위함.
-50년이 넘는 벌크화물 운송사업 경험을 바탕으로 전 세계 주요 화주와 신뢰를 구축하는 등 경쟁력있는 선박 운항 및 화물 운송 서비스를 제공함.
- 주요 매출처는 VALE, 포스코, FIBRIA CELULOSE S.A., 한국중부발전, 한국남부발전, 한국남동발전, 현대제철 등이 있음.
◈탐방요약
- 국제해사기구(IMO)의 환경규제 이슈로 관심을 많이 가지고 있다. IMO 규제는 조선, 정유, 해운 모두 맞물린 이슈다.
- 해운은 10년내 가장 큰 변화를 앞두고 있다.
- 내년 전망은 올해와 비슷하며 올해 있었던 브라질 댐 사건, 미중무역전쟁, 아프리카돼지열병 등등 여러 안좋은 이슈들이 사라질 전망
- 결국 핵심은 폐선량이 될 것으로 보이며 올해 예상보다 적은 수준이다.
- 플레이어들이 줄어드는 것은 크게 신경 안쓰지 않는다. 결국 배는 다른 곳으로 가게 되어 있음.
- 새로운 기술이 나와서 배들이 시장에 나와야 기존 배들이 한번에 사라질 수 있다.
- 대한해운과 우리를 비슷하다고 보는데 우리는 좀 더 공격적으로 포트폴리오를 짜고 있다.
◈Q&A
Q: 비싼 기름을 쓰는 것에 대한 전망이 많던데..
A: 결국 각자 어떤 위치에 있느냐에 따라 다른 전망을 내는 것
Q: 앞으로의 전망?
A: 핵심은 결국 supply쪽이 조정이 되어야 하며 수요는 크게 늘지도 줄기도 어렵다.
Q: 벙커C유, LNG 하이브리드 이런 것도 가능한가
A: 그건 불가능하다.
Q: BDI 올해 계속해서 꾸준히 상승했는데
A: 여러 이슈가 있는데.. 브라질 이슈와 함께 IMO 규제로 미리 당겨서 주문을 넣은 것들이 복합적으로 작용되었다.
Q: CVC 비율을 어느정도로 가져가는게 적당한가
A: 그건 기업들 마다 다르며 우리는 시황의 상승을 누리는 방향으로 포트를 조정한다.
Q: 2500까지 갔던 BDI 의 급격한 급락은
A: 4분기에 나왔어야 할 것들이 3분기에 몰렸다가 일시적으로 줄어서 급락한 것으로 파악이 된다.
Q: 앞으로 결국 supply쪽이 해결이 되면 BDI를 긍정적으로 보고 있다고 봐도 되나
A: 그렇다.
Q: 무인 선박에 대한 시장의 기대
A: 어차피 지금도 20명정도 밖에 안 들어간다. 200명 얘기하는 사람들이 있는데 잘못 알고 있는 것.. 크게 기대할 것은 없다고 본다