(2019년 7월 22일 작성된 영문 기사의 번역본)
코카콜라(Coca-Cola, NYSE:KO)가 차트의 예고대로 약 2년 만에 실망스러운 실적을 발표하게 될까?
음료 대기업인 코카콜라는 화요일 개장 전 2분기 실적을 발표한다. 전년도 같은 분기의 주당 $0.61과 큰 차이 없는 주당 $0.62의 순이익이 예상된다. 매출은 전년도 2분기의 85.5억 달러에서 상승한 97.9억 달러에 달할 전망이다. 코카콜라는 실적이 예상치와 일치했던 2018년 4분기를 제외하고 2017년 1분기부터 매번 기대 이상의 실적을 발표해왔다.
1분기의 가이던스 하향 - 발표 당시 코카콜라의 주가는 당월 지급 배당금을 인상했음에도 불구하고 8% 이상 하락하며 장을 시작했다 - 에 따라 전망을 하향했던 애널리스트들은 다시 긍정적인 전망을 내놓기 시작했다. 현재 코카콜라의 주식은 저평가 된 상태라고 보는 이들도 일부 있으며, 수요가 급증하고 있는 CBD(칸나비디올, 대마 성분)과 그 관련 상품에 진출하면 폭발적인 상승세를 보일 수 있을 것이라는 주장도 있다.
코카콜라의 주식이 저평가 된 상태라고 주장하는 애널리스트들도 분명 있다. 코카콜라는 금년 들어 8.53% 상승했으며, 이는 S&P 500 지수의 18.77%에 크게 미치지 못하는 수준이다. 경쟁업체인 펩시코(PepsiCo, NASDAQ:PEP)의 상승폭 17.75%와도 거리가 멀다 - 물론 기술적으로 보았을 때 펩시코가 이미 천장을 쳤다고 볼 수도 있겠지만 말이다.
하지만 코카콜라의 주식이 그렇게나 훌륭한 선택지라면, 차트에서 수많은 적신호가 확인되는 이유는 무엇일까?
가격은 금요일, 단기 상승추세선 밑으로 떨어지며 잠재적인 강세 상승 삼각형 패턴을 무산시켰다. 이 패턴은 수요가 공급을 앞질렀다는 것을 나타낸다. 하지만 상승 돌파 대신 일어난 것은 가격의 하락이었다.
금요일의 하락세를 광역시장의 대량 매도 탓으로 돌리는 투자자들도 있겠지만, 그렇다면 MACD의 긴 이동평균선이 소위 강세 패턴이 형성되기 시작한 즉시 짧은 이평선 밑으로 하락하면서 매도 신호를 보낸 이유는 무엇일까? 반면 S&P 500 지수의 MACD가 이러한 모습을 보인 것은 상대적으로 늦은 금요일의 일이다.
차트가 약세를 보인다고 해서 내부 정보를 손에 넣은 자금 혹은 투자자들이 실망스러운 실적을 예상하고 있다고 보기는 어렵다. 단순히 광역시장의 약세를 따라가는 것일 수도 있다. 하지만 그것이 과연 중요할까? 트레이더들의 주요 관심사는 거래가 자신들이 원하는 방향대로 움직이는지일 뿐이다.
거래 전략 - 매도 포지션
보수적인 트레이더들은 2개의 하락하는 고점과 저점으로 하락추세가 형성되기 전에 매도 포지션을 취해서는 안 된다.
보통의 트레이더들은 가격이 최소한 50일 이평선 밑, 혹은 주요 가격대인 $50 밑으로 떨어지면서 삼각형 밑에서 저항선을 찾고, 최소한 하나의 긴 빨간 캔들이 녹색 혹은 다른 색의 짧은 캔들을 장악하기를 기다려야 할 것이다.
적극적인 트레이더들은 1%의 침투와 MACD, 그리고 RSI의 매도 신호를 기다리면서 가장 이익이 될 진입과 손절매 리스크를 평가할 것이다. 지속적인 하락으로 포지션을 잃을 리스크와 투자비중을 조절하기 위해 상승 움직임을 기다릴 경우의 가능성을 비교해 결정을 내려야 할 것이다.
거래 예시 - 기다릴 경우: 포지션을 잃을 리스크를 부담하고 투자비중 조절
- 진입: $52.00
- 손절매: $52.50, 7월 16일 고점 위
- 리스크: $0.5
- 목표: $50.50
- 리워드: $1.5
- 리스크-리워드 비율: 1:3
거래 예시 - 즉시 거래: 포지션 상실을 막기 위해 노출 증가
- 진입: $51.50
- 손절매: $52.50, 패턴의 고점(7월 16일) 위
- 리스크: $1
- 목표: $48.50
- 리워드: $3
- 리스크-리워드: 1:3
거래 분석: 잠재적인 하락을 기다리는 것은 손절매와의 거리를 줄이게 되며, 최소 1:3의 리스크-리워드 비율을 위해서는 목표를 하향 조정해야 한다. 물론 하락세가 이어지며 포지션을 잃게 될지도 모른다는 리스크를 감수해야 할 것이다.