Fiverr International은 3분기 매출과 이익이 모두 월가 예상치를 웃돌았다고 밝혔다. 서비스 매출 증가와 엄격한 비용 관리가 핵심 마켓플레이스 사업의 부진을 일부 상쇄하면서 연간 실적 전망도 상향했다. 주가는 장전 거래에서 전일 종가 8.08달러보다 7.36% 오른 8.68달러를 기록했다. 다만 여전히 52주 거래 범위인 8.01~22.86달러의 하단에 가깝다.
핵심 요약
- Fiverr의 조정 주당순이익(EPS)은 0.43달러로, 애널리스트 예상치인 0.2877달러를 크게 웃돌았다.
- 매출은 9,090만 달러로, 예상치 8,399만 달러를 상회했다.
- 2026년 연간 매출 전망치는 3억 7,400만~3억 8,000만 달러, 조정 EBITDA 전망치는 6,100만~6,500만 달러로 상향했다.
- 마켓플레이스 매출은 전년 동기 대비 24.7% 감소했지만, 서비스 매출은 3.4% 증가해 전체 매출의 39%를 차지했다.
- 경영진은 AI 기반 탐색 방식이 고객의 온라인 서비스 검색 방식을 바꾸고 있으며, 유입 트래픽 감소 압력이 2027년까지 이어질 것으로 예상했다.
기업 실적
Fiverr의 3분기 실적은 사업 전환이 진행 중임을 보여줬다. 전체 매출은 전년 동기 대비 15.8% 감소한 9,090만 달러였다. 마켓플레이스 활동이 둔화한 데다 회사가 거래 금액이 작은 단순 업무에서 벗어나는 전략을 추진한 영향이다. 그럼에도 조정 EBITDA는 1,490만 달러, 조정 EBITDA 마진은 16%로 수익성이 예상보다 좋았다.
이번 실적은 Fiverr가 지출을 억제하고 서비스 사업을 키우며 핵심 마켓플레이스의 둔화에 대응하고 있음을 시사한다. 마켓플레이스 매출은 5,540만 달러로 줄었지만 서비스 매출은 3,550만 달러로 늘었다. 회사는 특히 AutoDS를 비롯한 서비스 사업이 다른 부문의 부진을 상쇄하는 데 기여했다고 밝혔다.
이번 분기에는 온라인 서비스 시장의 더 큰 변화도 드러났다. 경영진에 따르면 고객이 AI 어시스턴트에서 서비스 탐색을 시작하는 사례가 늘면서 기존 검색을 통한 유입은 약해지고 있다. Fiverr는 AI 인재 매칭 도구인 Mira와 ChatGPT, Claude 등 플랫폼과의 새로운 연동을 통해 이러한 변화에 대응하고 있다.
주요 재무 지표
- 매출: 9,090만 달러로 전년 동기 대비 15.8% 감소했지만 회사 전망 범위는 상회.
- 조정 주당순이익: 0.43달러로 예상치 0.2877달러 상회.
- 조정 EBITDA: 1,490만 달러, 마진 16%.
- 마켓플레이스 매출: 5,540만 달러로 전년 동기 대비 24.7% 감소.
- 서비스 매출: 3,550만 달러로 전년 동기 대비 3.4% 증가.
- 활성 구매자: 최근 12개월 기준 240만 명으로 25.8% 감소.
- 구매자당 평균 지출: 373달러로 전년 동기 대비 12.9% 증가.
- 마켓플레이스 수수료율: 28.2%.
- 잉여현금흐름: 940만 달러.
- 현금 및 투자자산: 3억 1,620만 달러.
- 피오트로스키 점수: 만점인 9점으로, 양호한 재무 건전성을 시사.
- 매출총이익률: 82%로, 효율적인 운영을 반영.
- 잉여현금흐름 수익률: 28%로, 시가총액 대비 높은 현금 창출력을 시사.
실적과 예상치 비교
Fiverr는 이익과 매출 모두 시장 예상치를 웃돌았다.
- EPS 예상치 상회: 실제 0.43달러, 예상 0.2877달러로 주당 0.1423달러, 49.46% 상회.
- 매출 예상치 상회: 실제 9,090만 달러, 예상 8,399만 달러로 691만 달러, 8.23% 상회.
특히 EPS가 예상치를 크게 웃돈 점이 눈에 띈다. 마켓플레이스 유입 감소와 활성 구매자 축소가 이어지는 가운데 거둔 성과이기 때문이다. 이는 성장 시장에서 매출만 예상치를 넘긴 것보다 의미가 크다. 서비스 매출 확대와 신중한 지출 관리에 힘입어 비용 통제가 개선되고 매출 구성도 수익성에 유리하게 바뀌고 있음을 보여준다.
시장 반응
실적 발표 후 Fiverr 주가는 8.08달러에서 8.68달러로 0.60달러, 7.36% 상승했다. 투자자들이 핵심 마켓플레이스의 매출 감소보다 이익과 매출의 예상치 상회, 연간 전망 상향에 주목한 것으로 보인다.
다만 주가는 여전히 52주 최저치인 8.01달러에 가까워 투자심리가 취약한 상태다. 상승 후에도 52주 최고치인 22.86달러와는 큰 격차가 있다. 시장은 검색 환경의 변화 속에서 Fiverr가 성장세를 안정시킬 수 있다는 더 분명한 증거를 기다리고 있는 것으로 보인다. 한편 InvestingPro 데이터는 현재 주가가 저평가됐을 가능성을 시사하며, 적정가치 기준 잠재 상승 여력은 43%다. 주가수익비율(PER)은 9.93배로, 예상 이익 성장률을 고려하면 매력적인 수준으로 보인다. 투자자는 가장 저평가된 주식 목록에서 다른 종목도 살펴볼 수 있다.
전망 및 실적 가이던스
Fiverr는 2026년 연간 전망을 상향했다.
- 매출 전망: 기존 3억 5,600만~3억 7,200만 달러에서 3억 7,400만~3억 8,000만 달러로 상향.
- 조정 EBITDA 전망: 기존 5,200만~6,200만 달러에서 6,100만~6,500만 달러로 상향.
- 4분기 매출 전망: 8,000만~8,600만 달러.
- 4분기 조정 EBITDA 전망: 600만~1,000만 달러.
경영진은 전자상거래 서비스의 예상보다 좋은 성과와 지속적인 비용 관리가 전망 상향에 반영됐다고 설명했다. 동시에 고객의 서비스 탐색이 검색엔진에서 AI 어시스턴트로 옮겨가면서 마켓플레이스 유입은 계속 줄어들 가능성이 있다고 경고했다.
Fiverr는 2027년 영업비용이 전년보다 줄어들 것으로 예상하지만, 유입과 수요의 부진으로 조정 EBITDA 마진은 압박받을 것으로 내다봤다. 회사는 AI 도구와 새로운 고객 유입 경로, 고부가가치 업무에 계속 투자할 계획이다.
경영진 발언
최고경영자(CEO) Micha Kaufman은 “매출 9,090만 달러를 기록해 전망 범위인 8,000만~8,800만 달러의 상단을 넘어섰다”고 말했다. 조정 EBITDA 역시 전망치를 크게 웃돌았다고 덧붙였다.
그는 Fiverr가 온라인 서비스 탐색 방식의 큰 변화에 적응하고 있다며 “지난 17년 동안 Fiverr는 검색을 토대로 인터넷에서 가장 뛰어난 성과 중심 마케팅 체계 중 하나를 구축했다. 하지만 그 환경이 빠르게 바뀌고 있다. 이제 점점 더 많은 고객의 탐색이 AI 어시스턴트 안에서 시작되고 끝난다”고 말했다.
Kaufman은 고부가가치 업무에 초점을 맞춘 전략도 강조했다. 그는 “업무에는 여전히 사람이 필요하다. AI가 단순 작업을 자동화하면서 남는 일은 더 복잡하고 가치가 높아지고 있다”고 말했다.
최고재무책임자(CFO) Esti Levy-Dadon은 “매출과 이익 모두 예상치를 웃돌았고, 두 지표의 연간 전망을 상향했다. 동시에 비용 기반은 낮췄다”고 말했다. 이어 Fiverr가 탄탄한 재무상태를 바탕으로 “효율적이고 절제된 방식으로 운영되고 있다”고 덧붙였다.
위험 요인과 과제
- 검색 유입 감소: Fiverr는 기존 검색을 통한 유입이 줄고 있어 신규 구매자 확보에 계속 악영향을 줄 수 있다고 밝혔다.
- 활성 구매자 감소: 최근 12개월 기준 활성 구매자가 25.8% 줄어 마켓플레이스 규모가 여전히 축소되고 있음을 보여준다.
- 매출 구성 변화: 서비스 사업의 성장은 도움이 되지만 핵심 마켓플레이스는 계속 압박받고 있다.
- 2027년 마진 압박: 경영진은 영업비용 감소를 예상하면서도 유입과 수요 부진으로 마진이 낮아질 것으로 전망했다.
- AI에 따른 사업 환경 변화: AI로의 전환은 기회인 동시에 기존 검색 기반 성장 모델을 위협한다.
질의응답
애널리스트들의 질문은 AI를 통한 고객 유입, AutoDS, 사업 회복세의 지속 가능성에 집중됐다.
한 질문은 처음 구매하는 고객이 AI를 통해 유입된 경우의 총거래액이 전 분기 대비 64% 증가한 데 초점을 맞췄다. Kaufman은 AI 기반 탐색으로의 전환을 “인터넷의 지각변동”이라고 표현하며, 고객이 검색을 통해 찾아오기를 기다리기보다 AI 어시스턴트 안에서 고객을 만나야 한다고 말했다.
전자상거래 서비스 사업인 AutoDS에 관한 질문도 이어졌다. 경영진은 소프트웨어 도구, AI 콘텐츠 제품, 마케팅 캠페인 등 여러 분야에서 성과가 좋다고 밝혔다. Levy-Dadon은 8월 말 진행한 캠페인이 실적 개선에 기여했으며, 연간 전망 상향을 뒷받침했다고 말했다.
애널리스트들은 Fiverr의 AI 인재 매칭 도구인 Mira의 계획도 물었다. Kaufman은 기능을 신중하게 확대하고 있으며, 이미 매칭된 업무에서 주문 금액의 중앙값이 높고 취소율이 낮게 나타나는 등 좋은 성과를 보이고 있다고 답했다.
검색 환경 전반의 변화에 관한 질문에는 경영진이 단도직입적으로 답했다. Kaufman은 검색엔진 최적화(SEO)의 영향력이 빠르게 약해지고 있으며, AI 에이전트가 결과물의 품질을 기준으로 서비스를 선택할 때는 브랜드 충성도의 중요성도 줄어든다고 말했다. Fiverr의 장기적인 경쟁력은 기존의 브랜드 인지도보다 데이터, 신뢰 구축 체계, 매칭 기술에서 나올 것이라고 설명했다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.
