Investing.com — 자이언스 뱅코프의 2026년 3분기 주당순이익(EPS)은 1.78달러로 월가 예상치인 1.66달러를 웃돌았다. 매출은 8억8100만 달러로 예상치 8억8998만 달러에 소폭 못 미쳤다. 솔트레이크시티에 본사를 둔 이 지역은행의 보통주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 20% 증가한 2억6200만 달러를 기록했다. 주가는 정규장에서 63.14달러에 마감한 뒤 시간외 거래에서 0.98% 오른 63.76달러를 기록했다.
핵심 요약
- 자이언스 뱅코프의 EPS는 예상치를 7.23% 웃돌았지만, 매출은 예상치에 약 1% 못 미쳤다.
- 순이익은 순이자이익과 수수료 수익 증가, 양호한 대출 건전성에 힘입어 전년 동기 대비 20% 늘었다.
- 순대손상각액은 평균 대출잔액 대비 연율 2bp(베이시스포인트)에 그쳐 대출 건전성이 돋보였다.
- 경영진은 내년 동기 순이자이익이 8~12% 증가할 것으로 예상하며 전망을 상향했다.
- 은행은 장기 성장을 위해 자본시장 사업, 자산관리, 새로운 다가구주택 금융 플랫폼에 주력하고 있다.
회사 실적
자이언스 뱅코프는 핵심 은행 사업 전반에서 꾸준한 진전을 보이며 양호한 분기 실적을 냈다. 순이자이익은 6억8400만 달러로 증가했고, 고객 관련 수수료 수익도 견조했다. 대출이 완만하게 늘고 고객 예금도 증가했지만, 예금 구성은 조달 비용이 더 높은 상품 쪽으로 이동했다.
이번 실적은 사업이 성장하는 동시에 비용 압박도 받고 있음을 보여준다. 순이자마진은 전 분기보다 낮아진 3.23%를 기록했다. 예금 비용이 상승하고 수익률이 낮은 자산의 비중이 늘어난 영향이다. 그럼에도 엄격한 대출 건전성 관리와 개선된 재무구조에 힘입어 전년 동기 대비 수익성은 높아졌다.
자이언스 뱅코프는 동종 은행과 비교해 수익원이 다변화된 지역은행이라는 점을 강조하고 있다. 경영진은 자본시장 사업, 자산관리, 다가구주택 대출의 성장이 장기적으로 예대금리 차이에 따른 이익 의존도를 낮출 수 있다고 설명했다. 이 은행의 주가수익비율(P/E)은 8.05배, 주가수익성장비율(PEG)은 0.19배로, 주가 대비 이익 성장 잠재력이 높다는 평가가 나온다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 저평가 상태이며, 적정가치 추정치는 현 수준에서 상당한 상승 여력을 시사한다. 이에 따라 자이언스 뱅코프는 저평가 종목 목록에도 포함됐다.
주요 재무 지표
- 매출: 8억8100만 달러로, 예상치 8억8998만 달러보다 1.01% 낮았다.
- 주당순이익: 1.78달러로 예상치 1.66달러를 웃돌았으며, 2026년 2분기의 1.74달러보다 증가했다.
- 보통주 귀속 순이익: 2억6200만 달러를 기록했다. 주당 기준으로는 전년 동기 1.48달러보다 20% 증가했다.
- 순이자이익: 6억8400만 달러로 전 분기보다 700만 달러, 전년 동기보다 1200만 달러 늘었다.
- 순이자마진: 3.23%로 2026년 2분기보다 4bp, 전년 동기보다 5bp 하락했다.
- 조정 충당금 적립 전 순수익: 3억3800만 달러로 전 분기보다 2% 증가했지만 전년 동기보다 4% 감소했다.
- 조정 고객 관련 비이자수익: 1억8200만 달러로 전 분기와 같았고 전년 동기보다 5% 증가했다.
- 조정 비이자비용: 5억4900만 달러로 전 분기보다 1% 증가했다.
- 평균 대출잔액: 분기 중 연율 3.7%, 전년 동기 대비 2.7% 증가했다.
- 평균 고객 예금: 연율 8.8% 증가했으며, 분기 말 고객 예금잔액은 전 분기 말보다 18억 달러 늘었다.
실적과 예상치 비교
자이언스 뱅코프의 조정 EPS는 1.78달러로 시장 예상치 1.66달러를 주당 0.12달러, 비율로는 7.23% 웃돌았다. 반면 매출은 8억8100만 달러로 예상치 8억8998만 달러보다 898만 달러, 또는 1.01% 낮았다.
투자자들에게는 EPS의 예상치 상회가 더 중요한 지표였다. EPS는 지난해 같은 분기의 1.48달러보다 20% 증가했다. 전 분기와 비교하면 당시 발생한 큰 규모의 지분증권 평가이익을 조정한 1.74달러에서 2% 늘었다.
예상치를 크게 뛰어넘는 실적은 아니었지만 전반적으로 양호한 분기였다. 소폭의 매출 부진을 수익성 개선, 양호한 대출 건전성, 긍정적인 순이자이익 전망이 상쇄했다. 매출 성장률보다 이익의 질이 돋보인 실적이었다.
시장 반응
주가는 완만하게 상승했다. 자이언스 뱅코프는 정규장에서 전 거래일 종가 63.37달러보다 0.36% 낮은 63.14달러에 마감했다. 실적 발표 후 시간외 거래에서는 정규장 종가보다 0.98% 높은 63.76달러를 기록했다. 이는 전 거래일 종가보다 약 0.62% 높은 수준이다.
주가는 52주 거래 범위인 48.50~73.34달러의 상단에 가까운 수준에 있다. 이는 투자자들이 최근의 실적 개선을 주가에 어느 정도 반영했음을 시사한다. 이번 실적은 주가에 의미 있는 영향을 주기 위해 예외적으로 뛰어날 필요까지는 없었지만, 적어도 견조해야 했다.
시간외 거래에서의 소폭 상승은 신중한 반응을 보여준다. 투자자들은 EPS의 예상치 상회와 양호한 대출 건전성, 긍정적인 실적 전망을 반겼지만, 매출이 예상치에 못 미치고 순이자마진이 하락한 점은 상승 폭을 제한한 것으로 보인다.
전망 및 가이던스
경영진은 세 차례의 금리 인상과 자산·부채 구성의 지속적인 변화를 가정할 때 내년 동기 순이자이익이 8~12% 증가할 것으로 예상했다. 예금 비용은 약 40bp 상승해 2.00% 안팎에 이를 것으로 모델링했으며, 시장금리 변동이 예금금리에 반영되는 정도를 뜻하는 예금 베타는 40%대 후반~50%대 초반으로 가정했다. 자이언스 뱅코프는 13년 연속 배당금을 인상했으며 현재 배당수익률은 3.03%다. 이는 지속적인 수익 창출 능력에 대한 경영진의 자신감을 보여준다. InvestingPro 구독자는 ZION의 재무 건전성과 시장 내 입지에 관한 8가지 추가 독점 투자 정보를 확인할 수 있다.
회사는 고정금리 대출의 금리 재조정과 투자증권 구성 변화에 힘입어 수익자산 수익률이 5~7bp 개선될 것으로 예상했다. 경영진은 2027년 순이자마진이 3%대 중반에서 형성될 수 있는 시나리오도 있다고 밝혔다.
비용 측면에서는 1년 후 해당 분기의 조정 비이자비용이 이번 분기보다 4~6% 증가할 것으로 예상했다. 대출 증가율 전망치는 2~4%이며, 기업대출과 차주가 직접 사용하는 부동산에 대한 대출이 성장을 주도할 것으로 봤다. 또한 Basis 인수가 주된 영향을 미치면서 2026년 연간 영업 레버리지 전망치를 기존 100~150bp에서 40~50bp로 낮췄다. 영업 레버리지는 매출 증가율에서 비용 증가율을 뺀 수치다.
경영진은 Basis의 다가구주택 금융 플랫폼이 2027년에 매출 1700만~2000만 달러와 비용 1200만~1300만 달러를 기록할 것으로 예상했다. 장기적인 연간 매출 잠재력은 3000만~4000만 달러로 제시했다.
경영진 발언
해리스 시먼스 회장 겸 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 “의미 있는 전년 동기 대비 이익 개선과 전략적 우선순위에서의 지속적인 진전”을 보여줬다고 말했다. 그는 Basis 인수의 목표가 “고객에게 시장금리 대출, 부담 가능한 주택 건설 금융, 브리지론, 기관 보증 대출, 상업용 모기지담보증권(CMBS) 상품을 아우르는 단일 금융 솔루션 창구를 제공하는 것”이라고 설명했다.
라이언 리처즈 최고재무책임자(CFO)는 “세금 효과를 반영한 순이자이익은 6억8400만 달러로 전 분기보다 700만 달러, 즉 1% 증가했고 전년 동기보다 1200만 달러, 즉 2% 증가했다”고 말했다. 그는 전 분기 대비 순이자마진 하락이 주로 예금 비용 상승과 수익률이 낮은 자산의 증가 때문이라고 덧붙였다.
리처즈 CFO는 또 “이와 같은 금리 환경이 이어진다면 앞으로 순이자마진을 3%대 중반에서 유지할 수 있는 시나리오가 있다”고 말했다. 이는 금리가 예상대로 움직일 경우의 이익 전망에 대한 경영진의 자신감을 보여준다.
위험 요인과 과제
- 마진 압박: 예금 유치 경쟁이 계속 치열하면 예금 비용 상승이 순이자마진을 지속적으로 압박할 수 있다.
- 불균등한 대출 성장: 분기 말 대출잔액이 보합에서 소폭 감소해 대출 수요가 고르지 않을 수 있음을 보여줬다.
- 상업용 부동산 시장의 영향: 상업용 부동산 대출은 완만하게 증가할 것으로 예상되며, 금리 상승은 관련 활동을 더욱 둔화시킬 수 있다.
- 인수 통합 위험: Basis 인수는 전략적 가치를 더하지만, 비용 증가와 사업 통합 과정의 실행 위험도 수반한다.
- 자금조달 구성 변화: 비용이 높은 예금의 비중을 늘리면 고객 유지에는 도움이 될 수 있지만 자금조달 비용을 높일 수 있다.
질의응답
애널리스트들은 순이자마진 전망, 예금금리 책정, 자본 활용에 집중해 질문했다. 경영진은 세 차례의 금리 인상과 40%대 후반~50%대 초반의 예금 베타를 가정하고 있으며, 이자가 지급되지 않는 예금은 소폭 증가하는 데 그칠 것으로 예상한다고 밝혔다.
Basis 인수에 관한 질문도 이어졌다. 경영진은 인수 후 사업이 아직 초기 단계에 있지만 4분기에는 매출이 개선될 것으로 예상하며, 중기적으로 다가구주택 대출에서 의미 있는 성장 여력이 있다고 말했다.
상업용 부동산도 주요 관심사였다. 경영진은 신규 대출 파이프라인이 “상당히 양호하다”면서도 경쟁과 높은 금리, 고객들의 신중한 태도 때문에 성장세는 완만할 것으로 내다봤다. 최근 지역 은행업계의 통합으로 텍사스에서 새로운 기회가 생기고 있다고도 설명했다.
마지막으로 애널리스트들은 자산관리 사업과 자사주 매입에 관해 질문했다. 자이언스 뱅코프는 기존 고객 중 자산관리 서비스를 이용하는 비율이 아직 낮아 성장 여지가 있다고 밝혔다. 자사주 매입은 규제당국과 이사회 승인에 따라 분기당 약 7500만 달러 규모로 꾸준히 진행할 계획이다. 최근 애널리스트 5명이 다음 실적 발표 기간의 이익 추정치를 상향 조정했으며, InvestingPro는 이 은행의 재무 건전성에 5점 만점에 2.98점인 ‘양호’ 등급을 부여했다. 더 심층적인 분석을 원하는 투자자는 ZION의 종합 Pro Research Report를 확인할 수 있다. 이 보고서는 직관적인 시각 자료와 전문가 분석을 통해 복잡한 월가 데이터를 투자 판단에 활용할 수 있는 정보로 정리한 1,400건 이상의 보고서 중 하나다.
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