페니맥 파이낸셜 서비스, 바클레이즈 컨퍼런스에서 AI 기반 비용 절감 강조

Investing.com — 페니맥 파이낸셜 서비스(PMT)는 2026년 9월 15일 화요일, 바클레이즈 제24회 연례 글로벌 금융 서비스 컨퍼런스에서 모기지 수요 약세에 직면했지만 비용 절감, 자동화 및 서비스 효율성 측면에서 빠르게 진전하고 있는 사업을 소개했습니다. 데이비드 스펙터 회장 겸 최고경영자(CEO)는 회사가 더 강력한 수익과 보다 안정적인 수익 모델을 향해 나아가고 있음에도 불구하고 금리 인상으로 생산량이 둔화되었다고 말했습니다.

경영진은 주요 과제가 여전히 금리 환경이라고 언급하며, 모기지 금리가 분기 초 대비 약 50bp 상승했다고 밝혔습니다. 동시에 회사는 인공지능 도구를 포함한 기술 투자가 이미 대출 실행 및 서비스 전반에 걸쳐 생산성을 향상시키고 있다고 말했습니다.

주요 내용

• 모기지 금리 인상으로 소비자 직접, 브로커 직접 및 코레스폰던트 채널 전반의 생산량이 압박을 받고 있습니다.
• 페니맥은 기술과 AI가 비용을 절감하고 효율성을 높이며 재유치율을 개선하고 있다고 말합니다.
• 서비스 사업은 약 7,000억 달러 규모의 포트폴리오에서 분기별 5억 3천만 달러의 서비스 수수료를 창출하며 핵심 강점으로 남아 있습니다.
• 경영진은 현재 한 자릿수 수준에서 2027년 말까지 10%대 중반의 영업 수익률을 목표로 하고 있습니다.
• PMT는 분기별 배당금을 0.40달러로 유지하면서 신규 MSR 생성에서 신용 투자로 자본을 전환하고 있습니다.

재무 결과

페니맥은 이번 분기가 금리 상승 이후 생산량이 감소하면서 더욱 어려운 모기지 시장을 반영했다고 말했습니다. 스펙터 CEO는 회사가 Now 초기 예측의 하단 수준에서 볼륨을 보고 있다고 말했습니다.

• 모기지 금리는 분기 동안 약 50bp 상승했습니다.
• 소비자 직접, 브로커 직접, 코레스폰던트의 세 가지 대출 실행 채널 모두에서 생산량이 둔화되었습니다.
• 운용 자기자본이익률(ROE)은 중간에서 높은 한 자릿수, 아마도 해당 범위의 중간 수준에 도달할 것으로 예상됩니다.
• 스펙터 CEO는 이 결과를 "코로나19 이후 최저점 수준"이라고 설명했습니다.
• 금리 인상 환경에도 불구하고 소비자 직접 채널 마진은 안정적으로 유지되었으나, 대출 실행 감소로 인해 매출은 하락했습니다.
• 브로커 직접 채널은 마진 압박과 생산량 감소를 겪었습니다.
• 코레스폰던트 채널은 생산량 감소에도 불구하고 마진이 안정적이었습니다.
• 2분기에 AWS credits 및 성과 보상 재평가로 인해 발생했던 기업 역풍은 3분기에는 전년 대비 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
• 비자금 조달 부채 레버리지는 1.8배였으며, 경영진은 향후 12개월 동안 추가적인 감소를 예상하고 있습니다.

운영 현황

경영진은 회사의 기술을 통한 비용 절감 및 확장성 개선 노력에 대해 많은 시간을 할애했습니다. 스펙터 CEO는 페니맥이 측정 가능한 성과를 이미 내고 있는 "레거시 없는" 플랫폼을 구축하고 있다고 말했습니다.

• 한계 대출 기준으로 처리 비용이 약 50% 절감되었습니다.
• 대출 담당자 효율성은 약 20% 증가했으며 계속 개선될 것으로 예상됩니다.
• 회사는 2027년 말까지 80% 자동화를 목표로 하고 있습니다.
• Natural Language Virtual Assistant는 컨퍼런스 약 60일 전에 출시되었으며, 특히 야간, 주말 및 공휴일에 이미 강력한 결과를 보여주고 있습니다.
• 7월에는 역량 최적화를 통해 생산 비용을 6천만 달러 절감했습니다.
• 경영진은 가능한 금리 급등을 위해 구축되었던 초과 역량이 크게 감소하거나 제거되었다고 말했습니다.

스펙터 CEO는 회사의 운영 모델이 더욱 유연해지고 있으며, 이는 금리 변동 시 직원 급증 고용 및 해고의 필요성을 줄여줄 것이라고 말했습니다. 그는 이것이 수익 변동성을 감소시킬 것이라고 덧붙였습니다.

그는 또한 회사가 투자자 회계, 규정 준수 및 불만 처리 등 프론트엔드 및 이행 업무 모두를 위한 AI 에이전트를 개발하고 있다고 말했습니다. 그의 견해로는 서비스 사업은 대출 실행보다 워크플로우가 더욱 규범적(지침이 명확한)이므로 자동화에 특히 적합하다고 보았습니다.

서비스 사업 및 Drive to 55

서비스 포트폴리오는 페니맥 전략의 핵심 부분으로 남아 있습니다. 회사는 약 7,000억 달러 규모의 포트폴리오에서 분기별 5억 3천만 달러의 서비스 수수료를 창출하고 있으며, 연체율은 낮은 수준을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

• 회사는 2028년 말 또는 2029년 초까지 대출 건당 서비스 비용을 55달러로 절감하는 "Drive to 55" 계획을 추진하고 있습니다.
• 2024년 초 서비스 비용은 대출 건당 89달러였습니다.
• 2024년 말까지 대출 건당 약 80달러를 목표로 합니다.
• 다음 단계는 2027년 말까지 대출 건당 약 70달러입니다.
• Senlar 인수는 규모를 확대하고 비용 절감 노력을 지원할 것으로 예상됩니다.
• 페니맥은 업계에서 최저 비용 서비스 제공자로 남기를 원한다고 말했습니다.

경영진은 어려움을 겪는 차입자를 위한 AI 도구를 포함한 채무 불이행 관리가 주요 초점이라고 말했습니다. 회사는 또한 자사의 기술 플랫폼이 서비스 비용을 계속 낮추는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

재유치 및 채널 성과

스펙터 CEO에 따르면 개선의 가장 분명한 징후 중 하나는 재유치 실적입니다. 그는 회사가 그의 경력에서 가장 강력한 수치를 보이고 있다고 말했습니다.

• 일반 대출 재유치율은 30%에 근접하고 있습니다.
• 정부 대출 재유치율은 50%를 상회합니다.
• 개선은 리더십의 집중, 워크플로우 변경, 마케팅 및 기술에 의해 주도되고 있습니다.
• 트리거 리드 법안 또한 차입자들이 경쟁사로부터 받는 대출 기관 연락의 양을 줄여주는 데 도움이 되고 있습니다.

경영진은 소비자 직접 채널이 새로운 기술과 AI 에이전트 개발로부터 혜택을 받고 있다고 말했습니다. 브로커 직접 채널은 두 시장 선두주자에 이어 회사 내 2위 채널로 남아 있으며, 페니맥은 내년 중반까지 해당 채널에 기술이 완전히 배포될 것으로 예상합니다. 코레스폰던트 채널은 계속해서 회사의 선도적인 애그리게이터이지만, 경영진은 서비스 권리 매입에 대해 더욱 선별적으로 접근했다고 말했습니다.

• 브로커 직접 채널은 향후 2~3년 동안 상당한 시장 점유율을 확보할 것으로 예상됩니다.
• 회사는 2024년은 아니지만 장기 목표로 10%의 브로커 시장 점유율을 여전히 보고 있습니다.
• 코레스폰던트 사업은 non-QM, jumbo 및 GSE-ineligible 대출 매입에서 성장하고 있습니다.
• 경영진은 코레스폰던트 채널이 서비스 ’플라이휠’도 지원한다고 말했습니다.

향후 전망

향후 전망에 대해 페니맥은 금리 인상 환경이 업계 전망을 변화시켰다고 말했습니다. 연초에는 경영진이 세 번의 금리 인하를 예상했습니다. Now 세 번의 금리 인상을 예상합니다.

• 2024년 대부분 동안 업계 볼륨은 압박을 받을 가능성이 높습니다.
• 2026년 나머지 기간과 2027년에 대한 전망은 여전히 불확실합니다.
• 경영진은 2분기에 발생했던 2천만~2천5백만 달러 규모의 파이프라인 손실은 MBS 시장이 정상화되면서 반복되지 않을 것이라고 말했습니다.
• 매출 및 비용 타이밍의 정상화는 자기자본이익률에 몇 퍼센트 포인트를 추가할 수 있습니다.
• 소비자 직접 및 브로커 직접 채널 효율성의 추가적인 개선은 더 많은 포인트를 추가할 수 있습니다.
• 현재 이니셔티브 완료 후 기술 지출 감소 또한 수익률에 도움이 될 수 있습니다.
• 경영진은 시장 회복이 시장 규모에 따라 영업 ROE를 10%대 중반에서 20% 이상으로 끌어올릴 수 있다고 말했습니다.
• 금리 인상으로 인해 10%대 중반 수익률 목표 달성 경로가 한 분기 지연될 가능성이 있지만, 목표는 여전히 달성 가능합니다.

스펙터 CEO는 회사가 기술 지출이 3분기에 정점에 달한 후 감소할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 또한 모기지 사업이 차입자 셀프 서비스가 더욱 보편화되는 자동화 모델로 이동하고 있다고 언급했습니다.

PMT 전략 및 자본 배분

페니맥은 제휴 부동산 투자 신탁인 PMT의 전략에 대해서도 언급했습니다. 경영진은 신규 모기지 서비스 권리(MSR) 생성에 대한 강조를 줄이고 더 나은 수익을 제공하는 신용 투자를 선호하고 있다고 말했습니다.

• PMT는 분기 동안 130억 달러 규모의 MSR 매각을 완료했습니다.
• 자본은 신용 투자로 재배치되고 있습니다.
• 이러한 투자는 기본 시나리오에서 10%대 중반의 수익률을, 스트레스 시나리오에서 높은 한 자릿수 수익률을 창출할 것으로 예상됩니다.
• 경영진은 PMT 수익률을 다시 두 자릿수로 끌어올리는 것이 목표라고 말했습니다.
• 분기별 배당금은 0.40달러로 유지됩니다.
• 경영진은 시간이 지남에 따라 GAAP 이익과 배당금 지급을 더욱 밀접하게 연계하기를 원한다고 말했습니다.

모회사 차원에서는 자본 배분 우선순위가 명확하게 유지됩니다.

• 레버리지 축소가 최우선 순위입니다.
• MSR 투자에 대한 10%대 중반 수익률이 여전히 요구 수익률입니다.
• 자사주 매입은 옵션이지만 즉각적인 초점은 아닙니다.
• 기술 투자는 계속될 것이며, 경영진은 자기자본이익률에 명확한 혜택이 있을 것으로 예상합니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 스펙터 CEO는 페니맥이 과거와 같은 수준의 인력 충원 없이 재유치율을 개선하고 사업 규모를 확장할 계획을 자세히 설명했습니다.

• 그는 재유치율이 더 나은 소비자 마케팅, 보다 맞춤화된 사용자 경험, 그리고 서비스와 생산을 연결하는 단일 스레드 프로세스에 달려 있다고 말했습니다.
• 차입자들은 대출 담당자, 채팅 지원 또는 완전 자동화 경로 중에서 선택할 수 있을 것입니다.
• 마케팅은 7일 이내에 마감될 수 있는 폐쇄형 2순위 대출과 10~14일 이내에 마감될 수 있는 금리 및 기간 재융자를 포함한 재융자 옵션에 중점을 둘 것입니다.
• 그는 회사가 서비스와 생산 간의 오랜 분리를 해소하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다.

스펙터 CEO는 회사의 보다 유연한 비용 구조에 대해서도 설명했습니다. 그는 AI 에이전트가 볼륨이 증가할 때 고용 및 인프라 부담 없이 더 쉽게 확장할 수 있도록 해줄 것이라고 말했습니다.

• 100bp 랠리 시나리오에서 대출 담당자 필요 인력은 450명에서 280명으로 줄어들 수 있습니다.
• 이행 인력 필요성 또한 실질적으로 감소할 것입니다.
• 경영진은 이것이 금리 변동에 따른 수익 변동을 줄여줄 것이라고 말했습니다.

결론

페니맥은 모기지 규모에 대한 신중한 메시지와 함께 장기 효율성 계획에 대한 확신을 가지고 컨퍼런스를 마무리했습니다. 독자들은 더 자세한 내용을 보려면 아래 전체 회의록을 참조할 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.