제프리스 컨퍼런스: TE 커넥티비티, AI 넘어선 광범위한 성장

Investing.com — 2026년 9월 10일 목요일 — TE Connectivity (TEL)는 ’제프리스 글로벌 산업 컨퍼런스 2026’을 통해 인공지능(AI)을 훨씬 뛰어넘는 성장 스토리를 제시했습니다. 테렌스 커틴 최고경영자는 AI 데이터센터 연결성 분야의 수요가 강하다고 밝혔지만, 회사는 에너지, 산업 자동화, 자동차 콘텐츠, 항공우주 및 방위 분야에서도 모멘텀을 보고 있다고 덧붙였습니다. 커틴 최고경영자는 일부 AI 성장률이 프로그램 가동 및 용량 확장으로 인해 둔화되었다고 언급했음에도 불구하고 메시지는 낙관적이었습니다.

주요 내용

• 올해 AI 관련 주문은 70% 증가했으며, 회사는 이러한 수요가 2027년까지 성장을 뒷받침할 것으로 예상합니다.
• TE Connectivity는 현재 AI가 회사 전체 성장분의 약 40%를 차지하며, 나머지는 다각화된 산업 사업에서 발생한다고 밝혔습니다.
• 전력 연결성은 데이터센터 네트워킹 사업에서 더 큰 비중을 차지하고 있으며, 광학 기술이 스위치 레벨에서 강세를 얻고 있음에도 불구하고 구리는 여전히 핵심적인 역할을 합니다.
• 에너지 부문은 인수 및 전력망 업그레이드를 위한 구조적 수요에 힘입어 10% 중반대의 유기적 성장을 목표로 합니다.
• 마진은 여전히 견고하며, 운송 및 산업 부문 모두 약 22%의 영업이익률을 기록하고 있습니다.

재무 결과 및 성장 지표

커틴 최고경영자는 회사가 올해 약 25억 달러 성장할 것으로 예상하며, AI가 해당 증가분의 약 40%를 차지할 것이라고 말했습니다. 나머지는 에너지, 산업 자동화, 항공우주 및 방위, 운송을 포함한 광범위한 사업부에서 나올 예정입니다.

• AI 주문은 전년 대비 약 70% 증가했습니다.
• 전년 대비 AI 성장률은 주로 프로그램 타이밍 및 생산 능력 확충 문제로 인해 70%에서 약 33%로 둔화되었습니다.
• DDN(데이터센터 네트워킹) 사업은 TE Connectivity의 약 200억 달러 매출 중 약 30억 달러를 차지합니다.
• 전력 연결성은 현재 DDN 사업의 약 3분의 1을 차지하며, 3년 전 25%에서 증가했습니다.
• 에너지 부문은 이제 10% 중반대의 유기적 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.
• 운송 및 산업 부문 모두 약 22%의 영업이익률로 운영되고 있습니다.
• 회사는 운송 및 산업 부문 모두에서 30%의 증분 마진을 계속 목표로 하고 있습니다.

TE Connectivity는 또한 글로벌 차량 생산량이 보합 또는 1% 감소할 것으로 예상됨에도 불구하고 자동차 콘텐츠는 생산량 대비 4~6% 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 회사는 해당 콘텐츠 성장의 약 40%는 데이터 연결성에서, 30%는 아시아의 전기차 콘텐츠에서, 30%는 차량 기능 및 엣지 컴퓨팅 애플리케이션에서 발생한다고 언급했습니다.

운영 업데이트

AI 및 데이터센터 연결성

• TE Connectivity는 GPU 및 하이퍼스케일러 애플리케이션을 위한 데이터 연결성과 전력 연결성의 교차점에서 운영된다고 밝혔습니다.
• 구리는 AI 랙에서 전력 및 데이터 전송 모두를 위한 장기적인 핵심 역할을 할 것입니다.
• 광학 기술은 코패키지드 광학 및 니어패키지드 광학을 포함하여 스위치 레벨에서 선별적으로 사용될 것으로 예상됩니다.
• 회사는 올해 초 RAM 포토닉스 인수를 완료하여 광섬유 배열 장치 기술 및 제조 자동화 역량을 추가했습니다.
• 경영진은 RAM 포토닉스로부터 의미 있는 수익은 고객 인증 및 광범위한 생태계 지원에 따라 2028년 또는 2029년에 더 가능성이 높다고 밝혔습니다.
• 고객들은 800볼트 및 400볼트 전력 아키텍처를 테스트하고 있으며, 이는 일부 설계에서 랙당 콘텐츠를 최대 50%까지 높일 수 있습니다.

에너지 인프라

• 에너지 사업은 리차즈 및 하거 인수 이후 북미에 70% 집중되어 있습니다.
• 성장은 전력망 현대화, 재생 에너지 및 데이터센터 전력 분배에 의해 주도되고 있습니다.
• TE Connectivity는 시장이 과거 1~2% 성장률에 비해 6~7% 성장하고 있다고 밝혔습니다.
• 뉴저지 및 오하이오에서 용량 확장이 진행 중입니다.
• 경영진은 중전압, 지중화, 전력망 강화 및 연기된 유지보수 분야에서 기회를 지적했습니다.
• LNG 시설 개발 및 광범위한 전력 인프라 지출에 힘입어 유럽 투자도 증가하고 있습니다.

산업 자동화

• ACL 산업 자동화 사업부는 8개월 연속 PMI(구매관리자지수) 확장을 보였습니다.
• 성장은 북미, 유럽 및 아시아 전반에 걸쳐 광범위하게 나타나고 있습니다.
• TE Connectivity는 공장 현장 데이터 수집 및 AI 도구가 고객의 효율성 향상에 도움이 된다고 밝혔습니다.
• 콘텐츠 증가율은 산업 자본 지출보다 200~300bp(베이시스 포인트) 앞서고 있습니다.
• 경영진은 이 사이클이 초기 단계이며, 단순히 생산량뿐만 아니라 효율성에 의해 주도되기 때문에 일반적인 산업 상승기보다 길어질 수 있다고 설명했습니다.

자동차 및 상업용 차량

• 글로벌 자동차 생산량은 보합 또는 1% 감소할 것으로 예상됩니다.
• 아시아는 여전히 강력한 EV 시장이며, 북미 EV 채택은 콘텐츠 기회가 적습니다.
• TE Connectivity는 중국 리스크에 대한 부정적인 노출이 없으며, 현지 및 다국적 중국 고객 모두와 협력한다고 밝혔습니다.
• 상업용 차량은 수년간의 부진 이후 미국에서 초기 사이클 회복세를 보이고 있습니다.
• 국제 대형 트럭 시장은 여전히 건설적입니다.
• 아시아 상업용 차량의 약 3분의 1이 전동화 파워트레인을 사용합니다.
• 사업은 전 세계적으로 균형 잡혀 있으며, 아시아, 유럽 및 북미 각각 약 3분의 1씩 비중을 차지합니다.

마진 및 가격 책정

• 사업장 최적화는 대부분 완료되어 현재 마진에 반영되고 있습니다.
• TE Connectivity는 금속 인플레이션과 관세를 상쇄하고 경쟁력을 유지하기 위해 가격 인상을 통과시켰다고 밝혔습니다.
• 생산 능력 및 운영에 대한 실시간 투자가 마진 확대를 뒷받침하고 있습니다.
• 성장률이 높은 산업 부문은 더 강한 이익 전환율을 보일 것으로 예상됩니다.

미래 전망

커틴 최고경영자는 회사의 성장 전망이 단일 시장보다는 여러 장기적인 추세에 의해 뒷받침된다고 말했습니다. 그는 AI 수요가 2027년까지 순풍으로 작용할 것이며, 에너지 및 산업 사업이 추가적인 지원을 제공할 것이라고 밝혔습니다.

• 올해 70% 증가한 AI 주문은 2027년의 강한 순풍을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
• AI 아키텍처가 발전함에 따라 전력 연결성은 계속해서 점유율을 늘릴 것입니다.
• 광학 기술이 스위치 레벨에서 채택되더라도 구리의 잠재 시장은 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
• RAM 포토닉스는 장기적인 광학 로드맵의 일부이며, 수익은 2020년대 후반에 예상됩니다.
• 에너지 사업은 10% 중반대의 유기적 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다.
• 뉴저지 및 오하이오에서 추가적인 용량 확장이 계획되어 있습니다.
• 경영진은 중전압, 가공 전력 및 관련 부품 분야에서 무기적 확장의 가능성을 보고 있습니다.
• 산업 자동화는 생산성을 향상시키는 AI 및 대규모 언어 모델 도구의 이점을 얻을 것으로 예상됩니다.
• 생산량이 부진하더라도 자동차 콘텐츠 증가는 지속될 것으로 예상됩니다.
• 상업용 차량 콘텐츠는 생산량을 앞지를 것으로 예상되지만, 금리가 사이클에 영향을 미칠 수 있습니다.

AI 인프라에서 커틴 최고경영자는 구리와 광학 기술이 경쟁하는 종착점이라는 생각을 부인했습니다. 그는 두 기술이 공존할 것이며, 구리는 전력 및 대부분의 데이터 경로에서 주요 솔루션으로 남고, 광학 기술은 고객이 가장 큰 가치를 보는 곳에 선별적으로 사용될 것이라고 말했습니다. 그는 회사가 아직 엔지니어링 인증 작업 중이며 2028년 또는 2029년까지 RAM 포토닉스로부터 의미 있는 수익을 기대하지 않는다고 밝혔습니다.

그는 또한 회사의 성장이 많은 투자자가 인식하는 것보다 더 광범위하다고 말했습니다. "데이터 및 전력 분야의 성장이 과소평가되어서는 안 된다고 생각합니다"라고 그는 말하며, 항공우주 및 방위 또한 두 자릿수 성장을 준비하고 있다고 덧붙였습니다.

Q&A 하이라이트

AI 성장 둔화

• 커틴 최고경영자는 전년 대비 성장률이 70%에서 약 33%로 둔화된 것은 수요 약화가 아닌 시기와 생산 능력 확충을 반영한 것이라고 말했습니다.
• 그는 회사의 AI 주문 및 고객 활동은 여전히 강하다고 밝혔습니다.
• 그는 이 분야에서 현재 약 10억 달러의 성장을 AI 아키텍처 변화에 따른 추가 확장의 기반으로 설명했습니다.

구리 대 광학 기술

• 경영진은 이 논쟁을 ’대(versus)’가 아니라 ’및(and)’으로 구성해야 한다고 말했습니다.
• 구리는 DDN 사업의 약 3분의 1을 차지하는 전력 연결성에 여전히 중요합니다.
• 광학 기술은 스위치 레벨에서 선별적으로 배포될 것으로 예상됩니다.
• 아키텍처 전반에 걸친 고객의 실험은 아직 초기 단계입니다.

전력 커넥터 기회

• 전력 연결성은 3년 동안 DDN 사업의 25%에서 약 33%로 증가했습니다.
• 800볼트 사이드카 전력 랙은 랙당 콘텐츠를 약 50% 높일 수 있습니다.
• TE Connectivity는 아키텍처 변화에 따라 전력 콘텐츠가 계속 증가할 것으로 예상합니다.

에너지 사업 및 인수

• 리차즈 및 하거 인수는 회사의 미국 중심 에너지 전략을 뒷받침합니다.
• 경영진은 중전압이 핵심 초점이며, 가공 전력 유틸리티 역량은 미국 일부 지역에서 여전히 격차로 남아있다고 말했습니다.
• 시장은 파편화되어 있어 수익 및 성장 목표를 충족하는 경우 더 많은 거래의 여지가 있습니다.
• 전력 회사 고객 및 산업용 전력 엔지니어링 회사와의 관계는 중요하게 유지됩니다.

산업 자동화 사이클

• 8개월 연속 PMI 확장세는 초기 사이클 회복을 시사합니다.
• 이 사이클은 단순히 생산량 증가가 아닌 효율성 및 데이터 사용에 의해 주도됩니다.
• 경영진은 이러한 구조적 동인 때문에 사이클이 평소보다 길어질 수 있다고 말했습니다.

자동차 및 상업용 차량

• 콘텐츠 성장은 데이터 연결성, 아시아의 전기차 채택 및 더 풍부한 차량 기능에 의해 주도됩니다.
• 북미 전기차 성장은 주요 콘텐츠 동인이 아닙니다.
• 자율주행차는 단기적인 생산 동력이 되지 않을 것으로 예상됩니다.
• 상업용 차량은 아시아의 전동화 및 전 세계적인 안전 및 데이터 기능으로부터 이점을 얻을 수 있습니다.

전략적 포지셔닝

TE Connectivity는 이번 컨퍼런스를 통해 자사의 투자 사례가 많은 산업 주식을 지배했던 AI 테마보다 더 광범위하다는 점을 주장했습니다. 회사는 에너지, 산업 자동화, 데이터센터 연결성, 항공우주 및 방위를 포함하여 매출 20억 달러 이상이며 두 자릿수 성장률 또는 이에 준하는 성장을 보이는 여러 사업부를 보유하고 있다고 밝혔습니다.

경영진은 회사의 구조적 성장, 가격 규율 및 생산 능력 투자의 조합이 매출 및 마진 성과를 모두 뒷받침한다고 말했습니다. 최근 204.65달러에 거래된 주가는 52주 범위인 190.27달러에서 252.56달러의 중간 수준에 있습니다.

더 자세한 내용을 원하시면 아래 전체 녹취록을 참조하시기 바랍니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.