노바백스, 씨티그룹 서밋에서 "파트너십으로 현금 확보 기간 연장"

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노바백스(NVAX)는 2026년 9월 10일 목요일, 씨티그룹의 바이오파마 백투스쿨 서밋 2026에서 코로나19 백신 단독 제조업체에서 Matrix-M 보조제를 중심으로 구축된 플랫폼 기업으로의 광범위한 전략적 전환을 설명했습니다. 경영진은 새로운 파트너십, 더 긴 현금 확보 기간, 종양학 분야의 초기 연구를 언급하면서도 상업적 이득과 파이프라인 진전에는 시간이 걸릴 것이라는 점을 인정했습니다.

주요 내용

• 노바백스는 지난 3.5년간 코로나19 백신에만 집중하던 회사에서 기술 라이선싱, 파트너십 체결, Matrix-M의 새로운 활용법 모색에 나서는 기업으로 변모했다고 밝혔습니다.
• Sanofi와의 파트너십은 주요 단기 성장 동력이며, NUVAXOVID의 미국 내 출하가 진행 중이며 임상 개시 및 기술 이전에 따라 최대 2억 달러의 마일스톤 지급액이 예정되어 있습니다.
• 화이자는 Two 가지 가능한 분야 중 하나에 Matrix-M을 선정했으며, 이는 노바백스에 Two 가지 분야에 걸쳐 최대 5억 달러의 마일스톤 잠재력과 장기 로열티를 제공합니다.
• 경영진은 마일스톤, 로열티, 미래 파트너십 수익에 힘입어 회사의 현금 확보 기간이 2030년대까지 연장될 수 있다고 밝혔습니다.
• 노바백스는 또한 Matrix-M을 종양학 분야에 추진하고 C. difficile 백신 후보 물질을 발전시키고 있지만, 두 프로그램 모두 아직 초기 단계에 머물러 있습니다.

전략적 전환 및 기업 메시지

존 제이콥스 최고경영자(CEO)는 노바백스가 팬데믹 정점 이후 급격하게 변화했다고 말했습니다.

• “지난 3년 반 동안 우리는 코로나19 백신 생산 및 상업화에만 전적으로 집중하던 노바백스를 이제 기술을 아웃라이선싱하고, 기술 파트너십을 맺고, 기술의 활용도를 확장하며, 감염병을 넘어 종양학 분야까지 진출하고, 동시에 자체 자산을 선별적이고 신중하게 효율적인 R&D 투자를 통해 계속 발전시키는 회사로 완전히 변화시켰습니다.”
• 경영진은 Matrix-M을 여러 백신 플랫폼과 향후 다른 질병 분야에 걸쳐 사용하는 것이 목표라고 말했습니다.
• 회사는 핵심 R&D 역량을 유지하면서 운영 비용을 80%에서 90%까지 절감하며 연구 지출을 효율적으로 유지하고 있다고 밝혔습니다.

재무 실적 및 현금 포지션

노바백스는 컨퍼런스에서 전통적인 실적 업데이트를 발표하지 않았지만, 예상 현금 유입과 현금 확보 기간에 대한 자세한 내용을 제공했습니다.

• 경영진은 Sanofi와의 계약만으로 로열티를 제외하고 단기적으로 2억 달러의 마일스톤 지급액을 가져올 수 있다고 밝혔습니다.
• 해당 지급액에는 핵심 코로나 독감 콤비 백신 임상 시험 시작과 관련된 1억 2,500만 달러와 Sanofi가 NUVAXOVID의 전체 생산을 인수할 수 있도록 하는 기술 이전과 관련된 7,500만 달러가 포함됩니다.
• 제이콥스는 "로열티를 제외한 추가 2억 달러와 새로운 파트너십 등에서 발생할 수 있는 기타 수익을 고려하면 우리의 현금 확보 기간은 2030년대까지 연장될 것입니다, 짐(Jim)"이라고 말했습니다.
• 화이자 계약에는 이미 수령한 3,000만 달러의 선불금과 Two 개의 선정된 치료 분야에 걸쳐 최대 5억 달러의 마일스톤 잠재력이 포함됩니다.
• 각 분야에 대해 화이자 계약에는 최대 7,000만 달러의 임상 개발 마일스톤과 최대 1억 8,000만 달러의 판매 관련 마일스톤, 그리고 승인 후 Two 십 년간의 로열티가 포함됩니다.
• 경영진은 전 세계 백신 시장 규모가 약 600억 달러이며, 상위 Five 개 백신 시장이 약 300억 달러를 차지한다고 밝혔습니다.
• 또한 코로나19 백신 시장은 연간 약 50억 달러, 독감 백신 시장은 연간 약 50억 달러에서 60억 달러에 이른다고 덧붙였습니다.
• 노바백스는 독감 백신과 코로나19 백신의 결합이 Two 시장이 수렴하고 있기 때문에 현재 백신 분야에서 가장 큰 기회라고 말했습니다.

파트너십 및 라이선싱

Sanofi는 노바백스의 가장 크고 첫 번째 파트너이며, 경영진은 이 관계가 회사의 전략에서 핵심이라고 설명했습니다.

• Sanofi는 NUVAXOVID를 미국 약국으로 출하하기 시작했으며, 주요 소매업체들은 이번 주말까지 제품을 비축할 것으로 예상됩니다.
• 이는 전담 마케팅 지원을 받는 NUVAXOVID의 미국 내 첫 번째 완전한 상업적 출시 주기입니다.
• Sanofi는 내약성을 강조하는 소비자 직접 판매(direct-to-consumer) 캠페인을 준비 중이며, 디지털 요소가 특히 중요하게 여겨지고 있습니다.
• 경영진은 Sanofi가 2025년 봄에 소매 접근 협상을 완료했으며, 계절 백신 유통을 위한 사전 예약 및 약국 계약을 이미 체결했다고 밝혔습니다.
• 노바백스는 Sanofi의 독감 사업이 코로나 독감 콤비 제품을 위한 강력한 기반을 제공하며, 특히 65세 이상 및 면역 저하 환자에게 중요하다고 말했습니다.
• Sanofi는 해당 그룹을 대상으로 하는 강화 독감 부문에서 약 70%의 점유율을 보유하고 있습니다.
• 노바백스는 화이자의 APA가 마무리됨에 따라 Sanofi가 캐나다, 독일, 스웨덴 및 기타 국가에서도 출시를 준비하고 있다고 밝혔습니다.

화이자 파트너십은 Matrix-M의 또 다른 검증 지점으로 설명되었습니다.

• 화이자는 Two 가지 가능한 적용 분야 중 첫 번째 분야에 Matrix-M을 선택했습니다.
• 경영진은 다음 분기에 임상 연구 개시가 마일스톤 발표를 유발할 때 다음 촉매제가 나타날 것이라고 말했습니다.
• 최고재무책임자(CFO) 짐 켈리는 "Two 개의 주요 백신 업체 중 Two 곳이 Matrix-M을 백신 혁신의 중요한 기여자로 인정한 것은 존이 제시한 경제적 약속과 기회 외에도 플랫폼에 대한 큰 검증을 보여준다고 생각합니다"라고 말했습니다.
• 노바백스는 계약 구조가 선불금, 임상 마일스톤, 승인 마일스톤 및 장기 로열티를 지원한다고 밝혔습니다.

운영 업데이트

• Sanofi는 컨퍼런스 주말 전에 NUVAXOVID를 미국 약국으로 출하하기 시작했습니다.
• 주요 소매업체들은 이번 주말까지 제품을 비축할 것으로 예상됩니다.
• 노바백스는 승인된 균주가 mRNA 경쟁사와 같은 날에 승인되었으며, 이는 처음 있는 일이라고 설명했습니다.
• 회사는 COMPARE 연구에서 NUVAXOVID가 전신 및 국소 반응원성 모두에서 mRNA 백신보다 더 나은 내약성을 보였다고 밝혔습니다.
• Sanofi는 이러한 내약성 이점을 강조하기 위해 소비자 직접 마케팅을 활용할 계획입니다.
• 경영진은 코로나19 백신 유통은 주로 약국을 통해 이루어지며, 이는 채널의 90% 이상을 차지하는 반면, 독감 백신 유통은 약국과 의사 사무실 사이에서 더 균형을 이룬다고 밝혔습니다.
• 노바백스는 현재의 출시는 초기 단계이며, 시장 점유율 상승은 빠르게가 아니라 체계적으로 이루어져야 한다고 말했습니다.
• 경영진은 향후 8~10주 동안 IQVIA 데이터를 주시하여 점유율 성장의 조짐을 파악할 것이라고 말했습니다.

미래 전망

현재 백신 시즌을 넘어, 노바백스는 여러 장기적인 기회를 강조했습니다.

• 코로나 독감 콤비 백신에 대한 후기 단계 규제 논의가 진행 중입니다.
• 경영진은 유럽 경로가 단일 시즌 면역원성 연구에 의존할 수 있으며, 규제 서류 제출 약 1년 전에 결과가 나올 것으로 예상된다고 말했습니다.
• 미국 경로는 효능 데이터가 필요할 수 있으므로 더 복잡할 수 있다고 덧붙였습니다.
• 회사는 콤비 백신이 북반구 또는 남반구 연구 설계를 따를 수 있지만, 더 많은 인구와 시장 관련성 때문에 북반구가 더 실용적이라고 보고 있다고 말했습니다.
• 노바백스는 핵심 콤비 임상 시험이 시작될 때 1억 2,500만 달러의 Sanofi 마일스톤을 기대하고 있습니다.
• 또한 Sanofi가 NUVAXOVID 생산을 인수함에 따라 7,500만 달러의 기술 이전 마일스톤을 기대하고 있습니다.
• 경영진은 Matrix-M이 종양학 분야에서 탐색되고 있으며, 이는 비감염성 질환 옵션 중 개념 증명에 가장 빠른 경로라고 보고 있다고 말했습니다.
• 언급된 다른 장기 분야에는 자가면역 질환, 신경 질환 및 알츠하이머병이 포함됩니다.
• 회사는 또한 C. difficile 백신 후보 물질에 대한 작업을 계속하고 있으며, 이르면 2027년 임상 진입을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.
• 해당 프로그램은 광범위한 질병 유발 물질을 목표로 하는 5가 백신으로 설명되며, 미충족 수요가 상당한 시장입니다.
• 경영진은 C. difficile 시장이 수십억 달러 규모이며 서구 국가에서 매년 수천 명의 사망을 초래한다고 말했습니다.

종양학 및 Matrix-M 플랫폼 확장

노바백스는 종양학이 데이터 확보 및 광범위한 플랫폼 검증에 더 빠른 경로를 제공할 수 있으므로 우선순위라고 밝혔습니다.

• 로버트 워커 R&D 총괄은 Matrix-M이 항체 증강 효과와 세포 매개 면역 효과를 모두 가지고 있다고 말했습니다.
• 그는 "Matrix-M의 정말 흥미로운 점은 면역 체계의 세포 매개 측면, 즉 T 세포 활성화에도 보조제 특성을 가지고 있다는 것입니다. 종양학에서 이것은 정말 중요합니다. 특히 CD8 T 세포인데, 이들은 종양을 사멸시키는 킬러 T 세포이기 때문입니다"라고 말했습니다.
• 경영진은 노바백스와 글로벌 상위 10위권 종양학 파트너사 모두로부터의 전임상 데이터가 다음 분기에 나올 것으로 예상된다고 밝혔습니다.
• 주요 결과에는 종양 축소, 종양 침투 림프구 및 면역 표면 마커가 포함될 것이라고 말했습니다.
• 노바백스는 Matrix-M이 이미 protein 백신, virosome, 약독화 생백신, 서브유닛 및 mRNA 플랫폼과의 호환성을 보여주었다고 밝혔습니다.
• 경영진은 또한 이 기술이 이중 특이항체(bispecifics), 항체-약물 접합체(antibody-drug conjugates) 및 기타 새로운 종양학 치료법에도 관련성이 있다고 말했습니다.
• 새롭게 부상하는 플랫폼에서도 다른 결과가 나올 것이라고 예상할 이유는 없다고 덧붙였습니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안 경영진은 시기, 시장 전략 및 과학적 우선순위에 대해 더 자세히 설명했습니다.

• 코로나 독감 콤비 백신에 대해 경영진은 유럽 면역원성 경로가 미국 효능 경로보다 더 빠르게 진행될 수 있다고 말했습니다.
• 회사는 양반구에서 연구를 진행할 수 있지만, 북반구가 더 큰 상업 시장을 더 잘 반영하기 때문에 더 유용할 수 있다고 말했습니다.
• Matrix-M의 더 넓은 사용에 대해 경영진은 성공 가능성이 높고, 미충족 수요가 강하며, 개념 증명에 더 빠른 경로가 있기 때문에 종양학이 자가면역 질환, 신경학 및 알츠하이머병보다 우선순위에 있다고 말했습니다.
• NUVAXOVID의 시장 점유율에 대해 경영진은 즉각적인 급증이 아닌 여러 시즌에 걸쳐 점진적인 증가를 예상한다고 말했습니다.
• 환자 수요는 소비자 직접 판매 캠페인, 디지털 마케팅 및 약국 카운터에서의 선택에 의해 주도될 것이라고 덧붙였습니다.
• 경영진은 소매 약국이 1분기에 계절 사전 예약을 하지만, 실제 판매는 판매 시점에서 환자 선택에 따라 달라진다고 말했습니다.
• C. difficile에 대해 노바백스는 높은 질병 부담과 더 나은 예방 도구의 필요성 때문에 시장이 매력적이라고 말했습니다.
• 화이자의 해당 분야 3상 프로그램이 순조롭게 진행 중이며, 노바백스 자체 접근 방식은 경쟁 후보 물질보다 더 광범위하도록 설계되었다고 밝혔습니다.

결론

노바백스의 씨티그룹 발표는 팬데믹 시대의 재설정을 더 넓은 라이선싱 및 파트너십 이야기로 바꾸려는 회사의 노력을 보여주었습니다. 독자들은 추가 세부 정보를 위해 아래 전체 녹취록을 참조할 수 있습니다.

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