Seer, 2분기 2026년 예상치 하회하며 장 마감 후 주가 하락

Investing.com — Seer는 2026년 2분기 예상보다 큰 손실과 예상치에 미치지 못하는 매출을 기록했으며, 이로 인해 정규 세션 마감가인 $2.16에서 장 마감 후 거래에서 2.78% 하락한 $2.10를 기록했습니다. 이 회사는 예상치인 -$0.22보다 낮은 조정 주당순이익(EPS) -$0.31을 발표했으며, 매출은 예상치 $4백만보다 낮은 $3.1백만을 기록했습니다. 매출은 1분기 대비 증가했지만, 전년 동기 대비로는 낮았으며 월스트리트 예상치에 22.5% 미치지 못했습니다.

주요 내용

• Seer의 2분기 매출은 $3.1백만으로, 예상치 $4백만에 미치지 못했으며 전년 동기 $4.1백만보다 감소했습니다.
• 회사는 EPS -$0.31을 기록하여 컨센서스 예상치인 -$0.22에 미달했습니다.
• 주가는 장 마감 후 2.78% 하락한 $2.10를 기록하여 투자자들의 신중한 반응을 시사했습니다.
• 제품 및 서비스 매출의 더 나은 혼합 덕분에 매출총이익률은 1분기의 36%에서 49%로 개선되었습니다.
• 경영진은 2026년 연간 매출 가이던스를 $16백만에서 $18백만으로 재확인하고, 손익분기점에 도달할 충분한 현금을 보유하고 있다고 밝혔습니다.

회사 성과

Seer의 2분기 실적은 엇갈린 모습을 보였습니다. 매출은 1분기 $2.8백만에서 $3.1백만으로 개선되었지만, 전년 동기 $4.1백만에는 여전히 미치지 못했습니다. 회사는 이러한 감소가 학술 및 정부 자금 지원에 대한 거시경제적 압력과 상업 부문 계정의 긴 판매 주기를 반영한다고 밝혔습니다.

사업은 아직 상업적 개발 초기 단계에 있으며, 경영진은 심층 단백질체학 시장이 여전히 형성 중이라고 말했습니다. 오미드 파로크자드(Omeed Farokhzad) 최고경영자(CEO)는 회사가 "새로운 시장을 처음부터 구축하고 있다"며, 광범위한 상업적 채택 이전에 과학적 진보가 이루어지고 있다고 주장했습니다.

Seer는 Proteograph 플랫폼을 심층적이고 편향되지 않은 단백질체학을 위한 차별화된 도구로 계속 포지셔닝하고 있습니다. 경영진은 이 플랫폼이 학술, 바이오제약 및 바이오뱅크 시장 전반에 걸쳐 학술 발표, 독립 연구 및 고객 관심을 통해 검증을 받고 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 이번 분기는 과학적 동력이 아직 지속적인 매출 성장으로 이어지지 않았음을 보여주었습니다.

재무 성과 하이라이트

• 매출: $3.1백만, 전분기 $2.8백만 대비 10.7% 증가, 전년 동기 $4.1백만 대비 24.4% 감소.
• 제품 매출: Proteograph 장비 및 소모품 키트가 주도하여 $2.3백만.
• 서비스 매출: STAC 서비스로부터 $700,000.
• 기타 매출: 임대 및 운송 매출로부터 $100,000.
• 매출총이익: $1.5백만.
• 매출총이익률: 49%, 2026년 1분기 36%에서 증가, 2025년 2분기 52%에서 감소.
• 영업 비용: $18.3백만, 전년 동기 $22.6백만 대비 19% 감소.
• 연구 개발 비용: $8.2백만, 전년 대비 31.7% 감소.
• 판매, 일반 및 관리 비용: $10.1백만, 전년 대비 5.6% 감소.
• 순손실: $16.9백만, 2025년 2분기 손실 $19.4백만과 비교.

실적 대 예상치

Seer는 주당순이익(EPS)과 매출 모두 예상치에 미치지 못했습니다. 회사는 EPS -$0.31을 기록했는데, 이는 예상치 -$0.22보다 $0.09 낮은 수치로, 40.9% 미달했습니다. 매출은 $3.1백만으로, 예상치 $4백만보다 $900,000 낮았으며 22.5% 부족했습니다.

매출이 전분기 대비 개선되었음에도 불구하고 이러한 미달은 주목할 만합니다. 그럼에도 불구하고, 예상치와의 격차는 상업적 채택 속도가 여전히 고르지 않음을 시사합니다. 지속 가능한 성장 경로를 입증하려고 노력하는 회사에게는 전분기 대비 개선보다 매출 미달 규모가 더 중요할 수 있습니다.

시장 반응

Seer의 주가는 정규 세션을 $2.16로 변동 없이 마감한 후, 장 마감 후 거래에서 2.78% 하락한 $2.10를 기록했습니다. 주가는 $1.55에서 $2.41 사이의 52주 범위 내에 머물고 있지만, 즉각적인 반응은 해당 분기에 대한 실망감을 나타냅니다.

이러한 움직임은 극적이기보다는 완만했는데, 이는 일부 투자자들이 이미 부진한 보고서를 예상하고 있었을 수 있음을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고, 장 마감 후 하락은 시장이 회사의 개선된 매출총이익률 및 현금 포지션보다는 매출 미달과 지속적인 손실에 초점을 맞추었음을 시사합니다.

전망 및 가이던스

Seer는 2026년 연간 매출 가이던스를 $16백만에서 $18백만으로 재확인했으며, 이는 2025년 대비 중간값 기준 약 3% 성장을 의미합니다. 경영진은 상업적 집중 강화, 신규 고객 활동 및 다가오는 과학 발표에 힘입어 하반기에 더 강력한 실적을 기대한다고 밝혔습니다.

회사는 몇 가지 잠재적 촉매제를 강조했습니다:

• 9월 HUPO에서 PRECISE-SG100K 연구의 예비 데이터 발표.
• 학술, 바이오제약 및 바이오뱅크 고객들의 Proteograph 플랫폼에 대한 지속적인 관심.
• 신임 최고 상업 책임자(Chief Commercial Officer) 안토니 바자르코(Anthony Bazarko) 하의 상업적 재정비.
• 최근 설치된 장비들이 반복적인 사용을 시작하면서 소모품 사용 증가.

경영진은 또한 회사가 $209.5백만의 현금, 현금성 자산 및 투자금을 보유하고 있으며, 이는 현금 흐름 손익분기점에 도달하기에 충분하다고 믿는다고 말했습니다.

경영진 논평

파로크자드 CEO는 회사의 현재 실적이 플랫폼의 장기적 가치를 완전히 반영하지 못한다고 말했습니다. 그는 "이 단계의 매출은 우리가 구축하는 가치를 반영하지 않는다"며, 새로운 시장에서는 "기술 발전이 상업적 변곡점보다 선행한다"고 덧붙였습니다.

그는 또한 회사의 과학적 입지를 지적하며, Proteograph가 심층적이고 편향되지 않은 단백질체학을 위해 설계되었으며 이 분야는 아직 초기 단계라고 말했습니다. 그는 "단백질체학 혁명이 진행 중이며 Seer가 그 중심에 있다"고 밝혔습니다.

데이비드 혼(David Horn) 최고재무책임자(CFO)는 재무제표가 여전히 견고하다고 말했습니다. 그는 "현재 보유 현금으로 현금 흐름 손익분기점에 도달할 충분한 자본을 가지고 있다고 믿는다"고 말했습니다.

위험 및 과제

• 학술 및 정부 자금 지원 약화: Seer는 보조금 지연과 신중한 지출이 고객 수요에 계속 부담을 주고 있다고 밝혔습니다.
• 긴 판매 주기: 상업 부문 계정은 플랫폼 평가에 더 오랜 시간이 걸려 매출 인식이 지연되고 있습니다.
• 매출 집중 위험: 회사는 여전히 제한된 수의 고객 프로그램과 초기 단계 채택에 의존하고 있습니다.
• 지속적인 손실: Seer는 여전히 수익성에서 멀리 떨어져 있으며, 투자자들은 영업 레버리지 속도를 주시하고 있습니다.
• 현금 소진 우려: InvestingPro 팁은 회사가 지난 12개월 동안 -$49.88백만의 레버리지 잉여현금흐름을 기록하며 현금을 빠르게 소진하고 있음을 강조합니다. SEER에 대한 10가지 모든 ProTips를 확인하고 싶으신가요? 전문가 분석, 적정가치 추정치, 스마트한 투자 결정을 돕는 고급 스크리닝 도구를 제공하는 InvestingPro에서 전체 분석 및 독점 지표를 이용해 보세요.
• 경쟁 압력: 대형 경쟁사와 신규 진입자들이 단백질체학 분야에서 Seer의 입지를 위협하고 있습니다.

질의응답

애널리스트들은 고객 수요, 소모품 사용 증가 및 회사의 하반기 전망에 초점을 맞췄습니다. 한 질문은 장비 설치 추세와 STAC 고객 및 SIP 프로그램 사용자 간의 균형에 관한 것이었습니다. 혼 CFO는 이 조합이 "밀고 당기는" 역학 관계를 반영하며, 일부 SIP 고객이 시간이 지남에 따라 자체 소유 장비로 전환하고 있다고 말했습니다.

다른 질문은 이전에 의미 있는 매출에 기여했던 관계사 고객인 PrognomiQ에 관한 것이었습니다. 혼 CFO는 PrognomiQ가 ProVue Lung 검사실 개발 테스트에 집중하면서 Seer 사업에서 훨씬 더 작은 부분을 차지하게 되었다고 말했습니다.

애널리스트들은 또한 부진했던 상반기 이후 회사의 하반기 성장 목표에 대해 질문했습니다. 혼 CFO는 경영진이 지속적인 고객 논의, 대규모 연구 가능성 및 바자르코 신임 책임자 하의 상업 부문 리더십 변화로 인해 여전히 자신감을 가지고 있다고 말했습니다.

파로크자드 CEO는 또한 인공지능(AI)에서 단백질체학의 역할에 대해서도 질문을 받았습니다. 그는 AI 모델이 건강-질병 스펙트럼 전반에 걸쳐 단백질 변이체로부터 학습하려면 심층적이고 편향되지 않은 데이터가 필요하다고 말하며, 한국대학교와의 협력을 이러한 접근 방식의 실제 사례로 지적했습니다.

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